伯南克QE3刹车砸盘 金融市场迎接后QE时代北京时间6月20日，美联储主席伯南克对量化宽松政策（QE）退出时间表的预估，令全球金融市场投资趋势彻底变向——当天美债美股贵金属乃至石油等大宗商品全线暴跌，亚欧股市也遭池鱼之殃深跌，而美元则走强。这些金融产品的走势与美联储推出多轮QE之时截然相反，全球投资者需要调整投资策略以适应后QE时代。 北京时间6月20日凌晨2点30分，美联储主席伯南克召开新闻发布会。他强调，如果经济复苏如预期般好转，那么美联储将在今年晚些时候开始减缓资产购买节奏，如果数据继续和预期相符，那么美联储将在明年上半年持续减小购买步伐，并在明年年中停止购买。 这是伯南克首次明确预估QE退出时间表，尽管伯南克强调这并非正式决策，但消息传出后美股直线下跌，三大股指收盘时跌幅均超1%，其中标普500指数跌1.39%，创下近两周最大跌幅。美债同样暴跌，十年期美国国债收益率迅速从2.176%上蹿至2.33%，达到近15个月高位。而美元则随之走强，美元指数大涨1%至一周高位81.489。纽约商品期货交易所8月期金大跌至每盎司1359.90美元，下滑7美元。 伯南克言论引发的冲击波远不止于美国市场，20日亚欧股市也随之暴跌，上证指数跌2.77%，日经225指数跌1.74%，韩国、新加坡、马来西亚、印度、菲律宾、泰国、澳大利亚主要股指收盘跌幅均超2%，北京时间20日21点，英德法、意大利、西班牙、葡萄牙、比利时主要股指跌幅超过2%。而此时美元指数继续上升到81.85，COMEX黄金1308合约跌5.87%至1293.4美元，到达近3年低点。伦铜跌1.88%至每吨6845美元至近7周低点。ICE布伦特原油1308合约也下跌2.11%至103.78美元。 美联储利率决定显示，为了继续支持更强健的经济复苏以及确保通胀率，美联储将继续维持每个月850亿美元的资产购买计划，包括400亿额外的抵押担保债券（MBS）以及450亿长期美国国债。美联储的声明措辞与此前保持一致，并无出挑之处。当天下午同时发布了美联储今年第二次经济预测。报告显示，和三月份的预期相比，美联储略下调2013年的美国GDP增长预期，为2.3%-2.6%之间（此前为2.3%-2.8%），但上调了2014年的增长预期至3.0%-3.5%（此前为2.9%-3.4%）。 伯南克说，随着经济复苏情况的推进，资产购买计划有可能随经济复苏情况而变。同时，美联储将继续维持0-0.25%的基准利率不变，直到失业率下降并在一定时间内维持在6.5%以下。在19个具有投票权的委员中，有15位认为要到2015年才应该首次升息。 伯南克在发布会上多次强调，6.5%不是触发升息的充分条件，而是一个门槛，一旦达到此门槛，美联储将会考虑那时是否需要升息。当日，美联储公布的预期显示，2014年失业率将有望控制在6.5%-6.8%，可能达到其升息的考虑门槛。该数据比三月份的预期结果略有好转。但值得注意的是，在联储公布的投票结果中，有两位委员对此次的利率决定投了反对票，这是2011年底以来首次出现反对票超过1个的情况。新加入的反对票来自圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯·布拉德（James Bullard），他认为，在最新通胀率走弱的情况下，联邦公开市场委员会（FOMC）应当更强调维护通胀目标的强烈意愿。此外，另一名理事艾斯特·乔治（Esther L. George）始终对宽松货币政策的风险表示担忧。 |
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