(1)先寻找过去10年内有稳定收益增长股票,特别是最近5年股本有稳定增长的股票。如果过去10年,特别是最近5年收益不稳定,收益增长率不稳定或者不大的股票不能选择。
(2)计算过去10年里平均每年收益增长率是多少? (3)计算过去10年里平均多少年才能让收益翻一番? (4)寻找过去10年里股票的最大市盈率或者平均市盈率。 (5)以过去10年里股票的成长性来推测未来10年的成长性。然后计算出需要多少年收益翻一番。这样可以计算出在未来第10年里股票收益会递增到多少。 (6)利用未来第10年里的每股收益估算值,乘第(4)步算出来的股票的最大市盈率或者平均市盈率,获得未来第10年股票的价格。 (7)价值投资者买入的股票每年必须大于国债的收入,所以有不成文的规定,价值型投资者必须每年至少赚15%的收益。因此,把未来第10年的股价除以1.15的10次方,才能得到股票的折现值,即股票的标价。 (8)按时完全边际的要求,必须低于股票标价的一半为买入股票。如果一定顺利,股票在未来10年平均每年都能至少达到15%以上的年收益率。 研究了许多价值投资者的手法。他们的投资哲学都一样,以几何盈利为核心,以每年都有盈利为保证。要想发财只有靠时间慢慢累积才行。而买卖的重点应该放在出手必赢上。林园说得好,对于价值型投资者来说,在100次买卖中只要有1次出手错了,那么他的投资手法都要受到置疑。每次投资一定要可靠,要有100%的成功才能出手(虽然投资这种事不可能100%成功,但我们要追求这种境界),才能保证每年都赚15%以上,才能经过几十年,最后通过利滚利形式的几何盈利成为亿万富翁或者千万富翁。 |
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