券商聚焦:两大板块后市或爆发发布时间：2014-09-16 12:56:06 通信设备及服务行业:北斗地基增强系统落地,行业应用如虎添翼 精华摘要：北斗地基增强系统落地,将有效推动高精度北斗导航应用的普及,对车联网、农机导航、灾害监测等领域产生实质性影响,有望推动北斗导航走出象牙塔,全面进入“2.0时代”。我们维持对北斗行业的“增持”评级,优选具备技术融合+产业融合优势的中海达、海格通信、振芯科技。 行业应用如虎添翼,优选中海达、海格通信、振芯科技。高精度的普及将有助于北斗行业应用渗透率的提升。在智能交通、无人驾驶、农机导航、灾害监测等领域,均对车道级(亚米)定位有着旺盛需求。我们认为,北斗2.0时代的特点在于:1)北斗并非狭义的单一技术,需要与技术融合后开启“北斗+X”模式;2)从国防应用走向行业应用。在此框架下,我们在北斗板块中优选中海达、海格通信和振芯科技,给予“增持”评级。北斗星通具备较强的平台整合能力,考虑到并购完成后短期涨幅过高,给予“谨慎增持”评级。 (国泰君安) 传媒行业:关注网络信息安全战略推进下的受益标的 精华摘要：传媒板块热点将再次出现切换,即跨界主题重新接棒白马回归。我们认为,估值高、市值大是传媒白马股在2014年上涨的主要障碍,再融资放松这一上涨催化剂在前期也有较充分的预期。而市值小和预期不充分恰恰跨界公司的优势所在,在产业上体现为被并购标的对小市值上市公司的偏好,在资本市场上则体现为对跨界公司的缺乏了解。以上观点与市场认为跨界概念股多是炒作的观点有较大差异。 主题投资机会:(1)向在线教育跨界:推荐涨幅相对较小的拓维信息、中南传媒。(2)向市场化机制跨界:上海模式的示范作用将逐步显现,北京有望成为下一个跟进地区,推荐歌华有线。(3)向数字营销跨界:推荐快速切入数字营销领域的利欧股份、蓝色光标。(4)向综艺节目跨界:综艺节目通过将广告客户和优质内容的深度绑定在2014年异军突起,推荐华录百纳、光线传媒,受益标的浙富控股(梦想强音资产注入)。(5)向游戏跨界:跨界而来的中小市值上市公司则受到青睐,推荐互动娱乐、科冕木业。 (国泰君安) |
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