封起De日子:做中国股市里的牛人

封起De日子:做中国股市里的牛人

(2007-07-04 00:17:52)

标签： 封起de日子 股票 炒股 牛市 证券 理财

 

 

 

认真回顾和检阅大盘以及个股，2007年的牛市催生了贵州茅台、沪东重机等百元牛票，深沪两市发展到今天，如果不按复权，真正意义上的百元股票没有超过十只，这些百元股票给我们的启示和思索是很大的。

 
第一：仔细解读贵州茅台这些大牛股上涨的动力，其实我们不难发现，它的最大原动力就是来自公司业绩持续高成长的能力,就像当年的微软、当前的Google和百度。这些公司都具有一个共同特点—垄断，或至少是寡头垄断。未来，消费品服务业和科技创新领域最有可能产生这样的非贸易品的垄断企业，它们将成为推动市场上涨的主要力量。
 

第二：垄断型的价值投资将倍受资金关爱。我曾经在两年前的一份专业报告中专门提到垄断性投资价值的这个概念，依次排列和汇编了贵州茅台，中兴通讯，盐湖钾肥，用友软件，上港集箱等这些股票，并且对其中的几个品种进行了长线投资，时搁这样多年再回首，我发现，资源垄断型的股票除了有色资源类股票在998行情启动运行到现在被当作一种题材炒作了一把之外，似乎还并没有引起职业投资者和业内分析师的足够重视。很多垄断性公司的估值溢价并没有完全实现，它们中间的很多品种仍然还具备不断上扬的潜力。
 

在我的博客里，我始终坚信和倡导价值投资的魅力。垄断性投资价值的这个概念，简单化来讲就是说的稀缺和独有，或者说是“人无我有，人有我精”。茅台除了贵州茅台外全世界还有第二家吗？没有，同样，盐湖钾肥，国内有第二家吗？没有，世界上与之能够竞争的呢，我想很少很少，何况还属于有限资源。因此，我们积极寻找这些稀缺而不可替代和复制的公司股票就显得意义很重要。相反对那些行业竞争激烈的公司和股票我们应该忽略和回避，即使关注，也必须得从抓行业龙头着手。
 

中国宏观经济的持续看好，钢铁、银行、石化、电力、汽车等周期性公司的业绩会出现一定程度的反转,但是指望通过这些大市值公司成为真正意义上的垄断企业,股票市值继续翻番,甚至翻几番,从而带动整体指数的大幅上升，我觉得是不切实际。
 

一个关键的原因在于，对于钢铁、石化这样一些周期性行业或者贸易品行业而言，由于它们的市场是全球性的，比如铁矿石的谈判年年谈。在这些大宗产品的价格取决于国际市场，本土企业再大，也很难具有全球定价权。有的公司在国内来讲是最大的企业，可是你走出国门却不过是小兄弟。
 

第三：注重民族品牌的重要。百元茅台除了是稀缺和高成长性质外，还有1个最重要的地方就是民族品牌的优势。“现在是最好的时候，现在又是最坏的时候。”这是一句华尔街的名言。其实，无论是在牛市还是在熊市，或者是在过去内陆股市上蹿下跳的猴市，股市都有一个恒久不变的规律，那就是围绕上市公司的价值进行价格波动，若被市场低估，就可以买入投资；若被高估，即可卖出规避风险。
　　

大盘走到了目前的地步，挖掘价值被低估的股票这一步算是已经走得差不多，未来再大幅上涨的机会已经不大。我还是坚持在牛市中应该紧密围绕国家产业政策引导的大方向，潜心挖掘上市公司的真正投资价值和品牌价值。
 

随着外资进入的加大，随着股市发展格局的完善，我想，那些具有民族品牌优势的股票始终都是外资所垂青的，茅台是酒类的民族品牌，黄酒呢，也是，旅游业中我们同样也不缺少，国务院去年有个文件就是提出：我们的产业要多打民族品牌，光扬“中国制造”这个名号，这是对国内机械制造业的一个重要鼓励政策，因此，我顺着这些思路发掘出云内动力和昆明机床等这些长线品种。在以后的时间里，我们还应该发展和丰富这个投资思路。
 
 
以贵州茅台为例分析，百元茅台不是顶，它只有更高，市场符合不断高成长的价值型股票将没有最高只有更高。随着市场投资理念的丰富和完善，我想，在不远的将来，我们的市场出现不复权的千元一族的股票也不是不可能。
 

未来中国牛市必然朝着健康的、理性的价值投资格局发展，因此，具备复合高成长、高送转、高分红能力的股票将成为市场难得寻觅的稀世珍品。价值投资者将从股票本身的上涨和历年的分红派息中获取稳健的收益。目前两市里的佛山照明、盐湖钾肥、中兴通讯、云南白药等就是难得的好品种，历年来一直送转和派现能力非常稳定，公司未来发展前景优良，内部管理能力优秀。像具备这样属性的股票，我们应该好好收藏，值得我们每个长线投资者坚定持有，凡是对这样的股票能够真正做到一路耐心持有者，他就是中国股市里的牛人。

 

 

请记住投机始终是暂时的侥幸，而价值投资永远是市场的主旋律