2014-06-27 21世纪网 基金 文/李春雨 6月26日,3只新股在上市首日便集体上涨44%,6月27日,3只新股继续集体涨停。 如此高涨幅,看似打到新股的都赚大发了,但其实不然。如今打新只是一小部分人的狂欢,谁能够花较少的资金幸运的获得较多的中签,谁就是赢家。其余的则是亏得多赚得少,即使有得赚,也是赚个“辛苦钱”。 鉴于目前极低的中签率,无论是对于公募基金还是券商自营等机构投资者而言,都已经告别了暴利的时代。 经记者统计发现,有些较大规模基金在斥巨资豪赌打新,但最后收益对净值贡献微乎其微,而券商自营的打新收益甚至不如存款,真正的赢家反倒是那些规模较小专职打新的基金。 大基金打新不合算 经记者统计发现,规模在50亿-100亿元、甚至100亿元以上的较大规模基金,对于打新的态度呈现两极分化的态势,有基金不惜斥巨资豪赌,也有基金“小赌怡情”。 在飞天诚信的新股申购中,以A类账户中获配最多的基金为汇添富均衡增长为例,其申购数量为1430万股,获配数量为37812股,按照该股票发行价33.13元,1430万股则意味着需投资资金4.7亿元来申购,获配部分资金总额为125.3万元,按照上市首日涨幅44%,收盘价47.71元,该基金获利55.1万元。 仅一日的涨幅就赚得55万的盈利,这看似不少,不过,对于4.7亿的打新资金而言, 4.7亿资金锁定4天,即使按照较低的年化5%的收益率来支付利息的话,每天可获得6.5万元利息,4天则有26万元的利息收益。所以,超额收益仅有19万元,该净利对于122亿元的基金规模而言,对净值的贡献也非常微小。 再看龙大肉食,公募和社保基金的平均配售比例为0.25%。龙大肉食往下获配最多的为国联安德盛安心成长混合基金,申购数量为3300万股,获配数量为82850股,其获配率为0.25%,按照9.79元的发行价,意味着该基金需斥资3.23亿元申购,而获配部分的资金总额为81.1万元,大涨40%后的上市首日收盘价为14.1元,则可算出首日浮盈为35.7万元。除去锁定4天的资金成本17.7万元,实际获得的净利为18万元。 另外一种基金面对打新则要冷静得多,虽然基金规模较大,但是对于新股只是少量申购。 以中邮核心优选基金为例,申购300万股,最终获配7518股,首日股票上涨获得浮盈3.2万元,减去资金成本1.6万元,仅能获得1.6万元收益,而对于中邮核心优选65亿元左右的资金规模而言,这样的浮盈对净值的贡献可谓微乎其微。 10亿左右规模较合适 而在获配名单中,不难发现这类基金规模比较大,规模在50亿到100亿间,但是申购量本来就少、获配就更少的基金,打新对于他们来说仅能赚个“辛苦钱”,只能是重在参与了。 一位基金研究员表示,“打新基金规模是影响打新的收益水平的重要因素,有专业人士经过测算,10亿元以内规模最佳,资产规模过大或过小,都会影响新股对基金的贡献率,从过往测算结果看,基金资产规模5亿-10亿元最佳,0-5亿元和10亿-15亿元次之。” 真正的赢家反倒是基金规模较小,专职打新的基金。 以浦银安盛红利精选为例,其基金规模近2.59亿元,在飞天诚信的申购中,它申购了100万股,最终获配25609股,附加条件是新股需要锁定12个月。记者由此计算得出,为申购此新股,这只基金准备了打新资金3313万元,首日上涨为他带来浮盈37.3万元,该浮盈对于当日净值的贡献为1.4%。而当日基金净值涨幅为2.79%,在全部1988只基金中排名第14位。 券商自营还不如存款 同样是参与打新,券商自营账户则没有公募基金那么幸运,极低的获配率是导致券商自营打新难赚钱的根本。 记者通过统计飞天诚信的获配名单发现,券商自营账户的获配率为0.08%,远低于公募基金的0.26%。 如海通、华安、华融、申银万国等几家券商的自营账户,同样是斥资4.7亿元打新,但中签的只有12327股。记者以此计算发现,获配部分资金总额为40.8万元,首日涨幅为该自营账户带来的浮盈为17.9万元。 虽然是券商的自有资金,但这部分资金同样存在机会成本,该自营账户资金若按5%的年化存款利率来算,锁定的4日所获得的浮盈还不如存款的收益。 同样,在雪浪环境的新股申购中,广发证券、国泰君安、海通证券等均按照最大申购量1200万股进行了申购,并且“幸运”的获配了15852股。其申购价格为14.7元每股,记者由此计算发现,这些券商自营账户分别动用了1.8亿元资金打新,首日上涨收盘价为21.2元,由此带来的浮盈为10.3万元,若按照5%的年化收益率来计算资金成本,锁定4日资金的机会成本为9.9万元。由于雪浪环境的获配率高于其他两只新股,所以券商自营打这只新股的首日涨幅刚好能保本。 对于龙大肉食而言,其机构自营账户的获配率获配率仅0.08%。如东北证券、国都证券、海通证券等券商自营账户斥资3.23亿元打新,仅获配25899股,上市首日浮盈为11.2万元,该获利也难以匹敌17.7万元的4日同等资金5%的年化收益。 记者估算得知,若要获得超越存款的收益,意味着在接下来的几日,合计涨幅需超过70%。也就是说,在首日大涨4成之后,还需要连续3个涨停。 金融投资必备微信 投资观察网(微信号:otouzi) 投资领域第一时间权威报道,专业团队为你筛选最重要最及时的资讯和信息。涵盖投资、创业、商业和互联网等信息。 证券中国网(微信号:zhengquancn) 推荐理由:证券和股市投资专业微信,分享证券股市信息最新最重要的资讯和观点技巧。 |
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