博主按：
前几个月生病，所有读者的邮件都没有回复，抱歉了。
----- 原始邮件 -----
发件人：shenon@sina.com
收件人：touzijia1973<touzijia1973@sina.com>
主题：老师你好，请问迷茫中的交易员如何走出困境
日期：2011-9-14 17:25:21
投资家1973老师：
您好，最近实在是心中存有困惑，百思不得其解，希望能得到老师的点拨。
首先自我介绍一下，今年我23岁，认真算来踏入金融市场已经接近5年了，名牌大学毕业，金融学术上也有相当积累，狂言自己必将在交易场打下一片自己的天下。可惜对困难估计还是不足，近期步入泥潭，举步维艰。高中时就接触过股市，但正式入场还是在06年，只把握住了1600-3000点的行情，之后完全踏空，回想起来仍是扼腕不止。07年交易外汇保证金，建树缺缺。08年1月看空大势，5000点清仓了所有股票，并在2009年1月底满仓银行股，2009年7月3200左右平仓，一度以为已然大成。但世事无常，之后对中小板和创业板的误判导致完全踏空，反倒陷在大盘股中无法自拔，两年来虽亏损不大，但对比身边一些朋友已经是颜面扫地。去年毕业后放弃稳定的工作，也不顾身边人的反对成为一个美股日内交易员，公司以日内震荡刷单为主，但我坚持要做日内波段为日后打基础，可惜盈利总不及他人，老板对我总是冷眼相待，也成天冷嘲热讽认为趋势交易员断无出头之日，刷单才是稳定盈利的保证。最近相恋多年的女友家里对我极力反对，认为交易员不过是不学无术之辈，定无前途，即便女友极力维护我，但如果再不出成绩，恐怕谁都保不住了。
回想5年来手不释卷，目不离盘，问心无愧，自问天赋过人，勤奋也不亚于人，为何会走入如今之窘境，实在是满心疑问。股票作手回忆录和克罗谈投资策略一直是枕边必备，老师的两本著作也是奉为圭臬，读书千卷哪些人是心血之作，哪些人是夸夸其谈心中自有分寸。曾以为自己能吸取他人教训，一直恪守轻仓长线，果断止损的原则，就能少走弯路，尽快成功，但现在看来，已然踏入众叛亲离，今日不知明日的境地。一想至此，不禁黯然泪下。不知老师以为，是放弃为佳，还是咬牙坚持？扪心自问，我仍深爱交易，无论心中多少忐忑，看到K线图就能忘乎所以。只是时不我待，现实世界的压力已经让我有些透不过气了，究竟还要多久才能走出迷途，凤凰涅磐呢？老师您当年也有过这样的困境吗？从5万到100万，究竟需要多久呢？
最后附上我的交易系统和困惑，希望能得到点拨，早日有成。
首先是美股日内，我的交易标的是标普500指数即SPY，回避消息市。一般依靠5分钟均线的多头排列和空头排列来判定方向，然后回到1分钟周期上以20周期，60周期均线为依托进行顺势交易，下一根K线收于均线下则止损，突破前一高点或低点后以突破位作为止盈点，防止利润大幅回吐。但这套方法胜率颇高，进仓却难。仓位过重则止损往往过大，仓位轻则只得小利，不及他人刷单的盈利。请问老师有什么好的解决办法？
其次是A股，以周线为判势的核心周期，重视周K形态和均线位置。以当前为例，上证指数周K线显著空头排列，8月19日到9月2日三根两阴夹一阳为标准下跌中继形态，但我认为短期有反弹需求，理由是乖离率已经偏大，去年7月底构筑的塔形底附近应有支撑，反弹目标应看到2600突破位附近。故试探性轻仓建仓000024招商地产，理由是大盘弱势但其强势，周线多头排列，若今后两天继续上涨则有望形成周线图上阳包星，且完成对20周均线的试探，有一定的机会。只是考虑地产板块整体弱势，这样的选择是否正确？望老师能表述您的观点。
