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基金课堂 基金定投收益计算公式和复利计算公式 对于我们普通的投资者来说，投资基金有了一个入场时机的问题了，虽说是长期投资，坚持持有。但其实因为股市有熊市、牛市之分，基金投资也自然有个入场时机的选择问题了。对于想要轻松理财的投资者怎样才能真正做到有效降低风险，提高收益呢？我想对于普通投资者来说答案就只有一个了——定期定投。大部分的人都懂得“慢功出细活”，坚持不懈、持之以恒的道理，但却很少有人愿意在自己理财的道路上付出足够的耐心的。在这个长期的投资过程中，巨大财富的积累其奥秘就在于被爱因斯坦称为世界第八大奇迹的复利的魔力了。为此我还专门推算了一个近似的计算公式供大家参考。 完整的基金定投收益计算公式： M=a(1+x)[-1+(1+x)^n]/x M：预期收益 a：每期定投金额 x：收益率 n：定投期数(公式中为n次方) 注意a、x和n的匹配，月定投金额、月收益率、定投月数，如果是年，统一以后再计算。假设每月定投300元(每年为3600)，年收益12％(这是美国股市成立以来收益率的平均涨幅)，定投35年。 3600(1+12%)[-1+(1+12%)^35]/12%=174,0467元 在投资时，除了报酬率之外，还有一项很重要的决胜因素，就是-----时间。许多人理财得法，并不是他们选择了获利多高投资工具，而只是利用一些稳健的投资管道，按部就班地来，但重要地，便是他们比别人早了几步开始。 从投资的角度来看，以复利计算的投资报酬效果是相当惊人的，许多人都知道复利计算的公式：本利和=本金×（1＋利率）期数。而对于复利的观念，若以一般所说的“利滚利”来说明最容易明白。也就是说把运用钱财所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取报酬。 因此采用复利的方式来投资，最后的报酬将是每期报酬率加上本金后，不断相乘的结果，期数愈多（即愈早开始），当然获利就愈大。 一般常与复利相提并论的评估方式是“单利”，指的是获利不滚入本金，每次都以原有的本金计利。 举例来说，假定某投资每年有10%的获利，若以单利计算，投资100万元，每年可赚10万元，十年可以赚100万元，多出一倍。但如果以复利计算，虽然年获利率也是10%，但每年实际赚取的“金额”却会不断增加，以前述的100万元投资来说，第一年赚10万元，但第二年赚的却是110万元的10%，即是11万元，第三年则是12.1万元，等到第十年总投资获得是将近160万元，成长了1.6倍。这就是一般所说“复利的魔力”。 进行投资理财时，很多时候应以复利盘算才不会与实际情况造成差距。举例来说，如果现在3万元可以买得到的东西，由于物价会上涨，每年平均通货膨胀率若以5%计算，五年后必须花38289元才买得到，这也是复利造成的效果。当我们在做财务规划时，了解复利的运作和计算是相当重要的，我们常喜欢用“利上滚利”来形容某项投资，获得快速、报酬惊人，比方说拿1000万元去买年报酬率20%的股票，若一切顺利，约莫三年半的时间，1000万元就变成2000万元。 虽然复利公式并不难懂，但若是期数很多，算起来还是相当麻烦，有一个简单的“七十二法则”可以取巧。 所谓的“七十二法则”就是------“以1%的复利来计息，经过七十二年以后，你的本金就会变成原来的一倍”。这个公式好用的地方在于它能以一推十，例如：利用5%年报酬率的投资工具，经过约14.4年（72÷5）本金就变成一倍；利用12%的投资工具，则要六年左右（72÷12），才能让一块钱变成二块钱。 因此，今天如果你手中有100万元，运用了报酬15%的投资工具，你可以很快便知道，经过约4.8年，你的100万元就会变成200万元。 同样的道理，若是你希望在十年内将50万元变成100万元，就该找到至少报酬率7.2%以上的投资工具来帮助你达成目标；想在七年后加倍本金，投资率就应至少为10.3%才行。 虽然利用七十二法则不像查表计算那么精确，但也已经十分接近了，因此当你手中少了一份复利表时，记住简单的七十二法则，或许能够帮你不少的忙。 复利计算公式 F=P*(1+i)^N(次方) F:复利终值 即：企业剩余寿命可预期现金流 P: 本金（现值）即:投资股票时，企业的内在价值 i:利率（可视为贴现率，巴菲特用美国30国债利率9%） N：利率获取时间的整数倍（n为年数） 贴现方法：企业内在价值IV(现值)=复利终值（可预期现金流）/（1+i） 基金投资 基金投资简言之就是汇集许多投资人的小钱变为大钱，再交给专家或专业机构代为进行管理运用，以共同分享利润及共同分摊风险的一种投资运作模式。 按投资标的区分基金主要可分为：股票型基金、债券型基金、货币型基金。 1、股票型基金是以股票投资为主，以求赚取股利或资金增值为目标，是最传统且最普遍的基金。 特点：见险较高，报酬较高。投资技巧要求不高。适合长期投资。 适合客户：具有固定收入，又希望获得超过银行存款收益，能够承受一定风险的投资者，其手中持有长期不需要动用的资金。 2、债券型基金主要投资安全性大和流动性高的银行定期存款、政府公债、可转换公司债、金融债券、短期票券及相关的交易。 特点：风险低于股票型基金，但高于银行定期存款，预期收益适中，尤其在存款利率普遍下跌时投资债券型基金会是个较好的选择。 适合客户：适合谨慎但又希望有较高收益的投资者，如退休人士；风险承受能力低，希望本金安全并获得定期的现金收入的中长期投资者；希望投资债券，但买不到好品种，以及希望容易变现的投资者。 特点：货币市场基金在各类型基金中风险最低；流动性好、资本安全性高；投资成本低，分红免税。 适合：拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者。 基金理财小技巧： 1、不要把全部鸡蛋放在一个篮子里。如果资金足够多，可以选择多种基金分散风险；但要注意建立核心组合，精选2-3只，占到总投资的70%-80%。 2、做好长期投资的准备。投资时间足够长，能避免短期波动的损失，获利的胜算也越大。同时基金投资时间越长，手续费用也会越低。 3、定期定额投资。这种方法是指每隔一段固定的时间（月、季、半年），以固定等额资金购买一定数量的基金单位。这种投资的优势是可以分散购入基金价格较高时的风险，使购买基金的平均成本保持在一个较低水平。定期定额投资适合准备长期投资基金，并且收入比较稳定的投资者。一般工薪阶层可采用这种方法为自己积累退休金或为小孩储备教育基金。通过长期的滚动投入，获得长期的回报。投资者不必刻意选择进场时机，在操作上比较方便。 ★ 基金投资不可忽视时间与复利的力量 经常听到，理财是有钱人的事，我现在没钱不用考虑理财或是说现在还年青，理财以后再说吧。而事实是什么呢？理财与有钱与否没有直接的联系，而且要强调的是理财越早开始越好，因为复利的力量是非常大的。以下两个例子可以加强对时间与复利的理解： (1)通向千万富翁之路： 每月定投1785元，年收益率为15%，坚持投资30年,实际投入642,600元,但我们将拥有: M30= =12×1785 [（1+0.15） [ -1+(1+0.15) ^36 ]÷0.15 =10709077元 A从20岁时开始每年存6000元，55岁再支取。 B从25岁时开始每年存6000元，55岁再支取。 在年利率为15%时： A 定投:20-55岁，每年存入6000元 ，总共投入 35年共存入210000元，支取时间：55岁时， 支取本息和约：6080000元 。