近期,身边有朋友问是不是现在能买债券以抵御股市震荡的风险。事实上,债券市场买卖时间点的判断,不可能像判断春夏秋冬那么容易。但是也有一定的规律可循,因为债券市场整体走势与经济走势呈现正相关。
第一种情况,经济增长速度最低,通货膨胀率最低。经济第二种情况,经济高增长、低通胀时期。此阶段常见的表现就是市场抛弃安全的债券资产,购入股票等风险资产。因为长期债券等被抛弃,长期债券价格下跌,债券市场进入熊市。此阶段短期债券不赚钱,而长期债券价格下
第二种情况,经济高增长、低通胀时期。此阶段常见的表现就是市场抛弃安全的债券资产,购入股票等风险资产。因为长期债券等被抛弃,长期债券价格下跌,债券市场进入熊市。此阶段短期债券不赚钱,而长期债券价格下跌。
第三种情况,经济高增长、高通胀时期。这个阶段短期债券和长期债券价格都是下跌的,只有做空债券才能盈利。这一阶段短期债券收益率上升,向长期债券收益率接近。 第四种情况,经济低增长、高通胀时期。此阶段,长期债券价格大幅度上扬,此后应尽量持有长期债券,因为经济已经或者即将进入衰退期。 在把握了大的经济环境之后,决定是否投资债券就变得相对简单一些了。 |
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