最后是期货，我曾师从一位期货老手，无奈他始终觉得期货无法手把手传授，只希望我多做多练，只是期货日内交易我至今都没看出头绪，而隔夜风险又甚大，应该如何解决？毕竟，期货长线仓的盈利能力有目共睹，但本金不多，是否可以尝试？我觉得伦铜已经走到了所谓的临界点，如果向下突破可能出现一波巨大的行情，老师觉得沪铜是否能在66000点左右开空呢？也希望老师多多介绍期货，毕竟股票盈利能力有限。
我的疑问到此为止，祝老师身体健康，交易顺利。也期盼老师第三本书早日问世以供我们拜读。写到最后，想到今日之困境，仍是黯然神伤，洋洋洒洒不知所云，希望老师见谅，也可以早日回复，指点明路。
此致
敬意
2011.9.14
投资家1973的回复：
shenon你好：
来信悉知，你的问题回复如下：
1、你今年23岁，已有5年交易经历；我23岁时交易生涯还没开始，而今从事交易已15年矣。故来日方长，不可妄自菲薄，悲观消沉。
2、从你从事A股交易的情况来看，还是不错的。不必苛求完美，人都在成长的过程之中。正常情况下，一个交易员需要15年才能成才，这还是比较勤奋的情况下。90%的人终生不能成功，剩下的人中，又有90%不赚不赔，算是陪练。有些人暂时看起来是赚钱了，可是如果观察的时间足够长，会发现他们还是会将利润交还市场，因为他们并不真正了解这行的一切，所以总有一根稻草能将他们绊倒。真正有能力赚钱的人，恐怕是万里挑一。你初来乍到，受些挫折在所难免。但是你起点较高，所以难免心高气傲。注意这种情况今后还会反复出现，即一时成功则自大，长期倒霉则自卑，如此一再轮回。若真想学会谦卑平和，还需修心。
3、你的女友问题，不是问题。该和你结婚的那个人，姓甚、名谁、住哪儿，早已注定，你想逃尚且逃不掉，何忧无妻？故对于感情问题，宜一切顺其自然，不可强求。当然，话虽如此说，对对方还是要多关心、多付出。沉浸于交易世界的人容易忽略身边的人，思维方式又过于逻辑化和缺乏人情味，这些是需要注意避免的。准岳父岳母方面，能沟通则沟通，不能沟通则回避。如此尽人事以待天命，无愧我心而已，又有何忧？
4、如果确实热爱这一行，我劝你坚持。须知有许多人，包括我本人，都比你吃的亏要大，走的弯路要多。但在具体实施上，又不妨灵活变通一些，不可顽固不化。比如说，如果你爆仓了，没钱交易了——还好，你没有出现这种状况——你还能继续呆在交易室里赖着不走吗？此时找一份工作，赚钱养家糊口才是正事。至于交易，等到将来有闲钱了再做不迟，这就叫“曲线救国”。有些人好吃懒做，爆仓了宁可混日子也不愿意面对现实、找具体工作来做，这样的人焉能不离婚？将来结婚了需注意：交易的钱要和家庭生活完全隔离，切不可找太太要存款追加保证金，而且必须承担家庭每月的基本生活费和孩子的一切开支，女方的收入任由女方支配，只有如此才能满足女方的基本心理需求以及对你从事交易最低限度的容忍。否则，必定后院起火，永无宁日。
5、所谓刷单，国内叫“炒单”；甚至有时候也不是炒单，就是日内交易而已。你说的应该是后一种情况。二者的区别是：前者是高频交易，后者则否。在我看来，前者是刻意找死，后者是井底之蛙，皆是外行所为。你说日内短线的绩效超过趋势交易员，这怎么可能？他们的绩效到底是多少？每年50%，还是100%，你能说具体点吗？须知日内交易要想成功必须具备如下条件：（1）市场有定价权，开盘跳空缺口少，日K线实体大。这一条欧美期货市场具备，国内期货市场不具备。让他们到国内期货市场刷单试试看，我保证他们输掉底裤。（2）T+0。（3）双向交易制度，允许做空。后两条国内A股不具备，让他们A股市场刷刷看，我保证他们死无葬身之地。即便所有条件都具备，日内交易的绩效与趋势交易员也根本不是一个数量级的，问题出在你这个号称“趋势交易员”的人自己身上。不信翻开欧美外盘期货诸如黄金、原油、铜铝锌铅锡镍等金属， 大豆、豆粕、豆油等农产品，以及美国玉米、棉花、小麦和糖11号，那些波澜壮阔的趋势行情。如果真正从事趋势跟踪交易，成为索罗斯之流有何难哉？若是做日内交易，又能赚几个钱？
