盈亏6

○3顺势与逆市
　　 很多投资者都知道“顺势而为”在交易中的重要性，因为这是交易的基础，也是趋势研判的唯一目的，不懂得这个道理便是自取灭亡，但事实上更多人却忽略了“逆市而作”这个核心思维。为什么我们很多人即使在强势的大势行情里也赚不到钱甚至持续亏损，这正是没有深刻领会在实战中“逆市而作”的微妙作用，从而在追涨杀跌中连连失利。只要掌握了“逆市而作”的技巧，并融于长期的交易习惯中，我们便能在强势的行情里往往赚得更多，亏得更少，即使在弱势的行情里也不会产生较大的亏损。最重要的是，我们往往可以在长期的交易中买到可以更好应对的位置，而这种有利位置对于心理层面则具有不可忽视的正面作用，而心理反过来又对交易效果产生良性的支撑。
　　大家请注意，“势”与“市”的区别，“势”是战略层面，是宏观的，而“市”是战术层面，是微观的，故“顺势而为”与“逆市而作”二者并不矛盾，必须有效结合，达到辩证的统一，才能步入赢家行列。具体落实到实战中便是通过有效的趋势研判手段来判断大势的走向，从而决定自己做多还是做空的总体战略思路，同时也是为了正确进行风险评估，从而对资金进行有效的管理，以尽量达到赢多输少的目的。但在具体的交易中，我们还得尽量“逆市”，即在趋势形成的过程中，坚持采用低吸而不追高的策略，回避在脉冲冲高时的情绪性追入操作，因为这是最重要的回避风险、提高盈利的关键，所谓“细节决定成败”便是这个道理。而在大家最疯狂，短期股价迅速偏离“趋势中轴”的时候则要等待观望或逐步离场。为什么不同的投资者在同一段时间参与同样的股票，但交易成绩却往往大相庭径，根本的原因就在于此。
　　真正在实战中最好的买点绝不是从表面上看起来大家都感觉“很舒服”的时候，而是那种趋势已经开始酝酿，但大家却感觉“不怎么舒服”的时候，最好的卖点也往往在大家感觉“非常舒服”的时候。这些理念说起来很简单，一句话就可以概括，但要落实到实处，做到心手合一，绝不是那么容易，这需要在长期的交易中去体会，去磨练。越简单的事，却越难做到，这就是为何市场总是少部分人赢，大部分人亏的原因。
　　很多人明明知道自己犯错是因为什么，但下次遇到同样情况仍然还会犯同样的错误，这就是失败的根源。为了养成这些细节方面的交易习惯，必须进行强行性训练，除此之外，没有第二条路可走。你可以在情绪激动、准备追入的时候，想办法多给自己泼冷水，甚至“悬梁刺股”“左手打右手”这些肉体惩罚手段用上也不为过，在吸不到筹的时候多点耐心，适当放弃，离开电脑，听听音乐也未尝不可。开始的过程是比较痛苦的，但久而久之也就自然成形，渐渐你就会达到一种平和的心态，并体现在所有的交易中，这就是交易习惯。

