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本文完全是个人日志式总结，和思路梳理，为日后系统总结提供平时的思考和积累。 昨天晚上把雪球上大量关注取消，凡是有关键词如“巴菲特、价值、安全边际，白酒，银行，能力圈，资产收益率”等的一律取消关注，那些没事扯淡的，争吵的，花边的也一律取消。在A股这个赌场都不如的池子里，谈什么价值，十分荒唐。 前段时间海润光伏除权错误，价格计算错了，A股市场上根本无人问津，照炒不误。这就说明这里没人关注什么价值，关注企业本身，只关注价格波动，完全是个投机市场。在这个投机上场上如何生存，是本文探讨的主要目的。 为便于理解，举个简单的例子，来模拟A股的投机交易模式。一个股票价格是1元，主力想通过这个股票挣钱，于是把股价拉升到1.1元，1.2元，1.3元，甚至一直到2元。这个拉升过程中，大量散户会追上去，散户可以是1.2元进入，也可以使1.8元进入。 不同阶段进入的散户面对的收益风险差异很大，本文就是想探讨下，哪个阶段进入比较合适，有无其他更好的投资方法。 散户在和主力的斗争中十分被动，一般都是主力拉升了，散户跟进，跟进成本已高，主力抛盘了，散户接手。散户在这个游戏中十分被动，如果找不到合适的操作空间，永远是被剥夺的对象。 我们知道主力做一个股票其实是做一个项目，包括前期拉升，人工费用，借款利息，建仓成本，拉升成本，一般没有50%的拉升，基本是无法获利的。从这里可以看出，1.5元以下，基本是安全的，此时的股价调整，大概率是洗盘，可以安心持有。 1.5元以后，股价基本涨了50%，一些力量不强或不想浪费过多时间的主力就有了其他选择，那就是清仓走人了。这个阶段洗盘还是抛盘就比较难以判断了，也就是说散户在这个阶段，基本上风险就比较大了，很可能被主力套在山顶。 所以作为散户，从启动10%进入，到50%左右遇到回调时撤退，是比较安全的获利区间，这个区间基本可以活了40%，是十分可观的。股价拉升50%以后，主力获利覆盖了成本和基本收益，主力随时可以撤退，风险逐渐增加。 还有一个问题，就是主力可能拉倒50%后，产生大的成交量，股价并未大幅度回调，这里可能有其他主力进入，其他主力进入后，提高了主力的持仓成本，相当于重新开始计算，这时又有了个50%的安全空间了。 一般情况下的50%获利区间还受到一些因素的影响，比如成长性，主题，甚至市场资金面宽松程度。如果一个股票成长性比较好，主力拉升了50%后，也增长了50%，这样主力就可以再次借东风继续拉，这时的安全空间是可以适当扩大的。主题受到资金关注度高，市场资金面宽松也如此。 可能有人说了，我为什么要追高啊，我价值投资，寻找安全边际，提前潜伏持有不可以么？我在以前文章中曾经讨论过这个问题。 中国A股20多年的分红微不足道，而且A股里的大象企业很多都是国有企业，作为股民，根本无权支配，好比牧场里一头大公牛，你就是占有少许股份，也没什么用处，因为公牛短期不产奶，你也没有支配权。即使公牛本身价值增长了，但因为无法收到资本市场的认同，最后股价反而继续降低了。 那些创业板的股票就更不用说了，基本都是骗子，把湘鄂情改为中科云啥，把远东电缆改为智慧能源，把星辉车模改为什么娱乐，没有任何收益还玩十送十，彻头彻尾的骗子。 这些高管都是打算套利移民的了，他的公司又能有什么长期投资价值。美国企业上市是刚刚开始，高管要为此负责和继续奋斗，中国企业上市后，就结束了，等着套现移民呢。 这两三千家公司就是A股的现状：一种是不产奶的大公牛，看着值钱，但和自己无关；一种是弄虚作假的骗子公司，改名字，搞重组，玩概念，就是不打算永续经营。这些公司都是赌具，他们的差别就是市场资金少时，赌小盘股，市场资金多时，赌大盘股。 所以作为A股股民，你不投机会死的更惨，什么安全边际，护城河，能力圈在这里都是骗人对的。你可能按这套理论选择出来的股票几年不动，甚至下跌，你怎么看都觉得市场错了。市场就是错了，我们也要按错的玩。要么你就不玩。 江浙一带为什么私募做的很好，一是江浙人头脑灵活，二是江浙人吃透了中国股市。徐翔要是靠价值投资，怎么可能连续获得高收益，14年上半年还大获丰收？无非是投机玩的好罢了。中国那些所谓的巴菲特，什么李驰啊，董宝珍啊，甚至但斌啊，哪个不弄的灰头土脸。他们以前的成功，也不能说明价值投资成功了，而是当时价值投资接着投机的风口，飞起来了。 说到这里我们发现，A股是个劣币驱逐良币的市场，在A股里能长期稳定盈利的都是投机的玩家，这里是价值投资的坟墓。对于散户来说，生存更是艰难，要同时面对多个恶人，有企业高管，有黑色政府，还有机构主力这个大鳄鱼，这些都是要吃人的，他们吃谁，还不是吃散户。 散户要想在这个空间生存，就要学会与狼共舞。狼也有弱点。弱点就是启动后的50%拉升空间，50%以内散户有主动权，50%以后主力有主动权。我们多多发现类似开始启动的个股，然后在这个区间里大胆持有，洗盘也不怕，这可能就是很好的获利方法。 第一个50%安全性最高，当然了，如果在50%左右换手率比较高，还没怎么下跌，说明主力换了，很可能还有50%的获利空间。这个也需要仔细观察。如果50%后换手率不高，甚至回调都没有，后面一旦回调10%左右，赶紧撤退。 当然了，50%后面也可能有较大获利空间，比如成飞集成，上海钢联等，这些股票翻了好多倍，这些股票可能散户都是被玩的对象了，看起来涨幅很大，但只要你一买，就卖给你了，你不买他就拉升。 |
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