小盘+成长+便利 投资建议:南方中证500指数基金具有密切跟踪市场小盘股、成长性较高、行业配置较均衡、投资操作便利、公司整体实力雄厚等特点。该基金将于8月20日起通过场内、场外发售,建议投资者结合自身投资配置需求,予以关注。 ◆投资要点 该基金跟踪的标的指数为中证500指数,指数样本成份股共500只,来自沪深两个证券市场,反映了A股市场小市值上市公司的整体状况,较好地代表了两市成长型上市公司的表现,是中证规模指数体系中唯一的小盘股指数。 与沪深300指数等市场中的主流指数相比,中证500指数具有成长性较高、行业分布较均衡,与中大盘指数互为补充的特征。 该基金采取完全复制中证500指数方法,使投资者能够获取中小企业增长收益,同时,基金场内、场外双向交易和前、后端收费模式的开通,为投资者提供更加便利、更加多样的投资选择。 基金管理人南方基金公司是国内最早成立的三家基金公司之一,历经市场牛熊洗礼,具有较强的产品创新能力,旗下产品线十分齐全,投资管理经验丰富,资产管理规模位居业内前列。 该基金适合采取长期投资、波段操作思路的不同投资者,也为构建指数基金组合的投资者提供了重要的选择。 ◆中证500指数是唯一的小盘股指数 中证500指数由中证指数有限公司开发,并于2007年1月15日正式发布。 作为中证规模指数体系中唯一的小盘股指数,中证500指数的样本股选择分为三个步骤: ◆步骤2 ,将步骤1中剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票; ◆步骤3 ,将步骤2中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。 因此,中证500指数综合反映了沪深证券市场内小市值公司的整体状况,截至2009年7月31日,中证500指数总市值和流通市值分别占全市场的10.74%和12.51%。 ◆中证500指数具有较高的成长性 相比单一市场而言,跟踪跨市场指数的指数基金将给持有人带来更多的投资机会。目前,市场内的24只指数型基金中有9只所跟踪的指数分别来自沪、深两地单一市场,其余的15只指数型基金则跟踪跨市场的指数,其中主要跟踪的跨市场指数包括了沪深300指数和中证100指数。 中证500指数囊括了沪深两市的小盘股,较好代表了两市成长型上市公司,在对不同时间点的统计中也可以发现,中证500指数与沪深300指数和中证100指数比较,中证500指数往往体现出更高的市盈率和市净率,这与成长型上市公司特征表现较一致。从中国经济目前所处的发展阶段看,受益较多的也是成长迅速的行业和公司,因而相对于市场平均估值水平给与一个较为合理的溢价也符合现阶段经济发展的特征。 表1:中证500指数投资风格(数据截止2009年7月31日)
中证500指数高收益的风格同样在历年的收益中有所体现,在2005-2009年每年收益率的统计中,除2005和2006年以外,其余时间中证500指数均优于沪深300和中证100等主流指数的表现。 表2:中证500指数历年收益比较
表注:2009年度数据截止8月14日 该基金在大类资产配置上表现灵活,基金投资组合比例为:股票等权益类资产占基金资产的比例为30-80%;债券等固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为5-70%,其中,现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 在预期股票市场处于高风险区域或预期股票市场趋于下跌时,基金将大幅减少股票投资比例,而主要投资于债券市场,以回避股票市场下跌的系统性风险,避免组合损失,从而实现组合的稳健增值,藉此可在震荡市场中审时度势,灵活调整资产类别,而30%--80%的幅度确保了基金的权益投资不走极端,做到攻守平衡。 ◆中证500指数具有较好的均衡性 在行业配置上,深证100、沪深300指数代表着市场中大蓝筹股,主要分布在一些周期性行业中,中证500指数在机械仪表、石油化学、医药、零售等行业分布权重较高。与同是跨越沪深两市的沪深300指数对比(见表3)。截至09-05-15的数据显示,沪深300指数样本股在金融、采掘、金属类行业无论在个数还是权重上占比较突出,中证500则在设备仪表、石油化学、医药、零售、信息技术行业占比较高,而金融行业权重位居倒数第二。另外,从权重股集中度来看,沪深300指数的前五大权重股占比较高,而中证500指数的权重股占比较沪深300指数以及中证100指数更为均衡。 表3:沪深300与中证500指数个股占比及前十大行业配置
