融资融券案例篇：老王的融资融券生活

　　2010年3月19日，中国证监会正式公布首批融资融券试点业务资格证券公司名单，3月31日，融资融券交易正式登陆了中国证券市场。为帮助广大投资者深入了解融资融券的功能与风险，理性参与融资融券交易，中国证监会上海监管局特组织辖区试点证券公司联合开展本次融资融券专题投资者教育系列活动。

　　投资者老王是个资深的老股民了，他入市到现在已经有十几个年头了，有着丰富的证券投资经验，在融资融券业务试点正式启动后，他并没有第一时间参与融资融券交易，而是通过各种方式详细了解了融资融券的基础知识、合同条款、风险点和交易规则。

　　年前部分股有望一飞冲天！ 秘闻！行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变！ 主力资金正密谋全新布局 　　经过慎重的考虑后，老王携带相关材料，向他所开户的证券公司营业部提出参与融资融券业务申请，营业部工作人员热情地接待了老王，并在第一时间向老王揭示了融资融券风险，详细讲解了融资融券知识和规则，老王还参与并通过了该证券公司的融资融券知识测试后，在此基础上，该证券公司综合了老王的风险承受能力、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等多方面情况，对老王的资质进行了一个全面的评估，在评估通过后，证券公司给予了老王参与融资融券交易的资格。

　　拿到融资融券交易资格后，老王再次前往所开户的证券公司营业部，在详尽了解了《融资融券业务合同》的所有内容后，与证券公司签订了融资融券合同，证券公司为老王开立了从事融资融券交易的信用证券账户，证券公司对应的商业银行为老王开立信用资金账户。

　　信用账户开立成功后，老王将自己普通证券账户里的资金和证券（必须在规定的范围内）划转至信用账户内。老王转入信用账户中的保证金为现金50万元和的证券A市值100万元，假设证券A的折算率为70%，此时，老王信用账户内的保证金金额为120万元（如下表所示）。

　　名称 价值 折算率 折算后保证金价值

　　现金 50万元 100% 50万元

　　证券A 100万元 70% 70万元

　　合计 150万元 120万元

　　证券公司根据老王转入信用账户内的现金、充抵保证金证券的情况以及老王的信用等级，经评估后，分别授予了老王的融资额度100万元和融券额度为150万元。

　　至此，老王可以开始融资融券交易了。

　　（一）老王的融资交易（为简单起见，假设融资保证金比例为60%，不考虑佣金、融资利息和其他交易费用）

　　经分析判断后，老王选定融资融券的标的证券B进行融资买入，如果证券B的买入价格为10元/股，则在融资额度100万元范围内，老王可融资买入证券B的最大数量为10万股（100万元÷10），老王融资买入了10万股的证券B。<注意：虽然按照融资保证金比例，老王最大可融资买入的金额为200万元（120÷0。6），但是按照交易所的规定，投资者可融资买入金额应按照取保证金可用余额计算的可用融资金额与证券公司授予可用融资额度两者孰低的原则，老王实际可融资买入金额最大为100万元。>