利:5870000元 B定投:25-55岁，每年存入6000元， 30年共投入180000元 ,支取时间:55岁时;支取本息和约2990000元。 利:2810000元 相差A比B多获利约3060000元。 了解复利魅力的同时，我们对通货膨胀对金钱的腐蚀作用也要有清醒的认识。在年通货膨胀率为4%时，100万元钱如果你不理财，使其保值、增值，那么经过18年的时间原来的100万就仅仅只值不到现在的50万元了。 基金定投“三部曲” 基金定投，是一种傻瓜型的投资理财方式，在你设定好扣款金额和扣款日期后，银行就会每个月自动从你的账户里面把钱扣除，买入你指定的基金。有人说，基金定投是一个神奇的理财革命，只要每个月扣除几百元，通过伟大的复利增长效应，几十年之后你就会成为百万富翁;也有人说基金定投不过是真实的谎言，十年定投A股都还会跑输银行存款。其实，基金定投就是一种基金投资的方式，既不神奇也不是谎言。只要正确的运用下面三大原则，至少你不会跑输股市。 首先，你要选择一个合适的基金定投开始时间。有这样一个股市谚语“老股民怕涨，新股民怕跌”，其实这句话更适合定投的基民。如果大盘一路上涨，进行基金定投的收益还不如一次性就把钱都买了基金，反而越是大盘下跌的市道，进行定投未来赚钱的概率就越高。基金定投虽然什么时间都可以开始，但是选择一个最合适的时间，无疑会让你更有机会成为大赢家。 其次，你要选择一个合适的基金定投结束时间。你要做多少年的基金定投呢真的要定投几十年，等着老了之后做百万富翁吗如果你真的那么做，我也不会反对。所谓铁杵磨成绣花针，只要你选择的基金几十年之后仍然存在，没准你真的会成为富翁呢。一般来说，基金定投同样会有风险，尤其是在定投的后期，由于已经积累了大量的基金份额，受股市涨跌的影响更大，一旦遇到经济危机很可能就会让人欲哭无泪。其实基金定投什么时间结束都可以，比如半年、一年、三年、五年、十年、二十年，但是一定要记得，千万别在股市大跌的时候放弃基金定投，能做到这一点就可以了。 最后，你要选择一个合适的基金定投组合。数据显示基民如果长期只持有某一只基金，那将会很难战胜基金指数。如果某个基民在2003年初就买入当时的一只股基，持有7个年头至今，那么他只有33.33％的可能战胜基金指数。基金定投本来就是为了降低风险，在股市不同的高低点进行均衡投资的方法，不需要战胜基金指数，但是为了保证不输，多选择几只不同的基金来分散风险就很有必要了。一般5只左右的基金投资组合较为适宜，择基的标准很简单，首先选出一批二年期的五星级基金，然后通过网上的基金比较工具，将这些基金的近期走势折线图与大盘走势进行比较，选出5只近期走势强于大盘的基金进行定投。然后每隔半年左右的时间检查一下基金投资组合，如果组合中的基金仍然还是五星级基金，并且近期走势强于大盘则可以保持在组合中，反之则换入一只新的近期走势强于大盘的五星级基金。需要注意一点，基金定投组合不只是包括偏股型基金，适当的时候也可以加入QDII基金，或者是债券型基金来平衡整个组合的风险。 什么时候开始，什么时间结束，选择什么样的品种进行基金定投，如果掌握好了这三大原则，你的基金定投生涯就是一个必赢的过程。 定投要学会止盈 定投基金作为懒人投资的一种方式，跟炒股不同，也许止盈比止损更重要。 定投止盈据说是从台湾传来的方式。台湾有一张姓基民，从1996年开始定投了一只投资日本股市的Q D II基金，11年的年均收益率达19％。而同期，日本股市是全球20年来表现最差的股市之一，在1989年12月创下38957点的历史最高记录之后，日经指数一路走熊，牢牢地构筑了一个半山腰箱体--低点在8000点下方，高点在2万点附近。张基民之所以能赚到钱，是因为设定一个止盈线。每个月买，当复合收益率达100％以后，把所有基金赎回，下个月继续买。 很多人定投基金准备持有十几二十年，但谁也无法预测20年后中国资本市场会变成什么样。以上证指数2000年到2009年十年间的定投为例，若不设置止盈，在 因此在坚持定投扣款的同时，可设定适当的止盈点，一旦收益达到预期，可将获利部分赎回或转换到低风险的基金。 基金定投不能“傻投” 说起基金定投，投资者再熟悉不过了，在大家的印象中定投就是类似于银行储蓄的零存整取，它的优点是平均成本、规避风险，只要按部就班地购买就行。然而，交通银行百花路支行理财师洪亚辉告诉大家，其实做定投没有那么简单。 选基金：业绩、分红、净值增长率都是考虑要素 在做定投之前首先要做的是选择产品，现在普遍的认识就是只要一提定投大家想到的就是指数基金，其实除了指数基金外，绩优的主动基金也是我们选择的对象，尤其是无大笔资金投资但具长期理财需求的人。“因为定投对于这类投资者来讲也意味着强制储蓄，所以稳定的收益也是首要考虑的，那么这类客户可以在基金中尽量挑选业绩长期稳定、基金经理长期稳定的产品来配置，规避业绩波动过大、风头过盛的基金，这样一来，既有利于强制储蓄（风险低），长期来看收益也比较稳定。”洪亚辉建议，除此之外，还有几点可作为选择的要素。 第一，考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率=（份额累计净值-单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18％。 第二，可以考察基金分红比率。基金分红比率=基金分红累计金额÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16％。“基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。” 第三，可将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。 第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较意义不大。 第五，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。 投基金：震荡市中更适合定投 选择完产品就可以做定投了，我们是不是就可以不再管它了呢其实我们还真不能完全不管，在不同的市场行情下我们的定投也要有不同的做法。 洪亚辉介绍，震荡市，最适合定投，因为基金净值有高有低，很好地平均了成本，这个时候我们确实不用太操心。 遇到单边下跌，需要定期地调整投资，如果第一次买的价格为3.5元，第二次是3.3元，第三次的价格低于第二次，那么我们就加大第三次的投入，就是主动多申购一笔，以起到降低成本的作用。 当遇到单边上涨的时候，定投的收益会小于一次性投入的收益，这时就要考虑做适当的止盈和投入限制。 一是尽量控制成本，一旦发现市场创新高，就逐步减少定投金额;二是要学会在大盘高点的时候，赎回部分基金投资。” 基金投资的心态 关键是平和，这和做人是一个道理。 1、空仓不急，耐心等待，现金为王，机会永远都有，不是过了这个村就没有了那个店； 2、满仓不躁，长期牛市格局不变，基金持有不在于一日之涨跌，在于长期之积累，高位适当减仓是可以缓解内心矛盾的有效办法，没有必有天天看大盘天天数米袋，有时间可以做做自己想做的其他事情，关心则乱，休息好了回头一看基金又下蛋了，何乐而不为； 3、绝不冲动，冲动是魔鬼，大家都知道，基金投资如果冲动，操作频繁则得不偿失； 4、绝不后悔，已经操作过了，绝对不能后悔，如果有一次后悔就会有第二次，那么心态可能越来越糟糕，就真的不适合基金投资了； 5、绝不盲从，盲目的听信任何一个人都是不可取的，包括吴西草木不才和咱们斑竹团其他成员的话大家也要先分析、理解以后才进行自己的 买基心得：涨时勤看跌时不看 一、不求最好，只求不是最差。