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产品涨价催生新强势股，10大潜力黑马火热出炉！
近期市场走势显示，一些主导产品价格上涨的个股呈现出机构资金关注的特征。比如受到VE价格上涨积极影响的浙江医药，受到粘胶长丝、短丝价格上涨积极影响的山东海龙、新乡化纤等个股均有不错的表现。我们认为，此类个股有望成为市场新的热门股。 产品涨价两大动力 单纯从经济学角度看，产品价格上涨往往是供求关系失衡的结果，这主要体现在两个方面。 一是如果供给减少，此时需求即便平稳，也会引发价格的急剧上涨。比如近期印染价格上涨，主要是因为政府力推的节能减排产业政策效应开始显现，地方政府加大关闭高污染的小印染厂的力度，从而使得印染行业的供给平衡发生重大改变。小印染厂的关闭使得市场供给相对减少，但需求是刚性的，因此必然会推动产品价格上涨。 二是如果需求增速超过供给增速，也会引发产品价格的上涨。石油就较为典型。每年石油需求量的增长大致保持在1.5%左右，但由于供给量低于需求量，石油价格在近年来急促上涨。当然，这也与流动性过剩所带来的炒作有一定关联。同样，在近期的化纤产品价格上涨中，也可看出这一点，需求的增长超过供给增长，就打破了原先较为脆弱的供给平衡状态，随后产品价格就急促走高。 这其实也是当前A股市场相关上市公司产品价格上涨的两大动力。一是类似于印染价格上涨的动力，即主要是节能减排产业政策的效应显现，比如说高污染的小造纸厂、高能耗的落后小水泥厂等关闭，在一定程度上造成了相关产品价格的上涨。其中，造纸产品价格上涨更是如此，铜版纸的价格在近两个月来大涨了500元/吨，很大程度上是因为小造纸厂关闭后所带来的整个造纸市场供求关系失衡的传导效应。二是类似于化纤价格上涨的动力，主要是市场需求的上涨，钢材、铁矿石、焦炭、磷肥等相关产品的价格上涨就是如此。 产品涨价刺激股价 不管是什么样的上涨动力，反映在二级市场上，往往会带来相同的结果，那就是二级市场股价的井喷走势。上半年的氨纶价格上涨就催生了舒卡股份、华峰氨纶等黑马股，而维生素B2、D-泛酸钙等产品价格的上涨，则推动了广济药业、鑫富药业的暴涨。正是由于这些黑马股的巨大赚钱效应，使得市场对产品价格极为敏感。比如，近期新和成公告了主导产品VE价格上调15%，就引爆了新和成的股价，并带动了同样拥有VE主导产品的浙江医药的走强。 不过，笔者在跟踪这些产品价格上涨股时也发现，同样的主导产品价格上涨，其股价走势趋势虽然是同向的——均是上升，但幅度却存在着极大差异。比如同样是维生素价格上涨，新和成的涨势凌厉程度远不如当初的鑫富药业与广济药业。为何？主要是因为主导产品价格上涨对相关上市公司的盈利能力提升有着不同的影响力。维生素B2也叫核黄素，是广济药业的拳头产品，其每股收益对产品价格波动有着极强的敏感度，所以产品价格上涨会引发广济药业基本面的质变。 此外，对于化纤股以及VE等大市场容量的产品股来说，由于产品市场容量大，没有一家企业达到绝对的市场占有率，进入门槛相对较低。所以，产品价格上涨往往会迅速引发同行业企业的产能扩张，如此就使得产品价格上涨势头不旺，故对相关上市公司的盈利能力改善以及产品价格上涨的延续度有着较大的影响力。这可能也是此类个股的二级市场股价走势积极，但难以出现持续暴涨行情的原因。 两大思路挖“黑马” 但不管如何，产品价格上涨在牛市行情中必然会成为多头资金“制造”题材的切入口。因此，凡是产品价格上涨的个股，在近期的二级市场均会有不俗的走势。故造纸、化纤、煤炭、钢材、铁矿石、VE、VC、皮质激素、磷肥等相关上市公司均可以低吸持有。 其中，以下两类个股有望出现较大涨幅。一是小产品且具有绝对垄断优势的个股。比如在地塞米松系列产品领域，天药股份在国内市场占有率为65%，全球市场占有50%，所以，天药股份具有相当大的产品价格影响力，就如同广济药业对于核黄素、鑫富药业对于D-泛酸钙一样，因此，随着地塞米松从去年中期的6600元/公斤上升至目前的9500元/公斤，天药股份的盈利能力迅速复苏也在情理之中。如果再考虑到目前皮质激素原料的皂素价格在短期内大幅回落，而天药股份恰恰储备了大量皂素等因素的话，天药股份的未来股价上升预期的确更强烈一些。 二是节能减排政策效应下受益的个股，其主要为高污染、高耗能相关产业的龙头企业。笔者认为，节能减排政策可能会使得部分高污染、高耗能行业重新洗牌，从而使得行业龙头企业能够脱颖而出，充分享受产品价格上涨所带来的投资回报。因此，造纸业的晨鸣纸业、太阳纸业、景兴纸业，焦炭业的安泰集团、山西焦化，印染以及助剂业的浙江龙盛、德美化工，化学原料药业的浙江医药、新和成等龙头股可以低吸持有，此类个股的股价有望形成长期上升通道。 |
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