投资家1973最后一次论金融交易的基本原理

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:41:02

我承认细化交易系统、缩小交易周期也曾对我很有吸引力，比如直接以小时图代替日线图（或者以日线图代替周线图）

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:41:53

在经历了这么多年、这么多笔实战交易之后，我想说的是，细化交易系统、缩小交易周期真能提高交易绩效吗？回答是：no!

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:44:11

实战证明，小时图就是小时图，日线图就是日线图，周线图就是周线图，彼此无法代替。操作所依据的图表周期变小，灵敏度的提高必然带来稳定度的下降，这一根本性的矛盾无法解决，也无法“优化”。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:45:24

无论什么市场，什么标的，小时图、日线图、周线图、月线图的地位都是唯一的、固化的，彼此不可替代

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:46:29

从此以后，让我们不再自欺欺人，停止拿着放大镜到小时图、15分钟图乃至5分钟图里去找利润的努力，踏踏实实地只做至少是日线图上出现的“必多图形”或“必空图形”

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:47:49

简而言之，小周期信号靠不住，长期以此作为进场依据，累积自损和迷失方向的威胁无法解除。小信号只能作为原顺势单子的减仓点或出场点，不能作为反手进场点。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:49:48

比如我们常说的5日均线趋势跟踪、10日均线趋势跟踪，例如后者就是当5/10日均线金叉多排时进场做多，当5/10日均线死叉空排时进场做空。朋友们，实战当中真的能这样干吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:50:52

小信号可以用来出场或者减仓  但是用来进场风险就大很多。必须坚持小时图、日线图、周线图联合趋势跟踪（期汇保证金交易市场），或日线图、周线图、月线图联合趋势跟踪（股票等大ATR值市场）

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:53:36

事实上，5/10日均线在保证金交易市场可以用来代替趋势线使用，比较直观。但真正保护头寸的还是接近5/10日均线的水平止损单，不是5/10日均线本身。用20日均线锁定头寸也是同理。都明白了吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:54:12

对进场点的筛选，才真正体现交易者的功力。“筛选”是综合劳动，只有人才能胜任，这是我反对完全的程序化交易的原因之一

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:56:41

当你选用10日均线锁定空单的时候，你需要设定一个比10日均线的最新值稍高的水平止损单才能把这项工作落到实处。多单则反之。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:58:14

交易员是一个人，他有足够的主观能动性，从而可以把交易信号过滤到胜算够高的程度才进场，而不是盲目跟随各种级别大小不同的“进场信号”

投资家1973(304748906) 2013-11-21 10:59:23

总之，要遵循“大周期进，小周期出”的原则。对此你们要深刻理解。“大周期进”就是过滤，就是筛选

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:01:32

进场条件要相对苛刻。你们要把自己当做有身份的人，有选择的接受或拒绝市场先生的“请柬”

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:02:40

有些朋友一会儿根据大周期信号进场，一会儿根据小周期信号进场。一会儿看周线图决定进出，一会儿看日线图，一会儿看小时图，某一次操作又依据15分钟图进场……没有比这更糟糕的了

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:04:37

归根结底，这涉及一个核心命题：你们到底是要抓住“尽可能多的机会”，追求“尽可能多的利润”；还是只想抓住“能够看懂的机会”，追求“我能把握的利润”？你们每个人都必须扪心自问，对这个问题给出清晰的回答

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:06:38

如果潜意识中存有“抓住尽可能多的机会，赚取尽可能多的钱”——即“利润最大化”的想法，就不仅不能克服频繁交易与强行交易的冲动，就连标准化控仓也无法实现。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:09:16

因此，我建议你们不要再看小时图以下级别的图表。包括什么30分钟图、15分钟图、10分钟图，5分钟图……统统不必再看。因为这些过于微观的图表所发出的“信号”稳定性不足，也就是胜算不够。而这就是亏损之源

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:12:47

真正成功的交易员从来都是以自我为中心，不以市场为中心。市场先生没有发出请帖不进场，发出请帖还得看请帖的规格是否够高、诚意是否殷切，然后才决定是接受还是拒绝。这就叫“定功”

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:22:26

油脂现在是日线级别的做多机会，可以参与。继20131101、1112日两次上攻回落后，油脂这是第三次上攻了。有些朋友已经对之心灰意冷了，这大可不必

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:26:37

你们看看那些谈对象的。越是脸皮厚的、死缠烂打的都能找到好对象。越是脸皮薄的，遇到一点挫折就伤心欲死的，哪怕是人品端正的正人君子，也找不到好对象，是不是这样？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:27:32

内盘油脂这回受到日线图的支持，而且是第三次上攻，请柬够隆重，理应做多

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:27:56

美国豆油距离走好还远，那也只好先放一边了

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:29:49

今天做多油脂的把止损设在今天的最低价，这门婚事成就成，不成拉倒。谁让请帖那么隆重呢？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:30:13

三个品种杠杆各0.25倍为宜，不要太高

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:31:47

工业品可不能做多。万一铜大跌，稀里哗啦掉下来那是分分钟的事。

做多只能选油脂。不是啥人都适合当恋爱对象的

投资家1973(304748906) 2013-11-21 11:33:59

金银油铜包括股市都在跌，做多工业品是不明智的

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:45:20

这次做多油脂，杠杆倍率为何不宜超过0.25，有人想知道为什么吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:45:44

其实鉴往即可知来

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:46:12

美豆油确实远远的没走好。但是老表没结婚不等于我们不可以结

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:46:55

如果我们结婚（主升）的时候老表刚好开始相亲（反弹），也是相得益彰的

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:48:04

观察内盘油脂的走势，不难发现1030日或1101日、1112日，已经两次上攻回落了。今天是第三次上攻

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:49:04

这足以说明形态——无论它是底部反转形态，还是下降中继形态——的复杂性。而我们作为交易员，要对这种复杂性有足够的心理准备

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:49:47

现在假设大家在前两次上攻的时候采用了超过1倍的杠杆，试问止损的金额大不大？是否能够承受？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:53:05