（2）长线与短线 　　什么叫短线？什么叫长线？ 　　普遍的说法是时间和价格上短进短出就叫短线，反之则叫长线。 　　这是属于宏观上的短长，也可以说是普遍意义上的。 　　但是笔者对于短线长线的定义跟大家有些不一样。这里需要把短长线从微观与宏观区别开来。笔者就专门讲一讲作为一名宏观意义上的短线交易员在交易中对微观短长线的应用，希望能给大家以借鉴。 　　市场中有一句经受住了时间检验的谚语，叫：“截短亏损，让利润奔跑”。这是一句大家耳熟能详的话，但是能结合自己理解把这句话化作战略思维的人少之又少。 　　诚如所说，笔者对短线的定义，就是这句话的前半句--亏损做短。而我对长线的定义就是这句话的后半句--获利拿长。 　　怎么理解这句话呢，笔者认为，对于入场错误的交易，只要达到止损价位，则第一时间止损离场，这就发生了一次短线出局的交易。而对于盈利的交易，只要保持预期的健康上行，则延长持股时间，直到趋势变坏，这样，持股时间就可能超过10天或者1一个月，这看来又属于标准的中长线。 　　这样把短线与长线融为一体，不加人为主观情绪的左右，是否属于短线与长线交易完全由市场决定。 所谓看长做短，即以长线选股，但重点还得放在短线的应对。 　　有些朋友对于造成交易成败的关键问题一直搞不清楚。笔者认为要想在市场中生存并成功很简单，但不容易。 　　“守紧你能承受的风险，尽量待在市场中”必然会成功。 　　这句话是一句废话，讽刺的是，这句废话对于有心人来说却价值千金。 　　解释一下，怎么说是废话呢，因为抱紧你能承受的风险，能尽量待在市场中，那必然是顺势而且获利的。反之，不能在市场中守住自己的部分，那肯定就是亏损的，一定是没法待长时间的。 　　但是这句废话有意义在于透露出了三个信息，也就是十二个字：环境判断、风险评估和自我控制。 　　你能承受的风险是属于风险评估。能拿长待在市场是环境判断。这都是每个人很容易能做到的事，相应的知识技术是每个有健全能力的人都有办法获得的。甚至你可以自我创造出张三式李四法来自我诠释你的风险评估和环境判断。 　　这两方面是市场中最简单的两方面。想一想，如果是这两方面左右交易的成败，那么市场中的输盈比例就不会是9：1而是1：9了。恰恰是最难的方面创造了9：1这个比例--就是自我控制。难就难在表面很简单，实际不容易。结合上面来看，那句话的关键词是“守紧”和“尽量待在市场”。这真的不是件容易的事，字面上看来很容易，但是当你的心实际面对市场的时候，这里面包含了人性、动机、你的心理和生理状况，客观环境、你的资本因素、突发情况等等东西。自我控制这一环节，是每个人一生都在努力的东西。正因为能为人之所不能为，忍人之所不能忍，才造就了市场中那10%。 　　这个的道理也能解释当初在技术分析早期，基本面派与技术派打得不可开交，但恰恰两家都有人大赚特赚。 　　其实明白交易是因为什么获利什么亏损，再来看两派的冲突真的就跟小孩子打架一样。 　　说白了，不光你在风险评估和环境判断用的是哪派的方法，还是自创的方法。归跟到底，你会落实到一买一卖，会落实到市场中你的仓位。而决定你仓位去留的，就是你对自己的控制。 　　这个微妙的控制平衡，落实到一种状态，就称为"赢家状态"。就跟运动员的"状态"一样。达成了这个状态，交易就是件和谐的事，他的交易是一个整体，而不是每一单笔的操作。

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2011-05-24 10:08:28|快速回复|引用回复|举报|管理

（3）止损与止盈 　　○1止损 　　我们在建立交易系统的时候，止损与止盈标准也是不可或缺的重要组成部分。对于很多成功的交易员，眼睛总是放在止损之上，而不是盈利，因为，止损是由自己控制的，而且来不得半点虚假，必须明确化、纪律化。而盈利则是不由自己控制的，完全由市场决定，就只能跟着市场进行应对即可。 　　多年前，笔者刚进入市场，心中成天想着如何盈利，却没有严格的资金管理理念，对于止损也是一知半解。现在回想起来，很多次大的亏损皆是因为没有止损或者止损不当造成的，长期积累下去，本金越做越少。后来，逼迫自己从风险控制入手，苦苦寻找适合自己的交易模式。现在，渐渐体会到，一套合理的交易系统，从整体来说必须是和谐，每个环节又是相互依存的，少了其中一个环节，交易系统或者其他环节也就失去了意义。介入时机、资金管理、止损止盈，几个环节皆不容忽视，必须有效结合，才能发生效用，只要每个环节把该做的做了，即使亏损，也是可以欣然接受的，而且，这种小幅的亏损，是任何人都永远不能回避的，很多成功的交易员其实很乐意接受止损，因为，他带给你的是成功和自信。

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2011-05-24 10:08:56|快速回复|引用回复|举报|管理

