投资点滴:股票的6种类型
彼得.林奇认为,无论什么样的上市公司,它的股票都可以分为6种类型。每种类型的股票各有特色,在具体操作方式上应该有所侧重。 一是缓慢增长型 缓慢增长型企业的增长速度非常低,年利润增长率在10%以下。 这类企业的特点是:规模巨大,历史悠久,开始时增长速度很快,但最终或者由于精疲力竭,或者已经到了事业顶峰,或者因为耗尽元气、缺乏新的经济增长点,于是缓慢爬升。 在通常情况下,该类股票的价格不会上涨很快,所以,林奇对这类股票不屑一顾。 二是稳定增长型 稳定增长型企业的年利润增长通常在10%—12%之间。 这类企业的特点是:市值庞大,市场反应不敏捷,能稳定增长。 投资于这类股票能否获得可观收益,关键取决于购买时机及价格是否合理。在林奇的投资组合中,这类股票占一定比例,目的是在经济衰退、经济低迷时起稳定重心的作用。因为这类企业抗风险能力强。 具体做法:当该股票上涨30%—50%后就立刻卖掉,然后选择其他价格还没有上涨的稳定增长型公司股票,反复进行这样的操作。 三是快速增长型 快速增长型企业的年利润增长率通常在20%以上。 这类企业的特点是:规模小,刚刚成立不久、成长性强。 林奇认为,这类股票如果选择得好,会从中找到上涨十倍乃至百倍的大牛股。对于散户投资者来说,哪怕投资组合中有一两只这样的股票,就能大幅度提高投资回报率。(注意:美国股市小公司股票,市盈率多在10倍以下,而我国上市时就“炒过”了!) 不过,投资于快速增长型企业会有许多风险,特别是一些新公司,一旦增长速度放慢、财务实力不够,很容易出问题,甚至会面临倒闭风险。 四是周期型 周期型公司的销售收入和盈利会以某种规律上下变换,例如汽车公司、航空公司、轮胎公司、钢铁公司、化学公司等,都属于这类企业。 这类企业的特点是:当经济开始衰退时,业绩会大幅度下降,要经过多年股价才能恢复到原有水平;而当经济开始繁荣时,它的股价会一窜而上,上涨幅度高于稳定增长型公司股票。 这类股票最容易被投资者误解,容易被当作值得信赖的增长型企业来看待。而实际上,一旦买入时机不好,股价会跌得很快,别人跌50%,它会跌80%。所以说,购买这类股票的关键在于正确掌握买入时机。 五是隐蔽资产型 隐蔽资产型公司的特点是:企业某些有价值的资产被机构投资者所忽视了,而实际上它是存在的,例如一大笔现金、债权债务、房地产、特许使用权等。 投资这种隐蔽资产型公司的机会很多,关键是你要了解它。 六是困境反转型 困境反转型公司是指那种受到严重打击而一蹶不振、几乎面临破产,最终置之死地而后生的企业。 实践证明,困境反转型公司的估价往往会非常迅速地得到恢复。它的最大的特点是,股价的迅猛下跌和快速反转,都和整个股票市场行情关系不大。 投资这样的股票风险虽然很大,但偶然的几次成功会让投资者激动万分。 相信股圣对股票6种类型的划分及投资要领,会对我们投资带来很多益处!
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