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通道线
管道线又称通道线
管道线又称通道线，是在趋势线的反方向上画一根与趋势线平行的直线，且该直线穿越近段时期价格的最高点或最低点。这两条线将价格夹在中间运行，有明显的管道或通道形状，如图37。 （图37） 可见，只要两个点能确立一根趋势线，那么与之反向的另一个价格最高点或最低点之处，就可画出一条与之平行的管道线。 管道的主要作用是限制价格的变动范围，让它不能变得太离谱。管道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果管道线一旦被价格有效突破，往往意味着趋势将有一个较大的变化。当管道线被价格突破后，趋势上升的速度或下降的速度会加快，会出现新的价格高点或低点，原有的趋势线就会被废止，要重新依据价格新高或新低来画趋势线和管道线。很多交易者就是利用价格突破管道线的时机来进行加仓或减仓的。 管道线除了有限制价格运行空间的作用外，还有一个发出趋势转向的警报作用。如果价格在一次波动中末触及到管道线，离管道线很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号，说明市场可能没有力量继续维护原有的上升或下降的趋势了。如果趋势线随即被价格突破，那么突破后的价格运动空间至少等于价格未到管道线的距离，或者等同于管道的宽度。该原理和效果也适用于价格远离趋势线就开始掉头的情况，只是结果恰恰相反。 在研究管道线的时候，有两个值得注意的现象。一个是当管道线被价格突破后，往往不会发生价格反抽的现象，即管道线不起到支持回抽运动的作用。当价格突破管道线后，要么一飞冲天，要么会迅速跌回趋势通道里，而不会在管道线附近做任何停留；再一个是下降趋势中的管道线往往起不到支撑的作用，它们经常会被价格迅速的跌破。 同趋势线一样，管道线也有被确认的问题。在上升管道线中，如果价格每到管道线附近就开始掉头，说明这条管道线是被市场认可的。当然，管道线被价格触及的次数越多，有效维持的时间越长，其被市场认可的程度就越高。管道线突破的确认，同趋势线突破的确认一样，只是没有价格反抽的动作。 总体来说，管道线和趋势线是相互作用的一对，先有趋势线，后有管道线，但趋势线比管道线重要得多，也更为可靠。同时，趋势线可独立存在，而管道线则不行。管道线是与趋势反向的价格回归运动的体现，但价格回归运动并不一定非要划根管道线来说明自身的存在，管道线只是体现了这种价格回归规律的可视性。 1、支撑线和压力线的含义 支撑线又称抵抗线或需求线，是指当股价跌到某个价位附近时，将会引起多方在此积极买入，造成股价止跌回升的现象。这个阻止或暂时阻止股价继续下跌的位置，就是支撑线所在的位置。 压力线又称阻力线或供给线，是指当股价上涨到某价位附近时，将会引起空方在此积极卖出，造成股价止涨回跌。这个阻止或暂时阻止股价继续上升的位置，就是压力线所在的位置。见图38。 （图38） 图38清晰的显示了两种支撑线或压力线。一种是由上升趋势线所形成的，当价格在其上运行时，趋势线起支撑作用，阻止价格下滑；当价格在其下运行时，趋势线则反过来起压力作用，阻止价格上涨。还有一种是由水平线所形成的，只要出现一个价格新高或新低，我们就可以通过这些价格新高或新低画出一条水平线，如图38中的A1、B1、C1、D1、E1；当价格从B点上涨时，曾经成功的突破了A1线的制约，到达了C点；理论上，A1线被价格突破后将成为支撑线，但由于价格运行空间太窄，A1线的作用不明显，于是价格很快下滑到了D点；通过B、D和A、C，我们得到了趋势线和明确的管道线，得知价格可能会在管道内运动，于是后面的E1线暂时就没有意义了；从后期走势也可以看出，B1线曾经起到过暂时的支撑作用，而A1线也一度对股价后期走势起到过阻力的作用。 2、支撑线和压力线的作用 支撑线会维持或暂时维持股价向一个方向继续运动，压力线则会阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动，这是它们最基本的作用。但股价的运动趋势是会发生反转的，一旦股价运动趋势发生反转，就必定会冲破阻止其继续向前的障碍。比如，股价要维持下跌的行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创造出新的价格低点；股价要维持上升的行情，就必须突破压力线的阻力和干扰，创造出新的价格高点。可见，支撑线和压力线迟早会被价格突破，它们不足以长久的维持股价运动现状。 但是，支撑线或压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能性。当一个趋势到头了，它就不可能创出新的低价或新的高价，这时的支撑线或压力线就显得异常重要。即：众多的支撑线和压力线迟早都会被突破，只会有一根是最后的支撑线或压力线，它们高高的在上或者低低的在下，彻底地终止了股价趋势的运行方向。 3、支撑线和压力线的转化 如38图左半部分所示，当股价从上向下突破上升趋势线时，该趋势线就由支撑线变成了压力线，制压着股价后市的反弹运动；同样，如38图右半部分所示，当股价从上向下突破水平趋势线后，原来起支撑作用的水平趋势线就变成了压力线。