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小盘股行情是否全面结束？(2010-03-27 11:15:41)
近一个时期，以中小板和创业板为主体的小盘股表现极强，在主板疲弱下跌的情况下，两市小盘股走出独立的上涨行情。 导致小盘股大涨的导火索与创业板个股神州泰岳在2月5日宣布10转15股派现3元（含税）的A股史上最牛分红方案有关，高分配方案公布后，神州泰岳股价飙升70%，并一举超越贵州茅台，成为A股市场的新贵。 正是在神州泰岳的示范作用下，许多创业板、中小板个股也跟随大涨，成为本周最炙手可热的板块。 然而本周四晚，深交所发文《应该理性看待这一现象 》，表示要严控题材股炒作之风。受此影响，周五（3月26日）创业板、中小板个股纷纷回落，部分个股甚至在盘中接近跌停，不少追高资金被套。 周五银行股等大盘股大涨，收盘后，管理层出台了4月16日将推出股指期货的消息，市场关切，是否小盘股行情就此结束？ 对此，封起的个人观点是，小盘股行情短期调整成为必然，但是，未必说小盘股将来会彻底失去机会。 第一：小盘股行情是市场固有特色。小盘股因为股本结构小，市值不大，如果其股价合理，便于主力资金收集筹码，那么，在大势环境不好，特别是市场存量资金有限的前提下，很容易吸引游资的关注，策划热点机会，这是中国股市，甚至是其他国外股市的一大特点，这个特点是长期存在的，没有谁能够改变。 第二：辨证看待小盘股的投资机会。小盘股因为股本结构小，如果再有良好的业绩成长性，有丰厚的公积金滚存，再加上上市公司本身高成长，高扩张预期，获得长线资金关注是必然的，特别是即使通过高转赠之后，未来的业绩也能够获得同步发展的成长股，这样的长线机会是值得把握的。《应该理性看待这一现象 》一文提到了一个观点，意思是说，“高送转往往并不意味着上市公司高成长需要将利润和公积金转增股本，高送转本身并不会给投资者带来额外的回报。”这个措辞需要辨证分析，不可否认，有些上市公司为了吸引市场眼球实施高转增确实是在玩数字游戏，而下一年份里，业绩成长会跟不上股本扩张速度，比如某上市公司股票现在价格是80元，每股业绩是2元，通过10送10以后，股本扩大一倍，下一年份里，它的每股业绩还能够维持每股2元？如果能够肯定，那么，这个高转赠是有条件和基础的，它的股票赢得资金追捧，并迅速填权，股价从除权后的40元再上涨回80元是有希望的，反之，则另外看待。 第三：高转赠和高分红是两层概念。前者上市公司不需要拿出真金白银，或许像《应该理性看待这一现象 》第一条讲的“玩玩数字游戏”就可以了。但是，后者却是上市公司必须拿出现金的。众所周知，去年是金融危机冲击下的一年，企业生产都不景气，但是，某些上市公司不但能够走出市场困境，获得良好的生产发展机会，就足以说明该企业自身抗风险能力、市场竞争能力以及发展优势突出，它们不但不会因为资金缺乏而像某些公司一样狮子大张口向投资者融资圈钱，反而获得良好的收益并能够拿出丰厚的现金分配给二级市场投资者，这样的企业本身就是不错的，也是对二级市场投资者高度负责的表现，比起那些上市十多年对流通股东一毛不拔的“铁公鸡”来说不知道好到哪里去了。如果，投资者通过实地了解确定某上市公司股票这样的高分红、高速发展趋势会长期持续下去，那么，这样的好股票，一定要坚持和坚守，这是难得的优质股。 第四：对小盘股炒做要分清投机和投资的区别。股市投资，最终出路是以价值投资方式战胜市场，题材股和概念股的投机，虽然短期能够带来股票价格的飞速上涨，但是，业绩成长被透支之后，资金快速离开，股票爆跌将成为事实，任何人只要没有果断离开，严重亏损是必然的。如果投资者发现有这样的情况，盲目去跟风小盘股的投机炒做，则应该警惕风险，假如自身跟进的股票属于价值成长范畴，则可以区分对待。价值投资的中心思想是合理的价钱，再好的股票必须以合理的、合适的价钱买进，这是成熟的投资者所必须具备的区分知识，一只股票短期疯狂上涨，股价透支了未来几年的成长，这样的情况下，不是追风，而是应该等待未来调整机会的出现，以接近公司内在价值的价格买进。封起常说，以黄金的价格买进黄金，这不叫投资，这顶多叫做消费。 |
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