表注:以上数据截止2009年5月15日 表4:中证500与沪深300、中证100指数的前五大权重股对比 表注:以上数据截止2009年7月31日 ◆密切跟踪中证500指数 该基金原则上采用指数复制法,以不低于基金资产净值90%的资产投资于中证500指数成份股和备选成份股,并按照成份股在中证500指数中的基准权重构建指数化投资组合,使投资者能够获取中小企业增长的收益。基金业绩基准为中证500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。基金管理人力争控制基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.3%,年跟踪误差不超过4%。 ◆投资操作具有一定的优势 该基金属于上市开放式基金(LOF),支持场外和场内两种交易方式,投资者既可以通过代销机构场外系统申购、赎回,也可通过机构场内交易系统申购、赎回以及上市后的竞价交易买卖。这种交易机制对于场内投资者更为有利,基金投资者一方面可通过场内外价差实现套利操作,另一方面,善于把握市场趋势的投资者也可以通过场内波段操作实现预期收益。 另外,该基金在申购中为投资者提供了前、后端两种收费模式,满足了不同投资者的投资需求,尤其是对于欲长期持有该基金的投资者,后端收费方式具有较大的吸引力。总之,南方中证500指数基金的场内交易低成本、高效率以及收费方式的多样性特征,比其他普通的指数型基金显得尤为突出。 ◆基金管理人整体实力雄厚 南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日,为国内首批获中国证监会批准的三家基金管理公司之一,注册资本1.5亿元人民币,总部设在深圳。 该公司具有较强的产品创新能力,先后成功发行国内首只债券型基金、首只保本型基金、首只LOF型基金、首只复制型基金、首只QDII基金。旗下基金包括股票型、混合型、保本型、货币型、债券型基金、QDII基金,形成了一条完整的产品线。 除此之外,南方基金还管理着4个全国社保基金组合以及超过70个企业年金组合,是专户理财经验最为丰富的基金公司,是国内最早开展全国社保基金和企业年金投资管理业务的基金公司。目前管理的全国社保基金资产规模在所有资产管理人中居于前列,企业年金规模接近100亿。同时,南方基金还是第一批获得特定客户资产管理资格的基金公司,是银行间市场交易商协会常务理事,人民银行公开市场业务一级交易商。 截至2009年6月30日,南方基金公司旗下管理公募基金18只,资产规模1163.46亿元,管理规模在全部60家基金公司中位居第四。 ◆寻找适合的目标客户 指数基金是一个长期投资的产品,通过长期被动跟踪指数达到市场平均收益,投资者选择投资指数基金的主要目的亦在于此,长期投资,获取市场平均收益回报,海外基金发展历史表明,资产配置是基金获利最主要的因素,主动投资从长期来看是难以战胜被动投资。具体来看,南方中证500指数基金较为适合以下三类投资思路的投资者: (一)长期持有 (二)波段投资 (三)构建组合 对于已持有沪深300指数基金等中大盘指数基金的投资者,南方中证500指数基金将为其构建更为稳健的投资组合提供了重要的投资选择。 ◆认购提示 ●发行日期:8月20日---9月18日(期间或提前结束发售)。 ●认购代码:160119(前端) 160120(后端)。 ●前端认购费率: 1.0%(100万元以下)。 ●基金账户: 中证深圳开放式基金账户。 ◆投资风险揭示 ●本基金为股票型基金,风险与预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,为较高风险、较高收益产品。 ●投资者应充分考虑自身风险承受能力,理性判断市场,谨慎做出投资决策。选择投资与自身风险承受相匹配的基金产品。 |
|