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美联储下周决定部分救市计划是否延期
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来几周，美国联邦储备委员会(Fed)可能会延长一项旨在重振消费者和企业信贷市场的项目。美联储将于8月11日和12日召开下次政策例会，届时这项被称为定期资产支持证券贷款机制(TALF)的项目将成为一项重要议题。在例会上，美联储理事将与12名地区联储银行行长一道制定利率政策。 
Associated Press
美联储主席贝南克
过去几个月，随着经济和金融市场显现复苏迹象，美联储的政策立场开始有所回撤。美联储此前已经将短期利率推近零水平，向金融市场投放大量现金，大举推出新项目之后。目前该机构正允许一些项目自然结束，并正在考虑哪些项目应该继续实施。 美联储主席贝南克(Ben Bernanke)和其他官员最近几周在努力安抚投资者，表示央行会及时从经济刺激计划中退出，以避免引发通货膨胀。但由于经济形势依然动荡，失业率居高不下，看起来央行短期内不太可能上调利率。 纽约联邦储备银行行长杜德利(William Dudley)上周表示，现在谈论我们何时会退出这断不同寻常的宽松期还为时太早。 会议上最迫切的问题则是决定是否延续购买美国国债的项目。截至周三，美联储已经购买了价值2,370亿美元的美国国债，按照这个速度，央行将在9月中下旬完成购买量。 央行官员不能肯定这个项目是否对压低长期利率起到了重要作用。此外，他们还对继续这个项目的成本感到担心。投资者担心，美联储继续购买国债会导致美国政府大举负债或使得央行日后难以上调利率，从而引发通货膨胀。 即便美联储已经采取了诸多举措来重振经济，目前仍不清楚央行是否已经采取了足够措施推动经济强劲复苏。经济预测人士认为，2011年之前美国失业率会持续维持在8%上方。 贝南克上个月参加国会听证会时表示，鉴于经济形势明显疲软，通货膨胀压力有限，美联储的货币政策将继续以推动经济复苏为重心。 延长定期资产支持证券贷款机制可能是一个可行手段。美联储3月份推出这个项目的时候，官员们表示，作为重振信贷市场的手段之一，美联储可能会向投资者提供至多1万亿美元贷款。目前为止这一机制的贷款规模只达到了300亿美元。 定期资产支持证券贷款机制是资产支持证券市场的一条救生筏，通过这一机制，消费者贷款、商业地产贷款和其他债券被打包成证券，再发售给投资者。美国政府向投资者提供带有下行保护的低成本贷款，方便他们购买这些证券。 尽管这个项目规模很小，但官员们认为这个项目有助于改善信贷市场。他们可能会决定将这个项目延长至2010年，超过今年12月的期限。自这个项目推出以来，资产支持证券的收益率已经明显下滑。 贝南克上个月表示，我们会评估这些项目和其他举措，判断是否需要在明年继续。 关于定期资产支持证券贷款机制的决定将由美联储理事会决定。该理事会包括了5名驻华盛顿的理事。而美国公开市场委员会(FOMC)则包括了地区联邦储备银行行长。不过，下周联邦公开市场委员会召开会议时将讨论这个问题。 消费者和商业地产是困扰经济的两大问题。由于失业率持续上升，消费者信心自5月份以来已经再次下滑；而由于商业抵押贷款支持证券市场已经干涸，融资危机给商业地产带来了沉重打击。 |
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