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2012年券商推荐的重合度最高的十只金股(名单)
主题追踪 摩根大通亚太区董事总经理龚方雄日前放出豪言，称如果中国经济明年能够“保八”，那么金融板块至少能翻一倍。话音刚落，昨日在两市再创新低之际，金融股更具体地说是券商股揭竿而起，兴业证券涨停，券商股集体拉升，工商银行等银行股也靠稳，巨无霸中国石油反弹扩大，将大盘从悬崖边拉了回来。 龚方雄唱多金融股 金融股反弹难道是龚方雄效应？中国股市的“死多头”、摩根大通亚太区董事总经理龚方雄日前放出豪言，称如果中国经济明年能够“保八”，那么金融板块至少能翻一倍。他预期金融板块的盈利成长仍然能够保证15%以上，净资产回报率也很容易做到15%。在净资产回报率是15%、存款利率3.5%的情况下，金融板块的估值应该是多少？龚方雄认为按正常市价，金融板块的市净率应该是2-3倍，市盈率应该是15倍左右。 明年中国经济“保八”应该没有问题，因为中央经济工作会议已经定调了。但金融股能否有一倍升幅，这话也只有龚方雄敢讲，而且他一向喜欢语不惊人死不休，而且讲就讲了，做不到也没人找他算账。不过，他认为中国股市目前的低迷状态，不但已经反映了未来中国经济会继续放缓的风险，甚至已经反映了中国经济可能硬着陆的风险。A股目前太悲观得完全没道理，得到一些市场人士的认同。 不要说金融股明年一倍升幅，即使升50%，对指数的推动都是惊人的。按照金融板块权重在A股中占比接近40%计算，金融股升50%，上证指数在目前的2200点位置可以升450点，达到2650点，加上其他板块的贡献，上证指数应该能回到3000点之上。如果真能翻番，金融股对上证指数推动可以达到近900点。这样牛市就来了。 券商股更加有潜力 重要的是，如果按照目前的息差，按照民生银行行长讲的银行赚钱多到不敢讲的暴利，即使股价翻番，市盈率还是很低。以民生银行为例，今年前三季度每股盈利0.8元，每股净资产为4.59元，昨日股价为5.82元，如果这个盈利水平能保持，股价翻番，市盈率也就是十一二倍，市净率2倍多一点。问题是现在各行各业都很艰难，国家是否应该保持如此巨大息差，让银行继续获取暴利？ 国信证券分析师邱志承认为，金融板块的机会主要还在低估值的银行板块。邱志承指出，中期内货币环境很可能继续偏紧，货币信贷的增速低于名义GDP增速的状态将持续，2009年超发的巨量货币需要很长的时间来消化。而潜在流动性实际上依然充裕，未来的金融政策将着重引导这部分流动性进入正常的实体经济而不是过多地流入到投机事业，直接融资将获得大力发展。 华泰联合证券银行业分析师戴志锋认为，目前银行股的低估值具有某些合理性，例如目前是银行景气高点、银行利润来自保护过多，资产质量未来的不确定性等等。但银行股的低估值也具有某些不合理因素。在“暴富心态”下，A股偏好“讲故事”、能快速拉升的“趋势性投资机会”；而价值投资需要“时间换空间”，投资者们等不起。而银行股恰恰最不适合做趋势投资：银行股市值占比最高，同质性很强、同涨同跌，资金很难快速拉升；银行股基本面较清楚，难有“吸引人的故事”。 另外，如果龚方雄的观点靠谱，金融股中的券商股可能跑赢银行股。牛市的最大得益者当然是券商，券商赚大钱了股价当然要大涨。这是相辅相成的关系。对于牛市爱好者来说，都希望龚方雄豪言成真。 2012年券商推荐的重合度最高的十只金股(名单) 每年末，券商都会为投资者明年的布局“指点迷津”，而面对今年暗淡的A股，券商荐股的热情也在打折。 券商推荐的重合度最高的十只金股： 4家推荐伊利股份中国联通 推荐券商：民生证券、华创证券、中投证券 推荐理由：不受各项行业负面政策影响，业绩增长确定。(民生证券) 医疗服务受政策扶持； 中药成本下降，部分产品受益基药； 创新药受国家政策扶持，不受降价影响； 医疗器械受益于相关需求放大； 特色原料药受益于海外专利过期。(中投证券) 中国联通(600050.SH) 推荐券商：中信证券、民生证券、日信证券、平安证券 推荐理由：跑马圈地，3G用户数猛增，为未来大幅盈利埋伏笔。(民生证券) 由于竞争形势等内外部因素的触发，公司的战略重点从利润转向了用户规模，具体体现在终端补贴政策、价格政策和不同手机之间补贴力度的均衡等环节。公司的战略调整十分契合电信运营业竞争中的“相对市场份额决定一切”的竞争法则。对于在具备3G 技术优势、固移资源相对均衡的中国联通来说，抓住2~3 年的时间窗口，加快市场份额的占领，既是必要，也是必需，而且短期内的利润费用上升终将被市场份额扩大带来的规模效应所补偿。(平安证券，2011年10月28日《中国联通业绩持续改善，战略调整准确》) 华谊兄弟(300027.SZ) 推荐券商：中投证券、宏源证券 伊利股份(600887.SH) 推荐券商：中信证券、万联证券、中投证券、民生证券 推荐理由：行业龙头，增长超预期可能性大。(民生证券) 对于大众消费品，低估值的必需消费品龙头防御性最强，利润率回升弹性大的公司业绩超预期可能性大。2012 年市场普遍预期物价会持续回落，大众消费品成本会继续下降，因此我们认为大众消费品会有较好的表现。(中投证券) 隆平高科(000998.SZ) 推荐券商：中金公司、中信证券、日信证券 民生银行(600016.SH) 推荐券商：民生证券、万联证券、中投证券 推荐理由：受益小微企业扶植政策，风险缓释有保障。(民生证券) 龙净环保(600388.SH) 推荐券商：民生证券、平安证券 推荐理由：公司为电厂除尘行业龙头，政策利好出台，明后两年业绩值得期待。(民生证券) 国电南瑞(600406.SH) 推荐券商：平安证券、民生证券 推荐理由：智能变电站招标放量；智能电网龙头；资产整合加速。(民生证券) 东材科技(601208.SH) 推荐券商：平安证券、渤海证券 推荐理由：东材科技主要业务为绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售，公司是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。公司在功能高分子材料和精细化工材料领域合成技术领先，产品梯队合理、储备丰富。(平安证券，2011年11月23日，《东材科技步入高速成长轨道的新材料综合龙头》) 搜于特(002503.SZ) 推荐券商：中信证券、渤海证券、国海证券 专注于营销和研发，加盟渠道扩张迅速。充分利用了所在地的产业集群优势，专注于研发设计、品牌和渠道建设、营销、采购和订单管理等高附加值的环节，紧抓微笑曲线的两端，研发和广告推广投入力度不断加大。以加盟为主的营销网络扩张迅速，1166 家终端已经初步完成了全国布局，且远景可开店数可观；有望在开设新店和单店效率提升双重驱动下快速增长。 预计 2011 年和 2012 年每股 EPS 为 0.95 元和 1.56 元，对应市盈率38 倍和 23 倍，给予“买入”评级。(国海证券) |
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