二、涨时勤看用于调节心情，跌时不看相信基金经理。三、期望值不要太高，比银行存款强就知足。 基金的养与弃 基金诞生之初，有朋友想约我一块买基金发点财。财我是想发，常听到股市上有人亏钱，自己没有那种胆量，就放弃了。后来，朋友果然在基金上发了大财，还买了房子。我这人有“红眼病”，看着别人发财，也想在股市上闯一闯，便投资进入了股市买点基金，发点小财。 常听基民们说，新基民最怕一进门就赚钱，而我就属一进门就赚钱的基民。当时买了基金景博，1.1元买进5000份，直到该基金涨到2.5元，才全仓抛掉，净赚了6000多元。这无异于一个天大的喜讯，赚钱，这本来是一件好事，然而，有句话说的好，福事祸相依。当时，有老基民提醒我，赚了钱回家吧，在股市上赚点钱不容易，看股市这样红火，可不是一种好现象。他说的一点不假，股市红火，股民基民们几乎都疯了，拼着命地往里钻，我心里非常矛盾，赚足了一走了之吧，看红火的样子，还不知要涨到什么时候，心里老惦记着股市。看基民们疯狂的样子，我也下了狠心，一不做二不休，舍不了孩子套不着狼。于是，我于2.3元又吃进基金景博20000份，股市好像故意跟我过不去，我这一入场，股市便像断了线的风筝，直往下跌落下去。老基民看事不好，都止损走人；落下我等新基民，每天看着绿油油一片的大盘，已无所适从。 这一套就是好几年，那阵子，看着每天都在缩水的账户，眼睛都绿了。我不敢跟人谈股市，还尽做绿色的梦，这就是博傻的后果。赔也好，赚也罢，虽然不合格，可无论怎么样，在股市上摸爬滚打多少年，我已经是一个渐渐成熟起来的老基民了。 在战争中学习战争，在股市中学习养基。在股市上，我学会了许多赚钱的战术，我的脑子变得越来越复杂，考虑问题也越来越全面。高抛低吸，使账户的金额在一点点积累；而割肉求胜法，虽然赔钱，却赔的是小钱，一旦成功了，则像阿Q一样，乐得合不拢嘴。可这基金养来养去，总是赚小钱赔大钱，照这样下去，最多赚个股市打工仔。 经过长期的市场培训，我的经验越来越丰富，终于悟出了再复杂的市场操作也无非二个字：养和弃。只不过到了养的时候，你不能弃；而到了弃的时候，则不能养。 基金到手了，并不一定意味着就能赚钱，此时最关键的是养。其实，一个“养”字内涵是非常丰富的。2006年，我一直看好基金景福，该基金调整了近2年，形态已经走好，且底部放量明显，到了9月，基金景福开始走牛，当5周线开始上穿10周线时，我轻松地以0.65元吃进10000份，便不再泡股市，抱着这些基金回家睡大觉去了。虽说不像平时那样关注基金，却时刻在关注基金景福的涨跌。也该我幸运，自从买进基金景福，该基金一个劲地往上蹿，一直到了2007年1月，基金景福走软，5周线下穿了10周线，且下跌带量，于是，我于1.40元果断全仓抛掉。基金景福的一养一弃，看似平静如水，可我账户里的钱却鼓了起来。 养基说起来容易做起来却难，有了原则，还要战胜贪婪和恐惧。曾有个哥们，觉得我养基有学问，便跟我一块买了基金开元，当时，我进0.86元，而他进0.84元，价格看似比我低，可这哥们没耐性，基金在手上还没捂热乎，赚了2分钱，股市一震荡，便一抛而去。结果，后悔莫及，这哥们是吃了恐怖的亏，太恐怖却没有了养的勇气。还有一朋友，非要跟我养基，买的是基金景宏，我买的时候是1.12元，而他买的时候才1. 08元，我1.4元时，看到基金要向下走，便及时抛掉了。我抛掉后，基金仍向上冲了几分钱，朋友嫌我赚的少，我对他说，该基金日线已破，是破位的迹象，劝他快抛。他的意思基金还能涨，想再拿一段时间，又劝了他几次，他不听，再劝就有些不妥当了，只好由着他。没过几天，基金开元开始下跌，朋友一直攥在手中，最终一直跌到0.91元才止跌，悔的朋友肠子都青了。 像这样的例子实在太多了，不胜枚举，其实，像这样的基民，都有赚钱的机会，却最终吃了亏，总结起来，就是这些基民只有养的理念，而没有弃的理念罢了。 千万要理财 正如弗里德曼打算在他的墓碑上这样写上：“无论何时何地，通货膨胀都是一种货币现象。”若不是躬耕南山、自给自足的出世人士，作为一个社会人便无法回避通胀闯入你的生活。数据显示从1990年1月到2009年12月，我国CPI的月平均值为4.81%。 通胀既然这样如影随形，面对通胀我们到底应该怎么办——储蓄or投资？ 在做出选择前，不妨来算一笔账。假设现在年通胀率为3%，两个100万，一个用来投资，一个存入银行。30年后会出现什么情况呢？ 用来投资的100万，投资股票型基金，年均收益率按过去15年上证指数年平均复合收益率11.41%来计算，并考虑3%的年通胀率，30年后，100万财富=100×（1+11.41%）30/（1+3%）30=1053万，翻了10倍有余。 存入银行的100万，按照目前的一年期定存利率2.25％计算，30年后这笔财富的购买力不仅没有增值，反而只相当于30年前的80.31万，缩水不少。 通胀年代，储蓄还是投资？相信你已经有了答案。另据富国基金日前进行的2010年理财调查显示，高达96.13%的网民预期通货膨胀将会在2010年到来，另有逾78%的网民将跑赢CPI列为自己的理财目标。 做一个快乐的投资人 月初参加了北京金博会，其间有许多人同笔者分享投基经历。一些人告诉笔者，他们觉得这些年不错，差不多赚到20%-30%就落袋为安，并开始下个投资回合；不过也有人在投资期间最高涨幅曾超100%仍不赎回，结果造成利润缩水甚至亏本，虽坦言现在后悔，但仍觉得那时超100%还不够。 同样是基金投资，为什么他们的幸福度会有如此大的差异？原因是后者在制定预期收益率和达到之后的赎回策略上双双失去平衡。 那么如何找回这种平衡呢？在制定基金投资预期收益率方面，将基金投资作为一种基础理财方式，以战胜通货膨胀为基本目标是可行的；然若寄希望通过基金投资发大财则并不现实。同时还要降低长期投资的回报预期，不能将其神化。幻想仅凭时间来补偿大跌之后的损失确实比较困难，毕竟不是所有基金现在都能创历史新高。 另一基本原则是设定止损点。既不会对卖出之后再次上涨耿耿于怀捶胸顿足，因为你已兑现了利润，“不要太贪婪”；也不会因卖出后下跌而忙于窃喜，因为你已重装上阵，准备进行下一回合的投资。 在一个电影中有这么一段话：“要得到长久幸福，必须随时随地了解自己的所在。这个地方处于绝妙的平衡之中，若失去这种平衡，就会失去力量。”所以，也请随时了解自己的收益目标和操作策略是否平衡。 投资基金 要有正确的心态 投资基金现在已成为居民理财的重要手段，但基金投资所应具备的正确心态，却未必广为知晓。有句话说得好：“心态决定成败。”以怎样的心态去面对基金理财，实在是一件不可小视的事情。 首先要摆正购买基金的基本心态。基金是长期理财工具，而绝非短期暴利工具，这一点在买入基金前一定要搞清楚。只因为听说别人买基金赚了大钱，就连基金究竟为何物都不问只管抢着购买，完全不知道基金投资同样是有风险的，这样的心态势必难以适应市场的下跌调整而导致投资失败。投资基金并非是包赚不赔的买卖，基金提供给大众的是专业理财服务而不是发财投机。可以说，投资基金是选择一种理财生活方式，而不是许多基民误以为可以一夜暴富的发财捷径。 在实际的基金投资中，投资者还应具备良好的投资心态，不要轻易折腾。没有只涨不跌的市场，投资基金既要能在基金净值的上涨中享受欢愉，更要能坦然面对基金净值下跌的煎熬。投资暂时失利没有必要灰心气馁沮丧不已，投资盈利了也用不着马上去庆祝一番。