第十章：摆动指数和相反意见理论
1、 摆动指数必须附于基本的趋势分析。
2、 摆动指数的区域基本上是水平向的狭长区域。摆动指数的峰和谷与价格图上的峰和谷同时出现。有些摆动指数的变化具有一个中间值，从而摆动指数所在的水平区域可以分为上半部和下半部。
3、 通常，无论摆动指数达到了上边界还是下边界的极限数值，都意味着当时的价格运动可能幅度过大、速度过猛，市场上将出现调整或巩固的过程。一般来说，摆动指数进入区域下边界，交易商应该买入，进入上边界，应当卖出。
4、 摆动指数的三种用途：
A． 摆动指数的值达到上边界或下边界最有意义。当它接近上边界，市场处于超买状态，反之，处于超卖。
B． 摆动指数处于极限位置，并且与价格变化之间出现背离，是重要的预警信号。
C． 摆动指数顺着市场趋势方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。
5、 动力指数：显示价格变化的速度，而非价格本身。公式：M = V - VX。其中V表示当日收市价格，VX表示X天以前的收市价格。动力指数常用的时间间隔是10天。如果当日收市价大于10天前的收市价，那么M为正，标在零线上方，反之M为负，标在零线下方。
6、 动力指数超前于价格变化。
7、 当动力指数向上穿越零线时，构成买入信号，向下穿越时，构成卖出信号。但是，基本的趋势分析仍然占有压倒一切的地位，不能孤立地采用摆动指数分析所提供的买卖信号。
8、 摆动指数上下边界的确定：可以使用历史高位和地位并时时调整。或者采用归化方法，将摆动指数比例化，从而涨跌幅度维持在+1与-1之间。
9、 变化速度指数（ROC）：ROC = 100(V / VX)。其中V是当日收市价格，VX是X天以前的收市价。刻度100成为中间线。
10、利用两条移动平均线可以构造摆动函数，方法主要有“刷形图法”（逐日做出两条移动平均线的差，以线段的方式从中央零线出发，垂直地向正方向或负方向伸展），或以短期均线值除以长期均线值得到百分比。这两种做法均显示短期均线围绕长期均线（即零线）的摆动情形。如果两条均线相距过远，就意味着市场出现极端状态，称为“趋势停顿”。经常一直要等到短期平均线返回长期平均线以后，原趋势才能从停滞中解放出来。
11、摆动指数向上穿越零线时，出现买入信号，向下穿越时，出现卖出信号。
12、商品研究局即时相对力度（CRS）摆动指数：CRS零线起到趋势线般的阻挡作用。
13、摆动指数进入上下临界范围，通常是平仓获利的实际。
14、当摆动指数与价格图线相互背离，经常形成绝好的警示，出现看跌背离（上升趋势中）或看涨背离（下降趋势中）。
15、相对力度指数（RSI）：韦尔斯·王尔德首创。公式：RSI = 100 – [100 / (1 +RS)]。其中RS = x天内上涨收市价的平均值 / x天内下跌收市价的平均值。
16、RSI读数超过70时，显示超买状态，低于30时，显示超卖状态。牛市和熊市中，RSI通常会发生漂移现象，所以80通常是牛市中的超买水平，而20则是熊市中的超卖水平。
17、相互背离现象是相对力度指数最有指示价值的特性。当RSI第一次进入超买或超卖区域时，通常只是警告信号，而当摆动指数再次进入危险区域，并且第二轮动作没有验证价格趋势，没有达到相应的新高点或新低点，就可能出现RSI背离。如果摆动指数朝市场相反方向突破了自身的前一个峰或谷，背离现象就得到了验证。
18、随机指数（K%D）：乔治·莱恩首创。随机指数中采用了两条图线——%K和%D。其中%D更为重要。随机指数的目的在于显示过去一定日子里的价格区间中的相对位置，5天是常用的时间跨度。%K = 100[(C – L5) / (H5 – L5)]。其中C是当日收市价，L是最低价，H是最高价，下标5表示5日内。%D = 100 * (H3 / L3)，其中H3是过去三天(C – L5)的总和，而L3是过去三天(H5 – L5)的总和。%D其实是%K的三天移动平均线。
19、随机指数的主要信号：D线处于超买或超卖时，D线与相应的期货合约的价格之间的相互背离现象。上下极限区也以70和30作为标志。当D居于70之上并形成两个依次下降的峰，价格持续上涨，就构成了看跌背离。当D居于30之下并形成了两个依次上涨的谷，价格持续下跌，就构成了看涨背离。真正的买卖信号出现在K线在D线掉头之后穿越D线。
20、可以将传统的随机指数放慢：以原来的%D作为%K，在计算新%K的三天平均值获得新的%D，更慢的%D信号似乎更为可靠。
