多部委拟商讨出台新材料重大专项 七只概念股将爆发

         　　天通股份:与德晶强强联合生产蓝宝石材料

　　天通股份 600330

　　研究机构：宏源证券 分析师：王凤华,周蓉姿 撰写日期：2014-07-04

　　公告事项:

　　公司与德晶科技股份有限公司(以下简称台湾德晶)在海宁签订了《投资框架协议》,拟由公司与台湾德晶的全资子公司海宁市德一电子科技有限公司各出资2000万元成立一家PSS(Patterned Sapphire Substrate,图案化蓝宝石基板)公司,双方均占50%的股权。该PSS公司主要生产、加工、销售图案化蓝宝石材料。

　　PSS是LED照明普及的重要技术驱动。一直以来,阻碍LED照明大规模普及的主要瓶颈就是亮度不足以及价格高企。PSS为高亮度磊晶材,比起一般蓝宝石基板能提升LED发光亮度约30-50%,同时减小反向漏电流,能有效延长LED寿命,在相当程度上解决了LED亮度偏低和价格昂贵的问题,是LED照明应用普及的重要推手。

　　德晶科技是一家年轻的、走在前沿的台湾PSS厂商。公司成立于2012年,是全球首创专业图案化蓝宝石基板制造服务的公司,在提供先进的制程技术与制造效率上已建立起良好的声誉。 公司可根据客户需要开发制造2吋、4吋两种规格的PSS,其边缘无图形区域(finger shape)与同业相比面积更小,从而使PSS的有效使用面积更大。

　　移动终端窗口材料升级引爆蓝宝石巨量需求,公司顺势定增扩产,实际控制人看好产业前景,现金参与增发。受成本之困,目前蓝宝石在移动终端的应用仍局限在智能手机的Home 键、摄像头和指纹验证。随着生长技术的提升以及生产规模的扩大,蓝宝石价格逐渐下降,苹果作为智能手机行业领导者,率先决定在iphone6使用蓝宝石作手机盖板,在iWatch使用2寸方型蓝宝石屏幕配备指纹验证技术。韩系品牌LG和三星、国产品牌中兴、华为、小米,台厂宏达电等随后跟进,蓝宝石在移动智能终端领域的应用进入爆发阶段。据TrendForce预测,2014年用于智能手机等移动设备上的蓝宝石材料将和LED所用蓝宝石衬底数量相当,2015年将为LED用蓝宝石衬底需求的2倍以上,蓝宝石广阔市场空间已然快速启动。公司作为主流厂商,已于近日启动定增和直接项目投资用以扩产蓝宝石,力求技术、产能齐头并进,实际控制人将认购增发股份的5-10%,彰显对未来发展的信心。

　　风险提示:台湾德晶的全资子公司尚处在注册阶段,该事项存在一定的不确定因素。

　　盈利预测及估值。我们预计,公司2014-2016 年EPS 分别为0.09 元/0.23元/0.36 元,对应PE143 倍/54 倍/35 倍,维持“增持”评级。 责任编辑：风铃