如果紧盯市场，整日里追涨杀跌，频繁进出，到头来白白浪费了手续费不说，自己一无所获甚至还要损失不少本金。投资基金关键是要学会控制自己的情绪，善于调节心态，努力进入不以涨喜、不以跌悲的投资境界，坚持长期投资，相信坚持终有回报。 虽然市场前景总体向好，但新基民在今年的短短几个月里，就接连经历了几次大幅调整，如果每一次都没能把握好心态坚守住阵地，那亏损自然难以避免。应牢记投资基金是不能太关注短期收益的，放眼长远回报才能保持客观平衡的心态。整天讲今天基金净值涨多少，明天跌多少，一下为上涨而情绪高昂，一下又为下跌而悲观甚至寝食难安，只会让你越来越迷失基金投资的大方向。买了基金只是理财的第一步，能不能坚持长期持有，才是真正重要的问题。 明明白白买基金，长期持有勿轻赎。只有保持忽略短期波动的平稳乐观心态，才有可能享受到基金投资带给你持久快乐的回报。 成熟基民要“过五关” 基民有的埋怨没有在今年（2010）股市3478点高位及时赎回获利的基金，也有的后悔在2007年基金疯涨时追入被套。埋怨与后悔都是投基的忌讳。基金投资全过程并非铺满鲜花和芳草，合格基民需要“过五关”。 心理关 投基前应抛弃盲目购买的冲动，增添一份理性和审慎，不以基金净值迅猛增长而亢奋追涨；也不受基金净值短期下跌而恐慌赎回。在股市相对低迷时适当参与，理性地给自己设定每年略高于银行定期存款收益和我国经济发展速度的长期目标。今年7月股指在2300点附近，有了这种“别人恐惧我贪婪”的投资心态，都会取得良好投资收益。 风险关 买基金不是无风险的，对自己风险承受能力，要做到心中有数，千万不能“乱花迷眼”。应根据自己年龄、收入、风险偏好，在确保资金相对安全基础上，选择合适产品，构建自己的基金组合，去实现资产增值。 资金关 个人投基金额不论多与少，积小流以成江海，长期持有的基金份额必须是自己闲置不用的，并备有余额，投资过程风险莫测，万一遇上基金大幅缩水，可以及时补救，摊平持基成本。切莫“借鸡生蛋”，避免“鸡飞蛋打”，坚守量力而行的原则。 收益关 对不同类型基金收益水平和评判标准也应不同，股市由熊转牛时，货币型和债券型基金净值增长不能与股票型基金相攀比，这就要求在不同阶段，对不同基金应有合理收益预期及合理收益的实现规划。 操作关 买入基金暂时亏损并不代表未来的增值能力受限，基金作为一项长期投资品种，心态宜平和，忌追涨杀跌，“短、平、快”地买卖，其结果是徒增交易成本，缩小基金产品盈利空间，错失波段涨升行情。这犹如栽下的一片小树林，耐心等它成材要比伐了再栽，栽了再伐得益多许多。 基金定投究竟能不能赚钱 眼下，在公司的大力倡导下，参与定投的投资者是越来越多了。但随着定投队伍的不断扩大，人们对定投的困惑也接踵而来……定投到底能赚钱吗？这是很多投资者迫切希望搞清楚的问题。 我从2004年开始定投，至今已经有5年多的时间。和很多投资者一样，我从定投的第一天起，就在思考这个问题。从实际操作来看，我从1700多点开始定投，经历了市场下跌、上涨、再下跌到反弹的历程。从账面上来看，我是赚钱的。但个案并不能代表全部，有相当部分2008年参与定投的投资者，至今还处于亏损状态。在我看来，定投是种十分机械的投资方法，能否赚钱，关键看你如何运用。 假定我们以5年作为一个定投的周期，一般来说市场的走势莫过于以下七种情况： 一、大牛市。由于市场的趋势是向上的，那么我们肯定是赚钱的，参与时间越长，盈利越大；（注：如是如此，最好一次性购买！） 二、大熊市。由于市场的趋势是向下的，那么定投肯定是不赚钱的，投资时间越长，亏损越大；（相信：没有永远的涨，也没有永远的跌！坚持定投！） 三、平衡市。指数围绕某个点位反复的振荡。在这种情况下，打平或者获利的可能性是很大的； 四、牛长熊短。指数先上涨后下跌，但上涨的绝对值要大于下跌的绝对值，比如先上涨1000点，再下跌500点。如果我们把投资的起点和终点做一个连线，这就是一个小牛市，获利应该不成问题；（坚持持有！） 五、熊短牛长。在这种市场情况下，指数先下跌后上涨，但下跌的点数要远低于上涨的点数。如果我们把投资的起点和终点做一个连线，这也是一个小牛市，盈利应该没有问题； 六、牛短熊长。在这种市场情况下，指数先上涨后下跌，但上涨的点数要远低于下跌的点数，比如先上涨500点，再下跌1000点。如果我们把投资的起点和终点做一个连线，这就是一个小熊市，亏损是必然的； 七、熊长牛短。在这种市场情况下，指数先下跌后上涨，但下跌的点数要大于上涨的点数，比如先下跌1000点，再上涨500点，如果我们把投资的起点和终点做一个连线，这仿佛是个小熊市，但由于我们在市场的低点拿到了足够多的筹码，打平的可能性很大，盈利也并非不可能。 我认为中国市场在未来5年、10年甚至更长的时间里，总体趋势还是不断向上的。因此，我觉得定投是可以盈利的。 俗话说得好，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。即使你看准了趋势，但如果不会“下车”，同样无法赚钱。对于定投来说，赎回时点的选择非常重要。像积累退休金这样的长期资金，如果在即将使用这笔资金的时候遇到类似2008年那样的市场大跌，肯定会有损失。 我认为以下几种方案可供投资者参考：一是设定一个目标期望值，当经历了一个市场周期以后，如果收益水平达到这个期望值以后，就可以选择获利了结；二是在退休年龄将届之前的3到5年就开始注意赎回时机，可以逐步分批将自己的基金转换成低风险产品(比如债券基金)；三是假如你是个比较有经验的投资者，如果发现市场已经处于高位，且行情将进入另一个空头循环，即使离退休还有几年，那么最好也先选择获利了结，以免有资金需求时，恰好遇到市场处于空头的谷底区域。 定投技巧和赎回策略 定投有什么技巧？定投的钱如果需要使用，应该采用怎样的赎回策略？ 定投说起来简单，但是仍有不少技巧。如何开始定投？首先，根据您的投资目标、投资年限，以及您家庭收入支出的情况，确定每期投资金额，制订定投计划。然后，选择中长期业绩良好的两三只基金组成基金组合，如果您的定投计划在5年以上，那么建议选择股票型基金。最后，即办理定投签约手续。 当然，定投并非让您捂着不动，投资者可以根据情况，对扣款的金额、所定投的基金进行调整。随着就业时间拉长，收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高，可以通过提高每月扣款额度来缩短投资期间，提高投资效率。 在整个定投过程中，投资者还是应该定期检视投资组合的有效性，依照重点潜力市场分配不同的投资比重。例如长期来看中国市场和其他新兴市场都值得投资，那么在选择基金的时候就不妨重点偏向这些市场。同时，如果发现基金出现重大基本面问题时，也应该视情况作出一些安排。比如转换和赎回。 定投时确定赎回时点很重要，如果正好碰上市场重挫、基金净值大跌，那么之前耐心累计的收益就会大打折扣。如您做了养老定投，那么在退休年龄将到的前3年就应该开始注意赎回时机。 震荡市定投基金需遵循五原则 在股市震荡调整之际进行基金定投需要遵循五原则。 第一，扣款计划不能变。由于震荡行情具有较大的不确定性，在未来走势不明朗的情况下，需要学会以静制动。遵循原有的投资计划为上策，不可做盲目调整和改变投资计划。 第二，定赎基金份额要谨慎。震荡市行情，一些抗风险能力较低的投资者开始考虑通过减少持基份额的方式来降低投资风险，这是没有必要的。因为，震荡市正是投资者定投的最好时间，定投本身就是为了熨平股市波动的风险。 第三，攀比心理不能有。定投基金主要是从基金产品的长期投资角度来考虑的。