6、你虽然号称“趋势交易员”，但事实并非如此，而是在用趋势交易的思路从事日内短线交易，难怪交易结果不伦不类。 比如说你试图用5分钟K线图锁定标普的微观趋势。但5分钟K线图之60单位均价线在国内4小时一个交易日的情况下相当于1.25日均线，外盘交易时间长于内盘，用5分钟K线图怎么能从事交易？举例来说，我从事内盘期货交易所跟踪的最小时间周期的K线图通常为15分钟K线图，只有特殊情况下才跟踪5或10分钟K线图，但基本上也就是起个参考作用而已。按照我的方法，如果外盘某市场的交易时间是8小时，那么你至少应该跟踪30分钟K线图；若交易时间是12小时，则至少应跟踪45分钟图。若是24小时交易的市场，则内盘15分钟图相当于外盘90分钟K线图，内盘60分钟图j就相当于外盘6小时图了，你说是不是这样？
7、仓位控制问题。我不知道你所做的是大标普还是小标普，所以无法评论。以内盘商品为例，郑州白糖目前一手保证金需要1万出头。按照一般的资金管理习惯，2万的资金只能开一手，4万最多两手，20万的资金极限不能超过10手，如果是你会怎么做？沪深300股指期货，即便一手保证金低于10万，没有20万的资金也没法做，否则一手就满仓了，轻微的止损你都无法承受。如果真要做，资金最好不少于30万。我建议你通过如下方法倒推你的仓位量：假如你跟踪国内PTA的60分钟K线图，在其均线族多排时做多，空排时做空（注意是假设，实际运用这个系统的时候还要参照它与60日均线的位置关系，详见《金融交易学》第二卷“日线图趋势跟踪”一节的论述）。注意你必须在系统“刚刚”发出信号时进场，不能太晚，否则无法用系统锁定趋势，到时候就被动了。即便如此，假设你在60分钟图空排时进场，此时价格距离60单位均价线有100点，若价格重上该均线就止损出局，即每手你打算亏500元；如果说2%的损失是可以接受的，那么由此可以倒推出你做空一手PTA的资金量是500/2%=2.5万元。如果你有4～5万元，则宜做空两手PTA，我说得够清楚吗？另外像铜，目前每手保证金约4万元，欲用交易系统锁定之，则账户资金以不少于12万元为宜。否则，就是通过缩短交易周期来冒险。所以说，趋势跟踪的前提是资金量要足够大，如此才能把“轻仓长线”的策略落到实处。我很怀疑，你名为“轻仓长线”，实际上干的却是“重仓短线”之事。
8、金融交易，实际上就是预测与系统、主观与客观、宏观与微观的微妙结合。所谓预测，就是运用《金融交易学》前两卷的技术，知道什么图形必涨，什么图形必跌（当然，必涨必跌是方便的说法，也要对万一失败有所准备。因此说，做交易资金管理工作是很重要的，任何时候都要恪守待机、顺势、控仓、止损、止盈、持盈六大法则，不可行孤注一掷之事），什么位置会出现大行情，图表拿来一看便知。要做到这一点， 不把《金融交易学》 精读十遍，再加上十年以上的历练，是办不到的。注意读的时候必须把图表从电脑中调出来查看，光看书上的图片是不行的，因为不同的读法，印象的深浅不一样。不可因重视系统而否定预测，亦不可因重视预测而否定系统，必须二者兼备，方能成功。会用系统，只能安身立命，会预测，才能成为大师。你认为“上证指数短期有反弹需求，理由是乖离率已经偏大，去年7月底构筑的塔形底附近应有支撑，反弹目标应看到2600突破位附近。故试探性轻仓建仓000024招商地产”，这种说法我不爱听。这个不叫预测，这是主观臆断。做股票一定要看大盘。大盘既没有牛市，也没有中级行情，你做个什么劲？你的招商地产可能赚钱，也可能赔钱，我不关心。我需要你树立起正确的大局观，并与正确的细节观相结合。为此，我授予你如下两套交易系统：