止损的意义 　　A． 控制亏损，保住本金 　　巴菲特的“本金三条轮”强调了保住本金的重要，很多投资者也深知其中的要害，但为何在实战中还是无法执行，或者要么执行，但却设置不合理，没有结合资金管理方法，导致了损失的不可控，这也是持续亏损的根源。 　　本金对于交易员来说，没有什么比这更重要的了，如果让较大的亏损发生，哪怕一次，也足以让投资者陷入被动境地，而要挽回这种损失，需要获得更大的盈利幅度，而这却是难上加难，这种数学关系笔者已经在前面章节进行了明确提讨论。所以，无论任何时候，保住本金是我们核心的问题，哪怕有时候为此失去一些盈利机会也在所不惜。 　　但有些投资者会问，我们来股市的目的不就是盈利的吗？既然那么怕亏损，想保住本金，还不如不交易。这种想法，看起来似乎有点道理，但却违背了投资的本质。 　　的确，对于任何一笔投资，盈利是最终的目的，但市场却又客观的存在风险，只要参与投资，风险便无法100%避免，我们唯一要做的就是将风险控制在合理的范围之内，让较大的损失不至于让我们失去元气。任何没有风险控制的盈利，最终将难以成功。 　　到底我们如何将风险控制在合理的范围之内呢，这就要求我们必须将止损明确化、资金管理程序化、加仓后的止损（赢）明确化，将一轮交易的损失幅度控制在我们能够承受的范围之内。只有在这样的基之上，再考虑盈利的问题。 　　B． 承受波动，把握盈利 　　在实战交易中很多投资者总是凭感觉交易，实战时要么稍微跌破成本价或者一个市场传言，便恐慌不已，没到合理的止损点便赶紧止损，但事实往往刚刚止损了股价却又开始上涨，又会让他们后悔不已，于是，这种“后悔”的思想便又左右下一次的交易，下一次便又“吸取教训”，坚决不止损，股价却大幅下跌，久而久之，自己也不知道自己在干嘛，只知道自己总在亏损。 　　为何会有这样的结果。笔者认为，唯一的原因便是没有预先明确化止损价位。我们仔细复盘会发现，其实很多时候，股价在构筑阶段底部时，总会存在一个合理振幅空间（当然也会存在直接的V型反转）。我们在构筑底部的过程中，根本没有办法买到最低价，也不知道后市如何演绎。很多时候，总想买到更低价时，但股价老是不给我们低吸机会便V型向上，想立刻介入时，但买入之后总是在成本线下波动，如此的复杂因素总会造成投资者情绪不宁，操作难以适从，为了消除这种情绪上的压力导致可能出现的错误操作，所以我们必须接受一个合理的震荡空间，让股价可以在成本线之下一定幅度内震荡。当有了这个明确的止损价位，我们便可以接受止损价位上的任何波动，让我们能够信心持有筹码，而不会过早离市。在长期的交易中坚持下去，我们渐渐会发现，市场往往可以给我们不错的回报。 　　所以，设置好止损，其实很多时候是为了我们能够在合理的震荡行情里呆得更久，目的不是为了止损而止损，而是可以减少错误的止损，把握住更多的盈利机会，当你明确了这点并且每次建仓之后设立合理止损价位，便能欣然接受市场的波动，心理上也毫无压力，长期稳健盈利便离我们不远矣！ 　　C． 承认错误，更好机会 　　当股价到达我们预先设定好的止损价位时，对于交易者来说，便没有任何回旋余地，首先便是考虑第一时间止损，至于后面行情到底怎么走，根本不用去考虑。出来对了，便能避开大的亏损，出来错了，再根据盘面决定介入即可，机会永远都有。因此，提高盈利能力的关键问题就是我们设置止损是否合理，这在每一笔买入时便必须确定下来，而执行止损便只是一个机械化的问题，而不是到了实战止损时我们再来临场发挥，考虑前面的止损价设置是不是合理，这样的话，止损便失去任何意义。 　　当你执行止损时，你也不必痛苦万分，认为自己是个彻底的失败者，因为谁也没有能力每次都买对。从另一个角度来说，你很多时候执行止损，代表着你可以避开不必要的损失，保住本金，而且可以在更低价位买入更多便宜的筹码，下一次将是更好的介入机会，而你付出的无非是轻微而短暂的一点阵痛，与那些不执行止损而最终被套的投资者来说，你已经胜出一筹，何乐而不为呢？

浣花洗剑客

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2011-05-24 10:09:44|快速回复|引用回复|举报|管理