因此，短期的定投收益可能会低于一次性投资,但作为一种长期投资工具，投资者要学会保持一定的耐心和毅力，而不能与其他基金产品做盲目对比。 第四，震荡市定投关键在于对基金资产配置的优化。在震荡市中，基金产品的收益存在很大的不确定性。不同的定投产品，产生的收益差别也是很大的。投资者在进行定投时，应当充分考虑到家庭资产配置的合理程度，做一定程度上的优化，而不应盲目配置产品。 第五，定投产品转换要三思。定投某一只基金产品，可能会因为基金管理人管理和运作的业绩不佳，从而出现基金业绩差强人意的情况。这时，会导致投资者产生转换基金产品的想法。因此，投资者在做定投时，一定要考虑定投产品的净值波动情况，更应当考虑市场环境，从而避免因为转换不当而影响定投计划的完成。 如果早一步每月可少支出多少钱？ 假定孩子18岁高中毕业，同样是准备20万元留学基金，如果以上证指数过去实际收益率计算，父母越早开始定投，每月需要支出的金额越少。“不作为未来收益保证或投资建议”。 从以上案例可以看出，定投的起点越早，复利效果也越大，使我们可以更轻松的实现理财目标。 小贴士：看完这个案例后，您可能会担心几年以后20万不值钱了，定投还有意义吗？没错，您担心的是通胀，正是我们理财中最大的敌人，随着时间推移购买力下降是非常明显的，而做定投就是为你累积你为日后退休或子女而准备的钱，如你现在每月不存起来，很可能就在日常中消费掉了，当你真正需要这笔钱的时候，已经可能在你不知不觉中累积起来了。从长远的角度观察与事实证明，长期投资在资本市场的回报率高于其他投资方式的可能性也是更大。 定投不会成为经济负担 定投的起点较低，目前一般是每月100元至500元，对于普通家庭来说不会增加多少负担。此外定投还有强制投资的功用，可以让爱花钱的人在不知不觉中，存下一笔可观的钱。每个月小额的本金投入，长期累积下来，基金定投的复利效应相当可观，可使投资者不知不觉中积累财富。 由于投资门槛低，定投可以助您早一步开始投资，可别小看这一小步，即使是100元，早投资一步也有意义，不必刻意累积到一定金额再一次性投资。
正确答案：A 。假如您从1978年起每月投资100元，以香港恒生指数过去30年的收益率计算，坚持到2007年，这笔钱本利和高达41.4余万元，投入本金仅为3.6万元。如果将每月底投资一次更改为每年底投资一次，在本金相同的情况下，这笔钱本利和高达38.7余万元，最终少积累财富2.7万余元。 期限——定投多长时间能见成效？ 通常来说，建议投资者定投的期限大于等于一个市场周期。以上证指数为例，自1990年设立以来共经过五次明显的循环，以2001年7月到2004年3月为例，期间上证指数历经一个从下跌到回升的循环，整个周期内上证指数下跌9.3%，但投资者若每月持续定投扣款，报酬率仍可达9.8%。
定投的获利关键在于，是否能有耐心投资完一个景气循环。最幸运的定投人当然是从景气谷底开始定投，一直到股市高点获利了结，但一方面这是可遇而不可求的，另一方面很多投资者没有如此耐心。定投出现不赚钱，或是赚不多的情况，多半是三种情况：一是行情下跌时停止扣款、上涨时则追高；二是低迷行情时减少每期扣款的金额、行情重启后才增加金额；三是定投的投资对象选取错误，如定投货币市场基金。 从历史走势看，中国股市一般五年内会出现一个循环周期，那么五年应是定投见效的期限。 基金——最适合定投的基金 定投是选择波动率较高的基金好，还是波动率低的基金好？ 相比较而言，波动较大的基金比较有机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的单位数，待市场反弹后可以较快获利。 而绩效平稳的基金尽管波动较小，但是也丧失了平均成本的意义，获利也相对有限。比如债券型基金，尽管其风险低表现平稳，但如果采用定投方式，无法在波动中积累更多的基金份额，就失去了平均成本法的优势。 其实定投的意义在于长期投资的时间复利效果，分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能坚守长期投资原则，选择波动幅度较大的基金其实较能提高获利。而且风险较高基金的长期报酬率，应该胜过风险较低的基金，因此如果较长期的理财目标如五年以上至十年、二十年，不妨选择波动较大的基金；而如果是五年内的目标，也可以考虑选绩效较平稳的基金。有些人愿意把定投作为一种定期储蓄，并不在意获取高收益，那么选择低波动率的基金也是可以的。 在选择具体的基金时，建议选择过往业绩表现稳健（如过去二年、三年同类排名前1/3）的股票型基金，如上投摩根阿尔法基金、中国优势基金、成长先锋基金。之所以要看中长期排名淡化短期排名，是因为定投属于马拉松项目，不适合冲刺型选手。 还需要注意的是，定投最好选择投资范围较为宽泛的基金，尤其应避免投资范围狭窄的单一行业基金。某些行业如果处于低谷，可能几年都无法出现景气，投资者甚至可能在一个经济循环周期内都无法通过定投赚到钱。一般来说，波动度较大的区域型基金，因其行情有高有低，只要是长期前景看好的话，透过长期的定投以降低投资成本，较容易获得投资绩效。 时机--定投也要选择时机吗？ 一般而言，超跌但前景看好的市场最适合开始定投，投入景气循环向上、现阶段在底部盘整的市场，避免追高是创造获利与本金安全的不二法则。因此只要长线前景看好，短期处于空头行情的市场最值得开始定投。 然而，要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。在多年的投资经历中，高买低卖、踩不准市场时机是投资者们最深的痛。而从历年市场低点可怜的成交量来看，大多数投资人都抓不住最低点。定投可以让投资者大大减轻对购买时机风险的顾虑。采用定投可以有效地摊薄风险，因为是每月在固定的时间买入，就避免了一次性买入的高风险，特别是在稳步上升或者调低的市场中。虽然在股市急剧震荡的时候，基金定投也会有短期亏损的风险，然而总的来说对于想长期持有的投资人来说还是最为稳妥的投资办法。由于定投是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，定投是分批承接，因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势，因此定投非常适合长期投资理财计划。 手册结尾处记载了一位老客户的定投故事，他从2004年9月起定投中国优势基金，至今已经4年了，截至2008年7月底，定投帐户总的年复利仍超过20%，这让他下决心把定投进行到底。他曾算过一笔账：以5年的定投计划为例，每月投资只占总投资1/60，如果今天买进的价位高300点，按目前点位来算是超过10%的跌幅了，但平摊到60次来看每次也只不过高5点，最后只要大盘涨5点就足以抹平损失。那市场再下跌600点呢？平摊下来也只是高了10点。市场的低点是很难判断的，很多人都是在等待低点的过程中错失了最好的投资时机，而分散投资时点才是抄底的好办法。 因此，如果投资者准备5年、10年、20年地长期投资于某基金，就没必要费神选择入市的具体时间。 分红——选现金红利还是红利再投资 从长远角度来看，选择红利再投资比选择现金分红收益更大。但很多投资者在办理定投时，会忽略选择红利再投资。 红利再投资是将分到的现金红利折算成份额再投资该基金，这样便能享受到复利的增长效果了。让我们来看一个例子：假如你在1925年用1美元投资美国标普500指数，并把全部红利再投资，到1997年末你会拥有1828美元。如果你不把收益再投资，原始投资的收益仅仅建立在股票升值上，则到1997年末你拥有的财富为76.