|
国际金属价格大幅上涨，金价突破1300美元再创新高，其他金属的价格也都大幅反弹，有色金属行业的股票价格也随之上涨。
李大霄：有色股表现刚开始 短期终结概率小 近日来资源类股票出现了比较好的走势，英大证券研究所所长李大霄做热点解读认为，从大的背景来看，主要原因是近期美元指数持续走低，美国酝酿新一轮的量化宽松政策。受此刺激，大宗商品指数刷新新高，细分来看，主要是黄金、有色和粮食品种涨幅较大。
反映到股市，对应的黄金股、有色股、农产品相关股出现了可观的涨幅。目前的市场表现仅是开始阶段，行情马上终结的概率较低，但后续还需要进一步观察美元指数和美国货币政策的变化。
从基本面来看，有色行业仍然处于缓慢复苏的阶段，当前行情的主导因素是货币，而非基本面的供求，当前货币因素压倒了其他方面的影响因素。
李大霄提到，有色板块向来走势凶猛，投资相关品种需要把握好节奏。
稀土资源：价格接近历史高点 节日期间商品市场，尤其是金属板块普遍大涨。黄金不出悬念地再创新高，且盘中一度突破1300美元/盎司大关。
表现更为抢眼的则是基本金属板块，LME铜价上周大涨2.81%，再次临近8000美元/吨这一重要关口，而距离其历史最高点8900美元/吨也只有10%的距离。在伦铜的带领下，其他金属也出现普涨行情，涨幅大多在2%以上，其中铅、锌涨幅最大，分别达到了3.94%和3.82%，镍表现偏弱，下跌1.54%。上周刺激外盘大涨的因素除了中国的“假日因素”之外，另一方面也在于美、日等国将继续延长其宽松的货币政策。未来基本金属价格总体将呈现振荡上行趋势，建议加大对有色板块的配置。同时我们对板块内的相关资源自给率较高的企业未来盈利水平较为乐观，其中包括江西铜业（600362）（600362）、中金岭南（000060）（000060）、宏达股份（600331）（600331）、锡业股份（000960）（000960）、吉恩镍业（600432）（600432）等。
稀土价格涨势依然在延续，从经销商的道德反馈消息来看，由于下游询单不断增加，部分经销商已出现惜售现象。从价格上看，氧化钕和氧化镨的价格都已经逼近2007年的历史最高点，相差仅不到8000元/吨，以目前这种涨势来看，2周内即有望突破历史高点。未来稀土价格仍有上涨空间。
其它小金属涨跌互现，钨铁和金属锗保持上涨，钼持平，钴、铬和海绵钛则是下跌，总体波动幅度小于基本金属。（金元证券 孙凡）
有色行业：金属价格走势继续分化 看好贵金属铜锡
四季度金属价格的分化走势仍会持续，我们看好贵金属、铜和锡。其中贵金属是对抗通胀的最好标的；中国再次补充铜库存可能刺激铜价继续上涨；锡市场供应继续收紧，需求稳步增长，库存持续下降，四季度锡价继续看好。
目前有色行业的整体估值偏高，我们认为投资需求将进一步推高贵金属价格，关注山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、紫金矿业（601899）、贵研铂业（600459）等贵金属生产企业。
工业金属中铜和锡这两个强势品种价格有望进一步上行，龙头品种铜陵有色（000630）、江西铜业和锡业股份的估值优势开始显现，建议重点关注。
全球经济二次探底，金属需求大幅下降
黄金：美元走低金价再创新纪录
黄金价格在中秋节期间创历史新高，上涨因素有二:其一，上周二美联储发布利率决策声明，此次声明令市场认为美联储将实施宽松货币政策；其二，上周四欧洲与美国公布的经济数据表现不佳，进一步触发了投资者购买黄金的避险需求。
黄金1300 美元不是顶，再创新高无悬念。
黄金官方储备需求及民间投资需求上升远超过黄金供给能力。如果按照金价每上涨100 美元，需要消化1-3 个月的时间来判断，那么未来一年内黄金价格将可能会上升至每盎司1500 美元以上，两年内，黄金价格或冲击2000 美元/盎司的新高。
金价每涨100 美元，山东黄金业绩增厚0.13 元。
山东黄金与金价敏感性最大。黄金均价每上涨10 元/克，山东黄金的EPS 增加0.06 元、中金黄金的增加0.03 元、紫金矿业增加0.01 元，因此，黄金价格的上涨对三大黄金类公司的受益影响由高到低的顺序是山东黄金、中金黄金、紫金矿业。
在黄金价格呈上涨趋势的背景下，相关性最强的纯黄金类股票将有所表现。三家公司对比，我们推荐山东黄金和中金黄金；紫金矿业由于持续的环保事件对其造成负面影响，可能对年度业绩造成较大影响，给予“中性”评级。（民生证券 黄玉）
石油化工：石化行业可能受益于人民币升值
煤炭业：淡季不淡 看好4季度煤价涨势
电力、钢铁、水泥、化工四大耗煤行业的产量增速环比小幅下降，但煤炭需求仍处高位。在资源整合大背景下，煤炭的产量增速并未显着提升，出现供大于需的状况的概率很小。以PMI指数作为参考，结合上下游相关数据，我们认为煤炭行业的景气拐点尚未到来。
看好4季度煤价上涨，应对下半年煤炭公司的业绩保持乐观。目前行业2010年14X左右的动态PE，较为合理，建议以成长性为基础挑选个股，关注中国神华（601088）、西山煤电（000983）、潞安环能（601699）、国阳新能（600348）。（银河证券 赵柯）
煤炭板块整体受到基本面的压力，近期美元大幅贬值，有色金属纷纷上涨，大宗商品价格也有再次上升的动力，未来国际煤价和美元下跌能否刺激煤炭板块走势，需进一步观察。建议继续关注潞安环能，喷吹煤现货价格上涨；兰花科创（600123），负面因素正逐步消除；太工天成（600392），重组预期。（大同证券 于宏）
|
|
|