打个比方，如果初始头寸采用1倍以上的杠杆，当止损出局的时候，损失掉相当于400ml的血。现在的问题是：你身上的血总共有多少ml?类似的失血多来几次，你们是否能够承受？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:57:22

油脂前两次上攻失败，并不能增加此次上攻的胜算。所以心平气静地采用0.25倍的杠杆例行公事，才是最明智的。都明白了吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 13:58:32

0.25倍杠杆的初始头寸不叫轻仓，叫“标仓”，也叫“仙头寸”，就是心态赛神仙的意思

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:01:09

我知道你们都瞧不起0.25倍这样的头寸。但是我非常瞧得起。看看前两次油脂上攻的失败，对于市场走势的复杂性，你们还不明白吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:01:57

采用0.5的头寸，前面两次止损所导致的损失也是非常严重的

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:03:01

总之，你所采用的单品种初始头寸大小跟你设定的止损宽度和你所能承担得起的损失正相关

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:04:32

没错，“轻仓位+宽止损”才是金融交易界的真理。“重仓位+窄止损”只在理论上可行，实战中根本行不通。想想你身上有多少ml的血可供流失就不难明白这个道理了

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:06:12

我们作为交易员要像个生意人，只做自己能够做得起来的生意。不要承担超出自己能力范围之外的风险。如果赢得起，输不起，又要非得赌运气，这能行得通吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:09:08查看前后消息

做交易也好，做任何生意也好，首先要活着。否则资金链一断裂，众叛亲离，虽有智者，不能善其后矣

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:10:35

正确认识你能承担多大的风险，从而制定相应的风险控制方案，才是最大的自知之明

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:11:18

这就是金融交易的基本原理

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:13:49

相反，江恩之流基本不懂交易。不要说他和他的宣传者所吹嘘的那种高成功率根本不可能实现，就算能实现，在这一行也未必能真正导致成功。如何预见趋势和掌握趋势，体现交易员技术管理的能力；如何控制仓位和执行止损，体现交易员资金管理的能力；做到在市场环境可交易时交易、不可交易时不交易或少交易，体现交易员自我管理的能力。第一项能力是盈利能力，也是进攻能力；后两项是风控能力，也是防守能力。人不是神仙，必须为可能会犯的错误预留空间。一味强调进攻能力，忽视防守能力，是造神者刻意误导大众，目的是通过兜售江恩写的书牟利。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:15:16

江恩虽然被各种神话故事打造成神仙。但实际上他只能靠卖教材为生，这是他儿子面对记者亲口承认的。他对金融交易界的贡献与在交易史上的历史地位与杰西·利物莫是完全无法相提并论的。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:18:16

***，江恩能否买得起飞机我不知道。我也知道你看不上我。但是如果我说我对金融交易界的贡献远远超过江恩，你可能会笑得满地找牙，没错吧？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:18:57

你的交易一定做得很糟，糟透了

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:19:13

今天的聊天记录，傻子都能看得出有多重要，就你看不懂。你肯定也极少听课

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:20:23

我有什么好生气的？几乎从来不听课，或听不懂，出现这种情况不足为奇。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:22:20

今年东航期货大赛刚刚举办了颁奖仪式，前几名不是十倍就是七倍的收益。你们难道不想跟他们学习"秘籍"吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:23:25

大家不妨把这些冠亚军的名字记下来，长期跟踪下去，看看他们的表现，有没有兴趣？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:24:53

我预言这些历届大赛的冠亚军们，除了极个别能够存活下来，99%的冠亚军得主，要不了三年全部销声匿迹。你们信不信？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:25:55

不但这一届如此，最近20年来一直如此。也可以说最近100年来一直如此。这是普遍规律

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:27:36

想一年十倍很简单：“满仓猛干+浮盈加码”，账户永远不留一分“闲钱”就是了。干成了一举成名，干败了继续挖煤。这就是那些“猛人”的实质。你们还把这个、那个大赛的冠亚军们当回事吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:32:27

期货公司是最热衷于搞比赛的。他们眼看着客户死伤率居高不下，人们变得越来越谨慎，手续费收入慢慢下降，急都急死了。所以急于造神

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:33:11

**期货公司的比赛可以肯定完全是造假。看看那些奇怪的账号，什么111、333……这种账号是一般人能够申请得到的吗？

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:35:17

期货公司为什么不致力于培养长期客户？第一，培养长期客户要求大多数人盈利，这太难了；第二，由于长期寅吃卯粮，期货公司已经走得太远。如果鼓励轻仓长线，客户存活率显著提高，但是短期内手续费收入也会剧烈下降，这是他们无法承受的。这和银行业的突飞猛进、寅吃卯粮以至于最终失控、导致金融危机的原因如出一辙。为了解决短期利益与长期利益的矛盾，期货公司现在致力于发展大客户——即私募基金，试图让资金向专业操盘手集中，提升客户的存活率与存活期。

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:35:39

期货公司当然会倒闭。而且现在正在倒闭。一两百家期货公司混战的局面怎么可能持续下去？兼并收购成十几家才合理

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:37:33

非但期货公司，浮躁几乎弥漫在每一个行业、每一个人的心里

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:40:59

无论哪个行业，成功永远都属于定力良好、内心清明的人

投资家1973(304748906) 2013-11-21 14:41:29

如果心随物转，很快就迷失了。一辈子沦为替别人打杂。