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【作者：张勇军】
嘉宾精彩观点摘要
●科技创新引发的增长往往是爆发性的 ●科技创新主要会落到高技术产业 ●高技术产业重点看航天航空、光电技术、生物制药和电子信息 ●下半年投资 机会在整体上市和新股两个层面 ●调整阶段机构投资者更关注长期增长潜力品种 ●调整幅度和时间要小于5·19后行情 ●主持人：上海证券报 张勇军 ●访谈嘉宾： 银国宏———中信建投证券研究所总经理助理，经济学博士，CPA，从事证券研究9年 潘向东———中信建投研究所宏观经济研究员，经济学博士后 宋炳珅———中信建投研究所交通运输设备制造行业分析师，工学硕士 主持人：欢迎登录上海证券报&中国证券网，收看上证第一演播厅“理财总动员”节目，本期我们继续和投资者交流“如何寻找翻十倍的大牛股”。 新的投资热点在哪里 主持人：经历牛市行情，大量公司累计涨幅巨大，市场急需寻找新的投资热点。上周，中信建投证券研究所召开的三季度投资报告会认为，“十一五规划”和“国家中长期科学和技术发展规划纲要”将引领下一轮的投资方向，其中蕴含了哪些投资机会？ 嘉宾：科技发展战略直接导致中国产业结构的升级，促使中国经济增长由粗放型向集约型转变，产业结构在升级换代的过程中，技术进步最为明显，国家重点投向的行业，最具有成长性，从而投资机会也就在这些行业中产生。 主持人：科技创新的机会在哪些行业体现得更为明显？ 嘉宾：科技创新主要会落到高技术产业，而高技术产业又会落到航天航空器制造业和光电技术制造业，其次是生物制药业和电子信息。 嘉宾：中信建投研究所经过产业调研，锁定了10个细分领域，它们是：（1）高效能可信计算机和下一代网络技术与服务；（2）新一代信息功能器件和材料；（3）数字媒体领域的新机会；（4）空间技术；（5）新能源；（6）高效运输工具；（7）基础制造业；（8）环保产业；（9）抗击疾病新手段；（10）食品安全。 选大牛股要有国际眼光 主持人：国际经验表明，一轮大牛市的演绎过程中，必然伴随着诞生一批大牛股。你们认为市场会有机会诞生一批大牛股吗？又最有可能从哪些行业板块中产生？ 嘉宾：国际市场经验的确值得借鉴。NASDAQ市场最近3年表现最好的品种主要有3类：（1）基于互联网和计算机信息技术应用的相关企业群体；（2）基于重大疾病防治和生物制药技术产业化的企业群体；（3）基于新兴消费方式和提供相应服务和产品的企业群体。最为典型的是苹果电脑的产品转型和连锁咖啡店星巴克。 标普500成份股表现最好的股票集中在3个领域：（1）依然是基于互联网和计算机信息技术应用的相关企业群体；（2）基于石油天然气等资源产供销一体化的企业群体；（3）基于细分领域专项服务解决方案的企业群体，如健康医疗保险服务、招聘及广告等。 印度BSE100成份股表现最好的特征有4个领域：（1）基于国民经济发展的产业消费供应商，如发电设备、水泥；（2）基于国民经济发展的现代服务提供商，如金融、电信、酒店连锁；（3）基于先进技术的创新型企业群体，如IT外包、药品；（4）基于居民消费升级的消费品供应商，典型的如汽车。 科技创新催生大牛股 主持人：科技创新会成为催生大牛股的沃土吗？ 嘉宾：科技创新一定会催生大牛股。首先，从国际市场的经验来看，科技类品种合理的估值水平是高于传统产业的，因此是属于估值弹性很大的品种；其次，从科技产业本身来看，其由科技创新引发的产业和企业增长往往是具有革命性意义的，这种增长往往是爆发性的。 主持人：围绕着科技创新主题，可否推荐一些重点公司？ 嘉宾：我们围绕10大细分领域，对一些重点上市公司进行了研究，分别是：G新大陆、大族激光、G三环、中国卫星、航天通信、四创电子、航天长峰、中集集团、沈阳机床、G许继、隧道股份、现代制药、诚志股份、华冠科技、通威股份、湘电股份、东方电机、兖州煤业、泸天化。这些公司中，有的已经表现出成长性，也有的需要进一步观察。 调整力度小于5·19后行情 主持人：在上周举行的研讨会中，不少机构投资者都参加了，目前机构投资者在重点关注哪些投资机会？ 嘉宾：这段时间整个市场进入了调整阶段，因此机构投资者更加关注具有长期增长潜力的品种，另外就是对具备外延式增长空间的品种比较感兴趣，即有整体上市或资产注入题材的品种，因此股东实力的强弱，也是值得重点研究的问题。 主持人：你们如何看待今年下半年的投资机会？大盘将如何演绎？ 嘉宾：下半年投资机会显然会较上半年分散。市场现在所处的阶段和1999年5·19之后非常相似，不同点在于两个方面：一是当初市场没有长期的牛市预期，而现在则存在这样的预期；二是当初的宏观经济和企业微观盈利水平不及现在。因此我们认为，调整仍将类似那段时间一样继续，但幅度和时间要小于那个阶段。 |
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