止损的方法 　　当你明白上面几点止损的意义，你便能深刻认识到合理设置止损、严格执行止损，以及合理进行资金管理的重要性，这也是你开始迈入成功交易者的一道门槛。 　　到底要如何设置止损呢，范.K.撒普在《通向金融王国的自由之路》一书中详细介绍了几种比较有意义的止损方法，现在我们结合实战做一个简单的介绍和讨论。希望投资者结合自己的情况最终找到最适合自己的办法。 　　（A） 资金止损 　　很多人提倡使用资金止损，它们在心理方面占有一定的优势：你预先计算出自己在一次交易中能够接受的亏损量，然后把它作为一个止损。 　　由于在交易中笔者坚持采用分批介入的资金管理办法，这种方法计算起来比较复杂。对于初仓的止损价位计算比较容易，但在后面的加仓管理中，也必须清楚自己的止损（赢）位在哪里，以便更好的执行交易计划，而不是临场发挥。 　　笔者建议利用一些优秀的计算软件，比如EXCEL便是一款很不错的辅助工具，利用其强大而又灵活的公式计算和表格功能，进行设置自己的交易模版，在每次交易时便可以随时根据实时价格变化情况指导自己的操作。 　　后面将在资金管理模版内容中重点讨论这些方法。 　　（B）百分比止损 　　一些人设置止损的时候允许价格回撤到入市点的某个百分比，这在股票交易商中是非常普遍的行为。例如，你以30 元的价格买进一份股票，并打算在它回撤10%即到27 元的时候抛出。同样，若你在10 美元买进了一份股票，那么就会在9 美元时抛出；同样你会把100元的股票在90 元抛出。 　　在实战中，投资者尽量结合实盘统计和技术分析，找到一种成功率较高的合理百分比，如果你只是临时凭空挑选出了一些数字（这是很常见的），那么你可能正在扔掉大量潜在的利润。 　　 　　（C）波动性止损 　　提示：波动性指大盘或个股的活跃程度，通常由价格的波动幅度来定义，很多投资者也称之为“乘离率”或“拐离率”，我们可以简单的理解为某日或某段时间内最低价与最高价的差值的绝对值与某条“趋势中轴”的比值，趋势中轴我们可以设置为某条移动平均线，比如5日线或10日线。 　　波动性止损是建立在这样一个假定上：波动性在某种程度上代表着市场噪音。因此，如果你把止损设置成波动性的倍数，那么就可能有一个超出市场噪音的不错的止损。我的经验是波动性止损是你可以选择的最佳的止损之一。 　　（D） 渠道突破止损 　　渠道突破，是在价格向下突破某个关键点位时进行止损，例如，你可能会在市场有了一个最近4O 天的新高时入市，你的止损也可能是一个渠道突破点，比如价格有了最近10 天的新低时。这个方法的一个优点是给了价格很多余地，并且远在噪音之上，很多有名的交易商都用这个方法。然而它也有一个最大的不足之处，就是可能返回去大量的利润，因为你的止损既是最糟情形的保护性止损又是获利离市点。 　　（E）支撑和阻力止损 　　一般说来，交易商进入市场后会在图表上察看支撑和阻力区域，止损一般都会放在这些水平的极点价位。当价格跌破某个支撑价位或者无法突破某个阻力位时便执行止损，一些交易商对这种止损可能有些偏执，因为它们看起来很明显。如果是这样的话，你可能想给止损加一个常数。因此，你可能会有一个入市点以下的支撑领域中的数加上某个常数后的止损。 　　 　　（F）时间止损 　　很多交易商和投资者都说，如果一个头寸不是很快就朝着你预期的方向变动的话，它可能就不会再变了。时间止损只是告诉你在一个固定的时间段后，如果还没有获利，或者是一次任意水平的利润都没有，那么就抛出该头寸。 　　一位著名的交易商曾经说过，他把每个交易日部当作是全新的一天，如果他不能证明在该天进入交易是正确的，就会简单地抛出。这是一种有效的时间止损。 　　什么时候该使用时间止损要因人而异。如果你是一个长期交易商，就不要用这种止损，否则当你预期的大波动突然来临时就无法再次进入市场了。如果再次持有一个曾经抛出的头寸对你来说很困难的话，就不要采用这种方法。