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2011.05.11 瘦田无人耕，耕开人人争。对于20年的A股市场而言，垃圾股的重组是永恒的炒作主题。看似岌岌可危的低价ST股，经过重组之后华丽转身，少则数倍、多则数十倍的蜕变行情让人叹为观止。与以往一样，今年ST板块依然在上演麻雀变凤凰的精彩故事。ST甘化、*ST偏转、ST中源、ST梅雁以及由*ST张铜蜕变而来的沙钢股份等一大批ST类个股股价动辄翻番，赚钱效应非常抢眼。之前国元证券、海通证券和长江证券等几家券商的借壳，稀土概念大牛股广晟有色、LED概念黑马三安光电的借壳等，让ST的神话持续上演。虽然近期一些ST股在大幅炒高之后出现连续无量跌停，但笔者认为，今年比较确定性的获利机会，仍然在ST板块中，特别是中央和地方国资委为实际控制人的ST股。
相对于其他ST股，国资委控股的ST股，其重组更为迫切。通过重组，不仅可以实现国有资产的保值增值，而且对于处理好原有企业失业人员，也有更多的筹码，对于维持当地社会的稳定有独特的作用，可谓经济效益、政治效益和社会效益三位一体。在三大效益集于一身的情况下，这些国有ST股的重组，往往都是实质性的资产重组，麻雀变凤凰的概率比一般ST股更大。比如原先由中国化工集团控股的*ST黑化（600179），引入翔鹭石化借壳上市，14个连续涨停技惊四座，短暂休整换手充分之后再现高潮，从去年7月底停牌时的5.20元一路狂奔至最高的14.80元。原先由广东省江门市国资委控股的ST甘化（000576），引入新股东转战光电产业，自1月中旬重组停牌前的7.76元启动，最高上涨到14.49元，短短20多个交易日累计涨幅超过了90%。
从这两个今年以来ST飙股的经典案例来看，他们有一些共同点：一是原先的大股东或实际控制人为国资委；二是业绩长期低迷、主业经营困难，不进行实质性的重组面临暂停上市的风险；三是总股本较小，一般都在2-3亿股左右，这样的股本在重组之后，每股收益上升较快；四是重组前绝对价格较低，一般都在10元以下，低价股的炒作空间毫无疑问比较大，拉升时群众基础也比较好，容易吸引市场跟风盘；五是启动前涨幅较小，图形处在挖坑或蓄势待发的状态，这也意味着股价尚未充分反应重组之后的价值。符合这5个条件的ST股，后市再现黑化、甘化的神话可能性较大，值得重点关注。笔者选了几只类似的品种，抛砖引玉和大家交流：
1、*ST石岘(600462)
公司第一大股东为吉林石岘纸业公司，实际控制人为延边州国有资产经营总公司，作为少数民族地区的国有上市公司，其重组要求十分迫切。近年来公司主营的造纸业务连续亏损，2010年当地政府提供给公司4500万元补助资金，助其在2010年扭亏保壳成功，而公司也在去年底收到当地政府《研究支持石岘白麓纸业发展相关问题》的文件，当地政府每年分担部分公司的费用，而且2010年开始承担公司7226万元贷款的三年利息，每年减少财务费用支出655万元。政府承担该笔贷款的三年利息无需公司偿还，当地政府对公司的重视和关注显露无遗。在积极保壳的同时，大股东不断在二级市场上抛售股票，疑似为新重组方入驻铺平道路，类似之前*ST鑫新（600373）的手法，目前股价6元多，上升通道完好
2、*ST东热（000958）
公司实际控制人为石家庄市国资委，2009年6月29日，石家庄市国资委与中电投集团签订了《关于石家庄东方热电集团有限公司托管协议》，石家庄市国资委转而委托中电投集团对石家庄东方热电集团实施管理，同时中电投集团旗下的中电投财务有限公司为公司第二大股东，未来极有可能借壳上市。该股目前总股本不足3亿，流通股本不到2亿，价格仅5元多，属于不可多得的低价小盘ST。
3、ST唐陶（000856）
公司的大股东已经变更为河北省冀东水泥集团有限责任公司，根据公司公告，大股东旗下的装备制造及工程承包板块将装入*ST唐陶。若重组完成后，*ST唐陶将变身水泥装备制造及水泥生产线承建公司，冀东水泥集团也将在冀东水泥外拥有第二家上市公司。公司目前总股本2.27亿，流通股本1.32亿，属于不可多得的小盘股，2009年底以来该股筹码持续集中，股东人数从09年底的25303人一路减少到去年底的12600人，主力介入痕迹明显。 |
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