 加拿大创业板的上市要求 1．融资额从 50 万到 2000 万加元； 2．2000 年，加拿大创业交易所的上市公司融集资金为 23.7 亿加元； 3．加拿大创业交易所为初始阶段的企业的需求提供专门的产品和服务； 4．处于发展阶段的企业可以通过加拿大创业交易所获得全面的曝 光率； 5．企业不仅融资，而且得到一次学习的机会，在转入高级市场前学 会如何在上市公司的规则和管理结构下运作公司。企业成长壮大，可转 向高级市场，借助在创业交易所初始阶段的融资，公司得以进入 TSX 或 NASDAQ 挂牌。 加拿大创业板的上市方式 1．初始上市发行（IPO）； 2．资本库公司（CPC）； 3．反向收购（RTO）。 加拿大证券市场上市程序和费用 在加拿大创业板上市可以通过两种方式实现：首次公开发行（IPO） 或反向收购一个壳公司（RTO）。 （一）IPO 上市步骤主要包括： 1．聘请保荐人，证券律师，外部审讲师，商业评估师（如需要）以 及投资者公关顾问； 2．准备招股书，审计过的财务报表，其他上市申请材料和商业计划书； 3．向招股地所在省的证券委员会提交申请，回答证券委的问题以及对招股文件进行修改； 4．向交易所提出申请并回答交易所的问题； 5．向证券委提交最终的招股书并获得最后批准； 6．根据招股书完成对公众的首次发行； 7．通知交易所，公司股票开始交易。 （二）RTO 上市程序： RTO 上市是我国中小企业在海外上市的主要方式。RTO 是指目标公司 利用一个已没有营业活动的不活跃的上 市公司（“壳公司”），进行反向收 购从而达到目标公司上市的目的。需要经过的程序包括： 1．聘请证券律师，并取得上市壳公司的控股权（通常控股 40% ～ 80%）； 2．目标公司与壳公司达成收购协议； 3．聘请保荐人，外部审计师和商业评估师（如需要）； 4．准备股东大会说明书、经审计的财务报表、其他申请材料和商业 计划书（如需要）； 5．将股东大会说明书和其他文件上交交易所，并回答交易所的问题； 6．召开壳公司的股东大会，批准收购交易； 7．完成收购交易（此时可同时完成私募融资）； 8．恢复交易。 （三）IPO 和 RTO 上市方式费用的比较： 采用 IPO 方式和 RTO 方式上市的总费用差不多，不同的是采用 RTO方式，前期要多付一笔买壳费用，目前多交所创业板壳的售价在 30 ～ 50 万加元之间。上市费用一般在 15 万～ 20 万加元之间，其中包括监管机构 的费用、上市申请费、审计费、律师费、保荐费和投资者公关费用。 此外，如果上市公司是外国公司或主要营运资产在外国，则有关费用 可能还会因额外的尽职调查费、保荐费和会计师费用而增加。另外，如果 公司管理层没有能力准备一份合乎标准的商业计划书，则需要聘请一个专 业顾问公司承担此项工作，这个专业公司还可以引导公司完成上市的整个 过程。除了监管机构和专业机构的费用之外，安排融资的券商一般要收取 融资额的 10% 作为佣金。 |
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