但是，如果你喜欢短期交易，那么时间止损对你来说可能就会是一件很不错的工具。 　　但是在使用时间止损之前，最好在你方法的结构框架之内检查一下它们的效用。例如，如果你决定使用一个三天的时间止损，那么之前先确定一下这种止损的效用。一个头寸会不会经常在三天内什么动静都没有，然后才有所转机呢？如果你找到了很多例子，都说明你可能错过一次大的波动，那么就避开这种止损。但是，如果你发现它们只是更快地减小了你的损失，那么务必肥它们包括进去。 　　（G）自由止损和心理止损 　　如果你对市场有一种很好的直觉，那么也可以考虑一下自出决定的止损，它也可能是一个时间的止损。很多优秀的专业人员也使用自由决定的止损，但对业余者或者刚开始的交易商来说，我并不推荐他们使用这种止损。 　　相比之下，心理止损对大多数市场交易人员来说就比较不错。除非你在市场中只是为了做长期，根本不打算抛出，否则就应该考虑一下使用心理止损。长期走势跟踪者使用这种止损也会碰上问题，因为一次好的交易就可以获得全年交易的收益。除非你在心理上是很平衡的，否则就可能刚好在大交易来临之前决定好好休息一下或者用一个心理止损。 　　有些时候，交易中最重要的因素——你，就是我们人类，会感到哪都不适意。这时你就该考虑离开市场了。因为这些时候几乎就预示着某种灾难，比如：（1）你正在处理离婚的事情或者与一个很重要的人分开了；（2）你生命中一个举足轻重的人突然去世了或者正躺在医院中；（3）一个小孩降生的时候；（3）你搬家了或者换了办公室；（5）你在心理上感觉疲惫不堪甚至要垮掉了；（6）当你看到自己的头寸在一夜之间翻倍了甚至根本还未变动时是多么地兴奋，等等。这时可能就是你应该抛空所有当前头寸的时刻。若你正在旅途中，也可以考虑一下使用心理止损。例如，如果你请了假．这个假期允许你离开市场并且抛空所有当前的头寸。若你是在商业旅程中，不能正常地跟踪市场．我也会建议你抛空所有的头寸。这些心理止损是你可以采用的最重要的方法之一。我建议你们开始使用它们。 　　（H）最低价止损 　　范.K.撒普并没有提到这种方法，但笔者在长期的实战中很喜欢采用此种方法，而且用起来简单、有效。这里有必要介绍一下。 　　我们在跟踪某只个股的时候，一般是观察周期区间的走势，当股价出现止跌信号，运行在某一个疑是的“坑”中，假如这个“坑”能形成区间的底部，此时便是我们最好的介入机会，而且这个区间一定有一个具体的最低价，如果区间形成，则后面一段时间的股价便不会破掉这个最低价而保持趋势向上，假如后面股价很快破掉这个最低价，我们便认为这个区间不成立，并在最低价位置进行止损。 　　 　　（I） 均线止损 　　很多短线客喜欢采用的一种止损方法。这种方法一般结合以某条均线长期作为入市和离场的信号。比如以5日均线为例，当某日股价收盘时站在5日均线之上，则作为入市信号，中途只要股价不破5日均线则坚持持股，直到股价收盘于5日均线之下，便执行止损。这种方法有一个很大的弱点，即单日的波幅如果很大，比如入市当日是一根长阳县，而离市当日是一根大阴线，而入市和离市日区间涨幅并不大，则很容易产生较大亏损。 　　 （J）死叉止损 　　由于投资者采用不同的参照指标，所以死叉止损也根据不同的指标的死叉信号进行止损，正如利用这些指标的金叉作为入市信号一样。比如MACD的死叉、KDJ死叉、均线死叉等等，这种交易信号其实很多时候都是一种亏损的交易系统，因为，指标和均线的死叉往往具有很大的滞后性，或者容易在高位和低位产生钝化，出现“假死叉”，让投资者做出错误操作。 　　（K）趋势止损 　　很多投资者都习惯以一种的均线系统或者K线组合形态作为趋势研判工具，当我们买入个股之后，发现这种趋势并没有按照预期进行上涨，趋势开始出现背离，则无论价位如何，盈亏多少，第一时间执行止损操作。 　　针对以上众多的方法，笔者认为，最具有实战效果的止损便是百分比止损、最低价止损、时间止损，投资者在建立交易系统的时候可以重点从这几个方面入手。