21、拉里·威廉斯指数（%R）：概念上类似随机指数，但是刻度相反。其常用的时间刻度是周期长度的二分之一。
22、摆动指数的买入信号处在上升趋势中更令言，卖出信号处在下降趋势中更有效。顺着主要趋势的方向交易这一点很关键，不能过于迷信摆动指数。
23、当主要趋势处于初期，不要太介意摆动指数，但当它渐趋成熟，我们就应当密切注意摆动指数的信号。
24、移动平均线相互验证/相互背离交易法（MACDTM）：杰拉尔德·阿佩尔首创。两条指数加权移动平均线围绕零线演变。最有用处的信号是，短期平均线穿越长期平均线。
25、相反意见理论：当决大都熟人看法一致时，他们一般是错误的。相反意见理论显示了卖方或买方的余力，也体现了大小户实力对比。主要的参考指标是看涨意见一致数字。
26、看涨意见一致数字会有回撤现象。50%的回撤幅度是重要的支撑或阻挡。
第十一章 日内点数图
1、 点数图：纯粹是关于价格变化的研究，不考虑时间因素。如果认为价格变化，就可以不更新点数图。价格变化的判断由转向点数规定决定。日内点数图上的一点表示一定单位的指数。
2、 可从采取较少的转向点数规定来提高点数图的灵敏度，也可以采取较多的转向点数规定，降低它的灵敏度。
3、 价格密集区：价格水平伸展，从图上看，其轨迹介于清晰的区间之中。
4、 点数图的价格密集区显示的支撑和阻挡很有价值。某处发生的交易活动越多，从支撑和阻挡的作用来看，该区域就越重要。
5、 单点转向点数图的点位测算：以形态的水平宽度决定趋势向上或向下的目标点位，可借圆规操作。
第十二章：三点转向和优化点数图
1、 以三点转向法绘制日线数据为基础的点数图。
2、 买入信号：发生在某个X列向上超过前一个X列一个X以上时。
3、 卖出信号：发生在某个O列向下跌过前一个O列一个O以上时。
4、
平回空头点：与买入信号价位相同。
平回空头点：与买入信号价位相同。
5、 平回多头点：与卖出信号价位相同。
6、 传统入市信号：跟在一个或多个卖出信号之后的第一个买入信号，或者跟在一个或多个买入信号之后的第一个卖出信号。
7、 看涨：如果最近绝大多数信号均为买入信号，则应看涨，且保持看涨，直至卖出信号出现为止。
8、 看跌：如果最近绝大多数信号均为卖出信号，则应看跌，且保持看跌，直至出现买入信号。
9、
反扑：如果市场突破之后会出现反扑，那么就不在突破信号发生时立即入市，而是在其后等价格回撤到信号点时再入市。
反扑：如果市场突破之后会出现反扑，那么就不在突破信号发生时立即入市，而是在其后等价格回撤到信号点时再入市。
10、逐日图表的刷新：如果当前列为X，则首先看当日最高价，如果当日最高价允许我们再添加一个或多个X，则照画，不考虑当日最低价。当且仅当不能再添X时，才看当日最低价，判断是否出现了转向的情况。如果没有，则无需改动。如果当前列位O列，则首先看当日最低价，如果当日最低价允许我们再添一个或多个O，则照画，不考虑当日最高价。当且仅当不能再添O时，再看当日最高价，判断是否出现转向情况，如果没有，则无需更改。
11、在考虑入市时机时，交易商可以自主选择采用简单信号还是复杂信号。然而，在处理已有头寸时，只要在其相反的方向出现任何一种简单信号，就必须平仓出市。
12、趋势线的做法：上涨趋势中，看涨支撑线是从最低的O列的最下方O出发，以45度斜角向右上方引出一条直线。只要价格居于该趋势线上册，就认为主要趋势是牛市。下降趋势中，看跌阻挡线是从最高的X列的最上方的X点出发，以45度向右下方引出一根直线，只要价格居于这条下降趋势线的下策，该趋势就是熊市。
13、金字塔法：在市场朝预期方向持续发展的情况下，当趋势第一个信号出现，相应地买入或卖出，随着市场沿着既定方向继续发展，在图表上就会再度出现同类信号，后来这些重复信号就可以用来扩大已有头寸。无论是否增加头寸，都应该逐步调整止损指令，以达到充分保留已有头寸、同时保护累积的账面利润的目的。
14、对传统的三点转向法可以优化每点取值和转向规定以提高盈利能力。
第十三章：艾略特波浪理论
1、 波浪理论的三个重要方面：形态、比例和时间，三者重要性依次递减。
2、 八浪周期：五浪（1，2，3，4，5）上升，三浪（a，b，c）下降。1浪、3浪、5浪是上升浪，成为主浪。2浪、4浪的方向与上升趋势相反，称为调整浪。
3、 趋势具有很多的规模层次，艾略特将之分为九挡。无论趋势属于何种规模，基本的八浪周期是不变的。每一层次的浪可向下划分为低一层次的浪。
4、 1，3，5浪可分为五浪结构，而2，4浪可分未三浪结构。a浪和c浪可分为五浪结构，而b浪可分未三浪结构。
