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玩股票就是赌股票：为何“拿不住”大牛股？
首先，声明一下，我讲的是玩股票。很多人买卖股票，只是随便拿出一点小钱，随便玩玩而已，和随便玩玩麻将玩玩扑克，差不多。但是这些玩股票的人无法理解的是，玩麻将与扑克牌，基本上是有输有赢，最后一算，输赢差不多。但是十个人玩股票，七个亏，两个平，一个赚，为什么？想不通。
我想这些玩股票的人能明白以下两点之后，心里会好受一些： 第一，玩股票和玩麻将玩扑克一样的，都是赌博，既然是赌，输钱很正常。 第二，玩股票和玩麻将玩扑克不一样的是，这种赌博更加复杂多变，牌也就是大部分股票本身不断在变，你的交易对手也不断在变，赌场本身也不断在变，受整个行业整个股市行情影响很大，受到外围重大事件影响很大。 这如同你打牌但牌、牌友、牌局都在变，所以玩股票比玩麻将玩扑克难度大多了复杂多了，大多数人亏钱，少数人赚钱，很正常。 第一，随便玩玩股票和玩麻将玩扑克一样都是赌博 玩股票的人，都是做短线，拿上几天，最多几个月，快进快出。这样玩股票和玩麻将、玩扑克牌实质上是一样的，就是赌博。玩牌，一开牌，是大是小，定输赢。玩股票，做短线，一开盘，一收盘，是涨是跌，定输赢。赌牌，赌的是大小，玩股票，赌的是涨跌，二者几乎完全一样， 而且既然是一种随便玩玩的心态，既不想下功夫弄懂学会，也不愿意费时间刻意练习成为高手。反正只是一笔小钱，输光了也无所谓，这样的心态导致这些玩股票的人做交易决策非常随意草率和马虎，更容易亏钱。 玩股票，做短线，你最好老老实实地承认，我是在赌博，但是说成赌博，不好听，一般人称为投机，觉得是机会，把钱投进去，博一把。投进钱，博机会，投机实质上就是赌博。 更文雅更好听的词是投资，只要投入资金，都是投资者。但并不是投入资金就是投资者，真正的投资者，投入的不是资金，而是资本，资本是用来逐利的，没有把握产生足够高的回报，绝对不会投入资本。真正的股票投资者，和真正的企业投资者是一样的，投入资本购买股票，就是入股，和别人合伙做这家公司，股票投资者，本质上就是企业投资者，正如巴菲特所说，你买的不是股票，而是公司。 巴菲特的导师、证券分析之父格雷厄姆，极为严肃地定义投资： 投资，就是经过认真全面的分析，在保证本金安全的基础上，能够取得满意的回报的行为。 凡是不符合这三个条件：认真分析，本金安全，满意回报，都是投机。玩股票的人，没有认真分析公司，认真分析股票，只是想但没有采取有效的措施来保证本金安全和满意回报，而只是随便分析一下，就把钱投进去，博一把，博对了，赚一把，博错了，输了，也没关系，反正只是玩玩。 投机，关键不是买什么卖什么，而是什么时候买什么时候卖，最重要的是选时。选时判断的是买了涨不涨。 投资，关键不是什么时候买什么时候卖，而是买什么卖什么，最重要的是选股。选股判断的是买得值不值。 套用一下恋爱关系，只是玩玩，和谁玩都一样，重要是找个好时机，玩得很开心。但不是玩玩，来真的，要结婚，拿一辈子做赌注，最重要的不是何时结婚，而是和谁结婚。 你和异性交往的时候，非常清楚自己只是玩玩，还是来真的。你做股票的时候，一定要清楚，你只是玩玩，还是来真的，玩股票做短线短于三年就是投机，拿股票做长线三到五年才是投资。 如果你既不想投入很多时间精力，又想打得比专业球员还好，比专业球员还赚钱，那么你就是胡思乱想了。 所以，我建议，所有玩股票的人，老老实实，非常坦诚地承认自己玩股票就是在赌股票，在股市上进行赌博。这样你的心态就好多了，对输赢就看得开了。 第二，股市比赌场更加复杂多变。 玩股票的人，都有一个很大的误区，以为玩股票和玩麻将玩扑克差不多。我要告诉你，股市有很大的不同，最大的三个不同是，牌本身经常在变，对手经常在变，赌场经常在变，所以变数多得多，变数大得多。 第一大不同是，牌经常在变。 所有赌场的牌都是固定不变，现在是张什么牌，将来还是什么牌。但股市这个赌场里的牌即股票自身却经常在不断变化，公司的未来，股票的未来，一切都是不确定的。而且即使是专家，也无法预测。 可能你赌这只股票下注的时候，按照当时公司披露的信息，你的判断是对的，但是过了几天，这家公司出事了，结果股价大跌。不是你的错，是牌的错，当时你抓牌的时候，所有公开的信息表明都是好牌，但是后来公司出事了，牌自身变成烂牌了。和电影赌神里不同，赌场上换牌是出老千，但是股市里好公司变成烂公司，很常见。 还有一点，麻将牌扑克牌，都是明的，但是股票公开披露的信息往往只是一小部分，很多说得相当模糊，有时专业人员也看不出来破绽在哪里，何况业余小散户。玩股票，所有的牌自身未来将会不断变化，即使现在眼前的牌，也有很多地方模糊得看不清，所以玩股票比玩麻将玩扑克光是看牌就麻烦多了。 第二大不同是，对手经常在变。 所有赌局你都看得见对手，但股市上你永远看不见也不知道你的交易对手，对手经常在变化，而且变还是不变，什么时候变了，你根本不知道。 