9、你要知道，但凡均线型趋势跟踪交易系统，不论哪个时间周期的K线图，都无法单独作为交易系统，而必须是时间周期一长一短的两幅K线图联合作战才行。第一套系统，适用于包括A股、美股在内的全球所有股票市场，以及欧美外盘期货市场。具体做法是：在《金融交易学》第一卷后面，有一副格兰维移动平均线八法则的插图。图中有两条线，实线为价格，虚线为均线。现在，你把实线替换为15日均线，或60分钟K线图之60单位均价线，把虚线替换为60日均线，深刻理解这幅图，你自然就知道该怎么做。简单说来就是：当60分钟图多排，60日均线上倾时做多，当60分钟图空排时平多，但不一定做空，是否需要做空看二线乖离的程度，乖离大可以做空。当价格靠近上倾的60日均线的时候，注意是否有看涨型K线定式出现。若有，说明60日均线有支撑，如此当小时图重新翻多，多单即可再次进场。做空的情形，与做多刚好相反。你用这一套系统，基本上就可以横扫上述一切市场的一切品种。这套系统虽然简单，但是实用，足够你安身立命之用，乃至成为大赢家也绰绰有余。就像程咬金的三板斧，天下是你敌手者不多。
10、第二套系统，是专门应对国内期货市场的。就是在上述系统的基础上，引进15分钟K线图趋势跟踪。如此加上小时图，加上60日均线，实际上是三张图联合作战。为什么要这样呢？上面之所以把欧美外盘期货与股票等同，是因为我仔细研究过外盘期货最近几十年几乎所有重要品种的走势，它们的走势比较简单，趋势比较宏伟，所以完全可以按照做股票的方法来做。这就像一个人，他的性格脾气就是这样的，比较豪爽豪迈，相对容易相处。因此对于外盘期货，所需跟踪的最小时间周期的均线，一定不能小于15日均线（比K五十的容错范围略为放宽，对应于哪个分钟图你根据交易时长自己换算），否则就是鼠目寸光，愧对行情。而内盘期货，是纯粹的影子盘市场，由一群心胸狭隘、阴险狡诈的小人把持，获利难度高于外盘十倍百倍不止，故尔特殊情况特殊对待。这两套系统，都会遇到日线级别的无趋势，此时60日均线或小时图横向震荡，逼使你不断地止损。不要紧，此时检查一下周线图，看有无大级别趋势出现的可能，再目测一下日线图，是否无趋势就一目了然了。总之视情况灵活掌握，不要死板。须知系统是死的，人是活的。
11、铜目前肯定处于高位，10000美元以上基本上可以视为头部。但若说现在做空，则还需要更进一步的盘面证据出现。你说伦敦铜到了月、周线级别跌势的临界点，我还没看出来。我的意思是说，伦铜的月、周和日线图上必须出现更典型的图形定式或K线定式才行。它现在不温不火，你空它作甚？相反，今天内盘PTA的跌势就比较明显。它多日涨不上去，今天小时图一转空，我的空单立即进场，先空到60日均线再说。所以，做交易要做这些确定性高的交易。确定性不高的品种，则放弃，任其自行发展，等它时机成熟了，发给你无法拒绝的邀请函你再进场不迟。也就是说，不能勉强从事交易，要瓜熟蒂落，水到渠成。另外关于上面提到的乖离率的问题，只有超涨超跌发生的时候才考虑这个指标，平时不能根据感觉随随便便说哪个品种乖离大了，需要回撤等等。这是一种主观臆想。目前上证指数相对于60日均线的乖离率再普通不过，不属于极端情况，没有吸引力，不具备参与价值。最后，要求你做一件功课，就是老老实实把《金融交易学》精读十遍，要求把所有图表在电脑上调出来。用眼睛看图的同时，用心灵感知趋势、无趋势与多空强弱的力量对比。其中有些图表的时间印错了，你把它们一一找出来，列一份详细的清单给我，以利于再版时修订。也以此证明，你是老实人，确实在按我的要求做。天下人都能成才，唯独不老实的人不能成才，无论多聪明都不行，你需谨记之。
此致
祝一切好
投资家1973
20110916
