是随机的,像一个在广场上行走的醉汉一样,下一步的价格将走向哪里,是没有规律可循的。证券市场中价格的走向受
到诸多方面因素的影响。一件小事也可能对市场产生巨大的影响。从长期的价格走势图上也可以发现,价格的上下起伏的机会差不多是均等的。
随机漫步理论认为,市场上的信息是完全公开的,如价格、成交量等信息。因此,根据理性的技术图表分析,证券
价格会形成一个合理价位,也正是这些公开信息导致的理性分析,实际上是无效的分析。影响证券市场价格变化的是那
些突发的、随意的、看似不相关的的信息,而且是以随机漫步、不经意的方式在影响市场价格。证券的价格遵循正态分
布规律,即大部分证券升跌幅度很窄,约为10%-30%,处于中间高端位置。暴涨暴跌的情况是极少数,他们处于两头低端
位置。所以交易的输赢结果很大程度上取决于人的运气。没有什么单方能够战胜市场,价格早就反应了一切,而且价格不会有系统的变动。
可见,随机漫步理论认为价格的未来趋势是无法预测的,图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。
随意的选择方法,也可以选出战胜市场的的投资组合。 从某种意义上说,价格的走向是随机的结论有它的基础。当然,
白银价格的波动肯定不完全是随机的,在一定场合肯定有一定的规律可循。
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