有时和你交易的是个傻子，好公司好股票却低价卖给你，烂公司烂股票却高价从你手里买走。 但有时和你交易的却是精明过人的高手，你不清楚手里的是好公司好股票低价卖出时，他赶紧买走。他自己清楚手里的烂公司烂股票，趁着行情好或者有利好消息出现，有人忽悠，引诱你高价接手。 所以，玩股票比玩麻将与扑克复杂多了，对手变了，你也不知道，也就无法调整你的出牌。大家经常说玩股票做短线就是博傻，博的是自己是不是比对手更加聪明，同时博的也是有没有比你更傻的人出现，最终买单的人是那个大傻瓜。遇到大傻瓜，就是你的运气好。遇到高手，能保本就是万幸了。巴菲特说：如果你玩了半天扑克牌，还不知道哪个人是傻瓜，那么你就是那个傻瓜。 从某种意义上讲，我们是人，都会有犯傻的时候，甚至经常跟着别人一起犯傻，还自以为非常聪明。想一想，2007年6000点时，你为什么别人不卖我也不卖，别人买我也买？ 第三大不同是，赌场经常在变。 所有赌局几乎不受外界影响，也不受其他赌局影响，但是股市每个股票股价涨跌受同行业其他公司股票涨跌影响很大，这叫行业联动，而且受整个市场涨跌影响很大，这也许要叫市场联动了。而整个市场，受到外围的重大政治、经济、军事、自然事件影响。我们经常听电视、报纸上说政府换届行情、奥运行情、什么战争行情、什么地震洪水行情，就是这个意思。 你玩麻将牌玩扑克牌时，这些事情对你毫无影响，但是你玩股票时，不管你玩的是什么股票，短线行情都会受到这些重大事件的影响。出现这些重大事件时，股市就完全不是原来的赌场了，你的想法，你的对手的想法，完全变了。 别说是你这个业余小玩家，就是那些大机构大玩家，也根本无法意料到这些重大事件什么时候会出现，影响会多大。玩股票，做短线，赌钱靠的是时机，而时机好不好，关键是靠运气。碰到坏运气，别生气，几乎所有股票都不好。碰到好运气，恭喜你，但别太得意，这不是你的能力，只是运气好而已。 巴菲特1965年上半年致合伙人的信中说：“股票投资业绩表现在某些方面类似于浮在池塘上的鸭子一样：当池塘里的水(股票市场)上涨时，鸭子也随之上涨。当池塘里的水下降时，鸭子也随之下降。” 中国人说得好：大牛市来了，猪都会飞。对于玩股票做短线的人来说，如同在股海里冲浪游泳，最重要不是你的游泳技术，而是潮水的力量。就连巴菲特这样精通股票基本面分析的大师也感叹道：“潮水仍然远远要比游泳者本身重要。”“在潮水汹涌迎头向我们冲过来时，再聪明的举动也是徒劳的。” （作者为汇添富基金公司首席投资理财师，本文仅为个人观点，并非任何投资建议。） 最近，有投资者抱怨，甚至苦恼，他在6元钱的时候买过苏宁云商，但早早就抛了，如今股价已在13元以上。像友阿股份、外高桥等他也买过，但都和暴涨失之交臂。 其实，在行情火爆时，投资者都有过“拿不住”牛股的经历，即使是专业人士也难免。比如在冠农股份上，王亚伟管理的昀沣基金3月底持有367万股，随着股价的疲弱，在6月底已经退出十大流通股股东名单，即使有持股也已少于98万股。而从7月1日开始，冠农股份股价从14元一路涨到了23元。 对投资者来说，“拿不住”恐怕是一种正常的现象。因为大牛股的上涨都不是一帆风顺，会经历多个起伏，时缓时急，时上时下。有人把这一过程比作艰苦的登山比赛，当我们站在股价的峰顶向下看时，其间的曲折是对人性极限的挑战，是对人性弱点的颠覆。 在今年，许多“登山者”在陡峭的山峰前离场。他们过早放弃的，却是如珠穆朗玛般的机会。但这也大可不必太过抱怨，因为计划、准备、经验、“天气”都会影响到他们的收获。 一是计划。对于一位短线交易者来说，其出发点就是为了吃到一波急涨行情，登不登顶并不重要。相反，一位中长线投资者的目标是尽可能地走完全程，如果老是在主升浪前离场，则要好好反思了。 二是准备。对于一只股票，研究的深入程度、跟踪的时间长短会决定你是否敢于持股。蜻蜓点水式的研究，会让你总是在面临考验时离场。 三是经验。面对一只股票的异常走势，有实战经验的投资者会做出对的反应。有些投资者本来计划长期持有，但看到短期急涨就总想做个差价，看到其他股票涨得好就想换股，最终好股没捡回来，得不偿失。 四是“天气”。好天气会将利好放大，正常情况下一倍涨幅的利好，在好“天气”中可能会涨几倍。正所谓赚与不赚看能力，而赚多少要看“天气”。 最后要说的是对投资的态度。真正的投资，不能总是随意地买入，随意地卖出，这样最终赚了钱也是侥幸，与大牛股失之交臂也会是必然。 投资需要有计划地进行，不断修正，并执行纪律。如果按照计划进行，“拿住了”一只牛股，只要获利达到预期，即使不是抛在最高点也无需抱怨。巴菲特当年买入中国石油，均价1.6港元买入，13.5港元卖出，离31港元的最高位也很远。但这一利润显然已相当丰厚。 |
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