美元（Mary Rowland《投资共同基金》）。这个数据说明，选择红利再投资还是选择现金分红，两者之间的收益差异十分明显。 此外，基金管理人为鼓励投资者追加投资，一般规定红利再投资不收取费用。而如果投资者领取现金红利后，又要再追加投资的话，将视为新的申购，需要支付申购费用，所以选择红利再投资又有利于降低投资者的成本。 获利——最佳获利了结时机 一般来说，“微笑曲线”的右端是定投的最佳获利了结时机。 如果投资者在股市下跌时开始基金定投，待股市上涨至所谓的“获利满足点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比你在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。如果将每个月买入的基金净值与最后卖出净值用曲线联接起来，形状就像人的微笑，促成定投的“微笑曲线”。 以上证综指为例，根据天相资讯的资料显示，如果从1994年1月起每月第一个交易日定投基金，到2006年12月卖出，此期间上证指数的年化收益率为10%。同期间内，孕育了三个微笑曲线：第一个是在1994年1月-1996年12月期间，历经36个月，同期的上证指数年化收益率是6%，而定投年化收益（假设定投上证指数）是11.3%。第二个在1997年4月-1999年6月，历经27个月，同期指数年化报酬是 8.9%，定投年化收益是14.3%。第三个是2001年12月-2004年3月，历经28个月，同期指数年化报酬是2.5%，定投年化收益是5.1%。 上投摩根基金持有人定投心得访谈 不抛弃不放弃，定投让腐朽化神奇 上投摩根资深持有人 基金定投八大误区 基金定期定额投资业务日渐受到投资者青睐，此投资方式不但能平均成本、分散风险，而且投资方式类似于“零存整取”储蓄，只要去银行或证券营业部签订一份协议，就可实现自动投资，坐享收益，所以基金定投又被称为“懒人投资术”。不过，定投毕竟是一项新业务，很多投资者认识上存在诸多误区。 误区之一：任何基金都适合定投 定投虽能平均成本，控制风险，但也不是所有的基金都适合。债券型基金收益一般较稳定，定投和一次性投资效果差距不是太大，而股票型基金波动较大，更适合用定投来均衡成本和风险。 误区之二：定投只能长期投资 定期定额投资基金虽便于控制风险，但在后市不看好的情况下，无论是一次性投资还是定投均应谨慎，已办理的基金定投计划也应可以考虑规避风险的问题。如，原本计划投资五年，扣款两年后如果觉得市场前景变坏，则可考虑先获利了结，不必一味等待计划到期。 误区之三：扣款日可以是任一天 定投虽采用每月固定日扣款，但因为有的月份只有28天，所以为保证全年在固定时间扣款，扣款日只能是每月1-28日；另外，扣款日如遇节假日将自动顺延，如，约定扣款日 误区之四：只能按月定期定额投资 一般情况下，定投只能按月投资，不过也有基金公司规定，定投可按周、按月、按双月或季度投资。现在多数单位工资一般分为月固定工资和季度奖。如月工资仅够日常之用，季度奖可以投资，适合按季投资。如果每月工资较宽裕，或年轻人想强迫自己攒钱则可按月投资。 误区之五：漏存、误存后定投协议失效 投资者有时会因为忘记提前存款、工资发放延误及数额减少等因素，造成基金定投无法正常扣款，这时有的投资者认为这是自己违约，定投就失效了。其实，部分基金公司和银行规定，如当日法定交易时间投资人的资金账户余额不足，银行系统会自动于次日继续扣款直到月末，并按实际扣款当日基金份额净值计算确认份额。 所以，当月扣款不成功也不要紧，只要尽快在账户内存钱（三个月内）就可继续参加定投。 误区之六：定投金额可以直接变更 按规定，签订定期定额投资协议后，约定投资期内不能直接修改定投金额，如想变更只能到代理网点先办理“撤消定期定额申购”手续，然后重新签订《定期定额申购申请书》后方可变更。现在各银行的网上银行业务可以随时方便的修改投资金额和扣款时间。 误区之七：基金赎回只能一次赎清 很多投资者以为赎回时只能将所持有的定投基金全部赎回，其实定投的基金可以一次性全部赎回，也可选择部分赎回，或部分转换。如资金需求的数额小于定投金额，可用多少赎多少，其它份额可继续持有。 误区之八：赎回后定投协议自动终止 有人认为定投的基金赎回后，定投就自动终止了，其实，基金即使全部赎回，但之前签署的投资合同仍有效，只要你的银行卡内有足够金额及满足其它扣款条件，此后银行仍会定期扣款。所以，客户如想取消定投计划，除了赎回基金外，还应到销售网点填写《定期定额申购终止申请书》，办理终止定投手续；也可以连续三个月不满足扣款要求，以此实现自动终止定投业务。 懒人的定投心得：年化收益率百分之8到12 我是个超级懒超级懒的人，自称懒的人不少，但是懒成我这个水准的估计不多。所以尽管我得天独厚的身边有不少投资高人，但是类似股票，期货这类需要勤奋地钻研的投资方式，我都是浅尝辄止，早早放弃了。 存银行嘛，太死板，收益又太低，所以最后我选择了适合懒人的理财方式：基金定投。 我的定投自认还算成功，至少赶上像目前的行情，就没有被套的，基本都在8～12%的年化收益率。 然后说说我的心得哈。 先要说说，为毛要定投？ 比如我有10000块钱，我是不会一次买入10000块钱基金的，而是分成20个月，每个月500往里面扔。为了更合理，我会存一部分一年期，半年期和三个月的定期存款，免得浪费利息，或者干脆扔在某个货币基金里，利用定期定额转换投入股票或者指数型基金里。 看上去好像亏损了时间，其实不是的，因为我懒，而且我也不太贪心，所以能保住一个还算可以的收益率。 举个最简单的例子，年初我一次性投了一笔（不多当然）到南方500，同时每月定投2000进去。到了眼下的行情，定投的收益大约是10%，而一次性的呢？只有可怜巴巴的3个点。 这是因为年初是个高点，而后来股市一路下滑，现在才又拉上来一些。定投在这个过程里摊低了成本。 股市一路走高，买定投是不如一次性的，但是我们都知道这不可能。股市一路走低，那……还有股市存在咩？股市高高低低，才有定投的用武之地。所以，定投的重要性在于，持有时间一定囊括至少一个股市低到高的周期 关键就在于，像我这种懒得钻研的人，根本不清楚什么时候是高点什么时候是低点！ SO……随便选个时间进入吧。 很不幸，我的第一个定投在6000点开始了。 于是在1600点的时候，诸位请自行想像那个悲剧吧！ 但是我至少还懂得定投持有要从低到高的道理，所以没有放弃，虽然被深度套牢，但是仍在继续。 于是收得云开见月明，当股市重新走高，回到3000+的时候，刚好三年，差不多得到了9%+的年化收益率，注意这是按照总额算的，不算中间的膨胀，以及过渡期内的定期利息。 6000点开始的定投都能有这个收益，别的当然更高了。 我对定投的期待是5～8%的年化收益率，我真的不贪心，咳，所以已经实现了。 今年的走势很有趣，太适合一个周期的定投了，年初的3000+，然后掉掉掉，到现在又回3000附近晃悠，我手上的四个指数型基金定投，齐刷刷获得了10%左右的收益率。年初的目标超额实现了。 接下来呢？我开始琢磨这个问题了。 如果接下来股市一飞冲天，从3000直上，就像2007年那样，那么定投不如一直放着。但是放着其实相当于一次性定投。换句话说，如果股市接下来一直上到4000点，我的定投基金会长，不会太多，但能有我期望的收益，只要我看着别人的基金蹭蹭长不眼热就行。但如果接下来股市又去2500甚至2000附近转悠一圈再回来，那么定投可就赚了。 所以，我选择循环的定投。