在某些时候，如果股价运行在两条相互平行的水平线之间，则上面的直线为压力线，下面的直线为支撑线，这种情况常称为矩形整理或箱形整理，如37图的中间部分。一些交易者常根据这里的支撑线和压力线搏取短线差价。 支撑线和压力线之所以能起支撑作用和压力作用，很大程度上是由交易者的心理因素引起的，久而久之就约定俗成了，这就是支撑线和压力线的理论依据。当然，还可以找到别的依据，如历史会重复等等。支撑线和压力线的重要性往往取决于价格穿越它们的幅度（比如达到了20%以上）。只有当价格从支撑线或压力线上穿越得足够远时，只有使市场参与者确信自己的判断是错误的情况下，人们才会意识到支撑线和压力线的重要性，它们的身份互换也才会有意义。 4、支撑线和压力线的确认 举例来说，对于一条横在股价上面的压力线，在判断其是否能够被股价有效突破时，有三条标准可供参考（不大适用于支撑线被股价突破的情形，因为股价下跌将破坏很多规律，往往是无秩序的疯狂行为。）： 1）看成交量。即看在这条阻力线上曾经有多少交易量。一般而言，如果不是价格回撤了30%以上，阻力线上大约还有70%的人没有卖出（2/3的是中、长线交易者，1/3的是短线失败被迫做中、长线的交易者），只要价格回到阻力线时，被迫做中、长线的交易者就会赶紧平仓出局，以免再受煎熬。所以原来阻力线处的成交量越多，多头反击时所受到的阻力就越大。 2）看时间。即看这条阻力线的作用时间和当前时间间隔有多远。距离太远，则多头无所顾忌；距离较近，则记忆犹新的阻力威力将持续发挥作用。 3）看次数。即看多头曾经向这条阻力线发起过几次进攻。从没有进攻到频繁进攻，说明了多头集结兵力积极反击的信号；同时，随着几次多头反击的行为，空头的卖压也会逐渐被消化掉。 在进行上述判断时，交易者往往容易低估阻力的强度，这是一个需要引起重视的问题。同时，由于股价变动，我们经常会发现原来确认的支撑线或压力线可能不再具有支撑或压力的作用，或者说轻易就会被价格突破，那么就必须对这个支撑线或压力线进行调整，这和趋势线需要被调整是一样的道理。但具体怎么调整，依每位交易者对支撑区域或压力区域的理解不同而不同。 5、支撑线和压力线的突破确认 支撑线和压力线的突破确认方法同趋势线的突破确认方法一样，这里不再重复。 但有一点需要注意，往往在支撑线和压力线之间会有一个密集成交区，通过K线图下面的成交量，可以看出该密集成交区大致有过多大的换手率。在股价上行的时候，过去大量的换手率沉淀了大量的套牢盘，因而这个密集成交区的中轴线水平位附近会有较大的抛售压力；而在股价下行的时候，过去大量的换手率也沉淀了大量的低价购买单，为了不使股价跌破他们的成本区，这个密集成交区的中轴线水平位附近也同样会有较大的回购力或支撑力。 一般而言，密集成交区的成交量越大，股价突破它时所遇到的阻力就越大。但股价一旦突破了该密集成交区，则有可能直逼阶段性的阻力线或支撑线。通常情况下，股价对密集成交区的突破往往是真实而有效的突破，而对由历史高点和低点所构成的压力线和支撑线的突破，则往往有虚假的成份，需要引起注意。 6、突破支撑线的交易信号 下面，再来谈谈在下降趋势中的卖出点问题。这里涉及到几个卖点的问题，也涉及到不同交易风格的问题。见图39。 （图39） 图中，价格在连续创造了新高后开始回落，当它穿越由最近新低A点所构成的支撑位时，就已经给出了第1个卖出信号，很多短线交易者就会在此时采取行动，但此时的道氏理论者则认为趋势反转的信号不明确，后市价格有可能止跌后再创新高；当价格止跌回升却越不过上一次新低A点所造就的阻力线时，实际上已经给出了第2个卖出信号。此时，部分短线交易者开始加速清仓，而道氏理论者还在等待新高价的出现，毕竟价格还在前一次低点的支撑线上；直到价格跌破最近新低C点所构成的支撑线时，道氏理论者才认为趋势已开始反转，卖出信号明确。因为此时终于出现了依次下降的B高点和D高点，同时也出现了依次下降的A低点和C低点，由此形成了明确的下降通道，而且趋势继续穿越C点价位再创新低。长线交易者基本上是依据道氏理论来进行保守性交易的，因此当价格由D点下行至C点的时候，大量的抛盘才开始出现。直到此时，人们才发现所面临的已不是中级回调了，而是主要趋势开始反转了（关于道氏理论的讲述，见后面的“道氏理论”一节。）。 7、支撑线和压力线的重要性 支撑线和压力线对交易者是如此重要，但在不同的分析周期上，其重要性是不一样的。日K线图上的支撑线和压力线往往只是针对短暂趋势而言的，它们很容易被价格突破；而周K线图上表现出来的支撑线和压力线则要牢靠得多，它们往往代表着股价运动的中期趋势；至于月K线图则能提供更广阔的视角，在它上面所形成的支撑线和压力线，往往代表着股价长期趋势的变化信号。 8、整数价位的支撑或压力作用 出于简单记忆的需要，人们习惯在整数价位上做交易。所以一些重要的整数价位常常也构成了股价的支撑线或压力线，比如股票上的5元、6元、10元处等。当价格靠近这些整数的时候，往往就是交易活跃的时候。 ——最后，交易者需要明白的是，并不是我们在图表上画出的辅助线有什么神奇的力量，它们之所以会发生作用，是因为它们如实地反映出了市场参与者的心理和行为，使人们得以清晰的把握市场参与者对各类市场事件的反应程度。但是，交易者不能过分依赖这些趋势线工具，真正要揣摩的是这些工具后面显现出来的市场含义和群众心理，以及随之而来的反向思维    |
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