5、 五浪结构和三浪结构具备不同的预测意义。例如，一组五浪结构通常意味着更大一层次的波浪仅仅完成了一部分（除非这是第五浪的第五小浪）。最重要的一点是，调整决不会以五浪形式出现。例如，如果在牛市中看到一组五浪结构的下跌，那么可能意味着这只是更大一组三浪调整的第一浪。
6、 1浪的特性：1浪差不多有一半处于市场的底部位置，常常貌似从非常压抑的水平发生不起眼的反弹。1浪在五浪中也是最短的一浪。有时候1浪可能很剧烈，特别是在主要的底部形态过程中。
7、 2浪的特性：2浪通常回撤1浪的全部或大部分上涨过程。但是正因为2浪能够在1浪底部上方打住，才构成了许多传统的图表形态。
8、 3浪的特征：在普通股领域中，3浪是最长的，也是最猛烈的一浪。3浪向上穿越1浪之顶后，代表了各种传统的突破信号，以及道氏理论的买入信号。在这一时刻，所有的趋势顺应系统都挤进了这一趟牛市。交易量通常是最重的，价格调控市场出现。
9、 4浪的特性：4浪通常是一个复杂形态，三角形形态通常出现在四浪。4浪绝不能重叠1浪的顶部。
10、5浪的特性：股市中，5浪比3浪平和得多。在商品市场上，5浪常常是最长的一浪，而且最有可能延长。在5浪之中，许多验证性指标开始落后于价格变化，背离信号出现，警示市场可能出现顶部过程
11、a浪特性：上升趋势进入调整后，a浪通常被误解为回撤。如果a浪具备了5浪结构，事态就严重多了。
12、b浪特性：新趋势的向上反弹，通常伴随较轻的交易量，这一浪上冲或许会试探旧的高点。
13、c浪特性：上升趋势无疑已经结束，c浪常常会跌过a浪的底，形成所有传统技术工具上的卖出信号。
14、主浪延长为五浪结构非常常见，出现难以区分主浪和延长浪的九浪情况时，每个主浪都应占据相等的长度。
15、波浪延长具有一定的预测意义。只能有一个浪延长。两个未延长的浪倾向于在时间和幅度上大小相等。
16、5浪的双回撤现象：5浪延长完成后，开初市场将以三浪结构向下运动到延长部分的起点，随后市场再度上冲，回试延长部分的顶部，这是个分水岭，从此市场要么恢复上升趋势，要么形成顶部，以其在更大尺度的周期中的地位而定。
17、斜三角形：通常出现在第5浪中，究其效果看，是一个楔形，如果陡峭的趋势线被跌破了，这种形态通常标志着市场发生了重要转折。
18、 衰竭形态：出现在5浪。牛市中表现为5浪自身已经具备所需的5浪结构，但无力向上超越3浪高点，熊市上，5浪不能够跌破3浪低点。艾略特的衰竭形态也就是双重顶或双重底。
19、锯齿形调整浪：方向与主要趋势相反，可进一步细分为5-3-5波浪序列。
20、 平台形调整浪：平台形调整浪可细分为3-3-5波浪序列。一般平台形调整浪被看作巩固形态而非调整形态，因此是市场坚挺的表现。
21、三角形：通常出现在4浪中，也可能出现在b浪调整浪中。先于主要趋势的最后一轮动作，可能看跌也可能看涨。艾略特的三角形属于横向巩固形态，可以分为五浪结构，其中每一浪又可进一步分为三浪结构。
22、交替规则：市场通常不会接连地以同样的方式演变。例如复杂形态和简单形态交替出现。
23、价格管道：价格管道需要随浪的加减速而更新。
24、4浪在之后的熊市中起到显著的支撑作用。
25、斐波那契数列：
A． 把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底点上，可以得。到3浪的起码目标。
B． 把1浪乘以3.236，然后分别加到1浪的顶点和底点，大致就是5浪的最大和最小目标。
C． 如果1浪和3浪大致相等，我们就与其5浪延长，其价格目标的估算方法是，先量从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后加到4浪的底点上。
D． 调整浪如果是通常的5-3-5锯齿形调整，c浪常常与a浪长度相等。
E． 对称三角形中，每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。
F． 百分比回撤的常见比例是61.8%、38%、50%。
G． 在日线图上，分析者从重要的转折点出发，向后算到第13、21、34、55或89个交易日，预期未来的底或顶就出现在这些斐波那契日上。
26、艾略特波浪理论主要应用于股市平均价，在个股市场并不同样有效。该理论在具有广泛参与的期货市场，如黄金市场，表现最好。
27、该理论应用于商品市场的主要不同是，商品市场的新牛市往往容纳于旧牛市的价格范围之内。