赎回，再次定投一个到两个周期，如果不行就再追加一两个周期，一般三年到五年，股市总会波浪型起伏一次了。什么时候赎出来呢？实现我的年化收益预期的时候就赎回。 当然，买基金最大化的收益肯定是：1600点的买入，6000的时候赎回，等1000点再买入……不过我要是有那个水平，我就炒期货去了。 我图安耽，想省事，能挣个小钱冲一下通胀就满足了。其实选定投就是适合心态好的懒人，总有钱是别人赚到我赚不到的，我只要赚到让我自己还算满意的数额就好了，有比没有强……咳。 我不知道说清楚了没有，其实是这个意思，比如我有50000块钱，那么分2000一次，两年定投，运气尚可的话，两年包含了一个周期，那么5万就变成6万了，同期银行利率应该没这么高的，但是这时候要把6万拿出来，每次2500，重新定投一遍。那么下一个周期结束的时候可能就变成7万多的了。但是这6万当时不动的话，很可能扔在基金里随着股市又重新波动一次，只不过从6万跌到5万2又爬回6万3，那么收益就小了。 当然另一方面说，股市一直涨涨涨，可能定投只有从5万到7万，而一直扔着的人则到10万了，这也是可能的，心态平就好了。 反正高点低点判断准确的话，任何一种投资都可以赚钱。 而定投的话，无非用长期的概率平均来获得一个相对平均的收益罢了。 反正总而言之一句话：定投最怕的是亏钱的时候往外拿，亏钱才是赚钱的开始，没有亏就没有赚。 刚刚好在最低点开始定投，此后股市一路上涨的概率太小，而且真的那样还是亏了，因为那样就应该一次性投进去，赚多多了。 再说几个小窍门： 首先，定投跟储蓄不一样，储蓄靠时间长短算利息的，定投是靠投入时的价格和赎回的价格差赚钱的，所以跟时间没关系，运气好可能一个月就20%了，如果20%满足了就应该拿出来了。所以定投不是什么坚持时间越长越好，而是靠周期完整来赚钱的，所以要坚持的不是长时间，而是完整周期。理论上一个周期循环一次收益都会不错的。 第二，千万别怕中途的亏，亏得越多，赚得越多！这是定投的规律和力量。比如中途跌了40%，意味着你一直坚持定投到回到原价时大约有20%好赚，这是很简单很粗糙的算术，但是还算有效的。比如今年中途大约跌过20%～30%，所以收益大概就是10%多点这样子。不准，但是做个估计可以的。 第三，定投到中途，亏得欲哭无泪的时候，如果有闲钱能追加的话是很好的，收获的时候会很开心，如果掌握不好点位，那就平均定投。 最后，定投也要注意用钱的时间底线，如果近期要用钱的话就别扔进去冒险了。 还有一点最重要：定投选波动大的基金，那种一涨就是20，一跌就是40的最好，亏的时候忍一忍，赚的时候就开心了。投太稳定的基金，像货币基金……那叫零存整取，不叫定投，还不如存银行呢。 还有一点补充：定投最好选三支以上的基金（当然太多也不好），为毛呢？因为股票波动很难说的，为了平均收益，可以分别设定在每月的月初，月中，月底扣款，这样就更平均了。 还有定投可能很关心的，具体选什么基金，指数型基金首推，因为波动大，前面说了，波动越大盈利越多，波动20%获利10%，波动40%获利20%。表现不错的股票型基金也是可以的。至于具体什么，一句话，别太烂的就行。点开晨星，找个风险高收益高星星多的，就行了。 基金定投充实了我的生活 就在几个月以前，我还是一个对基金、股票、理财知识一无所知生活单调的家庭妇女，闲暇时光只是上网聊天、看看无聊的韩剧……。其实，每一件事我都觉得乏味，可是工作之余又找不什么事能激发我的热情，这样的日子持续了很长的时间，直到我认识了“汇添富基金”。 说来那天也是一时冲动，见自己的卡里还有些钱，又不想去逛街，于是就挖空心思地想怎样“倒腾”它们。早就听爱人说了买基金可以赚点小钱，不如自己也去试试！就这样，在爱人一步一步的推荐与指引下，我用卡开通了汇添富网上直销，开始了自己基金定投的日子——而就是这样一个小小的开始，改变了我以后的生活。 因为每月要定投500元，以前可被我随意支配的钱好像突然少了许多，每个月的购物次数骤然减少，我努力试着去习惯这样花费稍有节制的生活。有了这样一个经济“紧箍咒”，对于商家的打折、促销活动也逐渐有了免疫力。当然最初的时候，我常常会经不起营业员甜言蜜语的诱惑，结果，每到月底我就得想着法子回应老公关于饭菜质量的抱怨……渐渐地，我适应了“三思而后买”的新生活，几个月下来，我发现自己不再是一个“月光妈妈”，除去生活必需及每个月定投的500元后，账面上居然还能有不少盈余。这一进步实在让我自己欣喜不已！ 基金定投在教会我理财的同时也慢慢地改变了我的人生哲学。以前，风风火火的我做事喜欢孤注一掷，总认为只有不留后路，才会一往无前。而基金定投却告诉我：别把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。从那时起，我慢慢的试着在做事之前用心去思考一下，为人处事多给自己和别人留一条可以退的后路。这一细微的改变让我的身边多了许多朋友，单位里的年轻姑娘也喜欢有事没事和我聊天。虽然目前为止“基金定投”还没让我获得明显的回报，可当我得知她们都和曾经的我一样，是个“月光族”，我就开始游说她们以“基金定投”作为自己的理财手段。我告诉她们：每个月定投两、三百元对她们的生活质量不会产生影响，而三、五年后定投产生的价值会让生活发生质的改变。聚沙成塔、分散风险的投资方式会让我们在三、五年后都拥有一笔不小的收获……。或许是我的“游说”真实感人，这些年轻美眉真的陆续告别“月光族”成为了“理财一族”。 基金定投的平均年化收益率多少为最佳 据统计：世界最好的做到平均年化率25%，亚洲最好的做到20%，一般可做到7—10%。最佳为12.5—15%。 如何选择基金 一般来说，可从以下几个方面进行考察： 首先，可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝(份额累计净值-单位面值)÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。 其次，可以考察基金分红比率。基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。因为基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。 第三，可将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。 第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。 最后，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。 基金定投踩准节拍 基金定投有“懒人理财”之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。” 基金投资要“你退我进” 连日来股市大跌，不少基民考虑是否该赎回手中的基金。泰达宏利基金公司建议，基金投资是个长期过程，其间难免遭遇市场动荡，如果采用“你退我进”策略，跌得越多买得越多，日后市场重回高位时就可获得较为丰厚的收益。 小美和张然是好朋友， 基金净值纷纷创出历史新低，基民们纷纷卖出基金，小美也选择了退出。而张然非但没有赎回，反而再次补仓1万元，直到今年10月29日筹备婚礼时才全部赎回，总资产已接近3万，赚了34.4%。 泰达宏利认为，投资最理想的是“低买高卖”，但实际操作并不简单。 许多新入市者，看到涨了就买基金，回调时又缺乏足够的耐心和信心。张然越跌越买，摊低了前期的基金成本，扩大手中的基金份额，运用逆向思维成功把握市场反弹。泰达宏利基金提醒投资者，要做个有智慧的投资者。 上证指数历史上有几次比较大的调整？ 第一次大调整：从 第二次大调整:从 第三次大调整从 第四次大调整从 第五次大调整从 第六次大调整从 第七次大调整从 基民每月定投500元易方达旗下基金 三年赔两千 基金定投在目前的基金市场上已经屡见不鲜，与基金公司天花乱坠的宣传相比，定投到底能不能挣到钱，基民们却“冷暖自知”。不过，专业人士提醒，基金定投并非“稳赚不赔”，而中国这样的新兴市场到底是否适合做基金定投本身仍然值得商榷。 易方达定投一万八 三年还赔两千多 “本以为指数型的定投基金能降低风险保证一定收益呢，没想到到头来还赔了这么多。”普通公司白领小李提到自己最近一笔刚刚到期的投资，唏嘘不已。 2007年8月，小李在工行买了易方达上证50指数基金，投资期限三年，每个月定投500元。“当时我买的时候，银行的工作人员告诉我，指数型基金最适合定投了，因为虽然指数有涨有跌，但是因为是定投，也就是所谓指数高的时候买的份额少，指数低的时候买的份额多，形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式，能很好地平抑风险。”小李回忆说。 不过，三年过去，小李的指数型基金收益不佳，不仅没赚钱，反而赔了钱，小李给记者算了一笔账，他三年总共投资18000元，截至今年9月定投合同终止日 ， 期末基金余额市值 15737 .71元，也就是说，他这项投资总共亏损2262.29元，亏损比例达12.56%。“现在我的基金还没赎回呢，要是赎回的话，还要再交一些赎回手续费，到时候拿到手上的更少。”小李说。 小李说，他是一个比较保守的投资者，因为之前投资经验不多，所以才选择了基金这种专业机构理财并且相对风险小点的投资方式，本来也没指着能靠基金赚多少钱，但是到了期末赔了这么多，还是出乎他的意料。他感慨道，每个月，他要向基金公司缴纳5 .93元的手续费，三年(36个月)就是213 .48元，但是这些管理费也没换来更好的收益。 小李到现在还没赎回这只基金，他说，准备至少要等到回本再赎回。 实际上，若以2007年8月为起点，每月500元进行零存整取的话，3年之后到期本息总额应当为19069.20元，这个数目比易方达上证50定投3年高出了3331.49元。此外，如果考虑通胀的因素，2007、2008、2009年，中国的C PI分别为4.8%、5.9%和-0.7%，小李现在15737.71元的余额缩水程度将更加严重。 基金公司爱定投 美妙宣传无处不在 打开各大基金公司的官方网站，对于基金定投的宣传无处不在，在宣传定投业务时，众多基金公司纷纷向投资者描述了20年、30年的基金定投产生丰厚收益的“大饼”。 海富通基金称，“由于每期投入金额相同，基金定投具有逢低购买更多份额，逢高购买较少份额的特点；长期来看，基金定投能取得平均的市场投资成本，有望分散投资风险。”按照海富通的测算，“投资者从上证综指1990年12月成立开始到2009年12月共19年1个月的时间里，每个月月初投资1000元于以上证综合指数为标的指数基金，本金共投入22.90万元，期末的总市值可以达到91.21万元。” 汇添富基金也表示，“如果我们乘坐时光机，回到1990年，如果每月定投上证指数1000元，那么到达2008年底时，总共投入本金217000元，而实际市值达到了惊人的499501元。” 而易方达基金则给出了基金定投养老的案例，按照易方达的测算，投资者从30岁开始，每月节省1000元用于基金定投，以香港恒生指数1979年到2009年这30年实际收益率计算，到60岁退休，这笔钱将达到241万元的庞大规模。 有趣的是，尽管这些基金公司在定投业务上都给投资者画下了好大的一张“饼”，但在做出如上测算的同时，基金公司均无一例外的在风险提示中表示，这些测算均为示例，而“不作为未来收益保证或投资建议”。 除此之外，关于基金定投实现买房梦、买车梦的宣传也随处可见，似乎基金定投已经成为了投资实现长期收益的不二选择。而在基金销售的过程中，销售人员也不停地向投资者宣传，基金定投能够定期投资，积少成多，而定期定额投资基金也能够平均成本，分散风险。 基金公司为何如此热衷于定投？一位基金业内人士告诉记者，对于基金公司来说，保证基金的份额是头等大事，而基金定投基本上可以长期锁定基金投资者，保证基金的份额实现稳定的增长，而在目前的情况下，基金业的整体份额停滞不前已经是客观现实，因此基金公司纷纷大力推广基金定投也在情理之中。“对于基金公司来说，基金定投有百利而无一害。”他说。 不过，对于基金公司在宣传定投业务时画出的“大饼”，他笑着对记者表示，“20年前只有老八股，买股票还要有认购证，有多少投资者能坚持20年、30年，基金公司的宣传作不得数的。” 新兴市场：择时很重要 济安基金评价中心主任李骏对记者表示，基金定投完全放弃了择时，这在国外十分常见。在欧美等成熟市场上，由于其证券市场长期来看属于牛市，因而基金定投在历史上显现出了优势。但他认为，从市场的价值中枢来看，欧美市场的整体波动幅度不大，市盈率长期保持在20倍左右，放弃择时(定投)的做法长期来看可以给投资者带来稳定的收益。 但中国则不同。作为新兴市场，从6100点到1600点，中国市场的波动幅度非常剧烈，其市盈率的波动也非常大。在这样的市场上，主动择时并不是那么的困难，而且也容易为投资者带来超额收益。而如果完全放弃了择时的话，基金甚至不一定能够带来正收益。“基金定投在新兴市场的优势不大。”他表示。 但对于国内的基金公司，却在宣传时集体忽略了这个区别。以海富通为例，该基金公司在宣传定投时举例称，“投资者从美国S& P500指数1957年3月成立开始到2009年12月，共52年10个月的时间里，每个月月初投资1000元于以该指数为标的的指数基金，本金共投入63.40万元，期末的总市值可以达到506.99万元。” “长期定投并不能保证不亏钱。”一位分析师对记者表示，表面上看，长期定投摊薄了风险，但实际上，定投的时间越长，基民投入的本金也越来越多，碰上市场大跌，损失也越多，也就是说，基金定投的潜在风险将会随着定投的资金积累而增加。 他认为，从本质上来说，基金定投也是买基金，只是通过定期分批投入的方式降低了投资风险，但基金的业绩如何，说到底还是取决于基金管理人的能力。对于基民来说，应当清醒地认识到，基金定投只是一种理财方式，它并不能代替储蓄，也绝对不是稳赚不赔。 外扣法与内扣法的计算 外扣法公式: 净申购金额=申购金额/(1+申购费率) 申购费用=申购金额-净申购金额 申购份额=(申购金额-申购费用)/基金份额面值 内扣法公式: 净申购金额=申购金额-申购金额*申购费率 申购费用=申购金额*申购费率 申购份额=(申购金额-申购费用)/基金份额面值 例:某投资者投资基金100000元,申购费率为1%,如果选择前端收费方式购买,则可认购份额为: 采用外扣法: 净申购金额=100000/(1+1%)=99009.90元 申购费用=100000-99009.90=990.10元 申购份额=(100000-990.10)/1.00=99009.9份额 即该投资者投资100000元本金可得到99009.9基金份额 如果采用内扣法: 净申购金额=100000-100000*1%=99000元 申购费用=100000*1%=1000元 |
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