2014-11-12
08:59
BY
maomaobear
最近一段时间,马云可称得上是春风得意,阿里巴巴美国上市,马云按照股票市值计算成为中国首富,双十一销售额再创新高,阿里股价大涨,马云资产再度增值。在接受CCTV《对话》节目访谈时,马云说:“我倒是没有想过什么,但是应该来讲支付宝一定会上市,小微金服,上市的主要目的不是为了钱,而是让更多参与者能够分享。也很遗憾阿里巴巴没有办法在A股上市,各种原因,我希望支付宝有这个机会。” 马云的阿里巴巴已经在美国上市,为什么马云还看中A股市场呢?还希望支付宝在中国上市呢? 一、 支付宝的实质是什么? 简单说,支付宝的实质上一家拥有互联网优质客服的网络商业银行。商业银行用大白话说,就是低利息拉存款,高利息放贷款,吃利差赚大钱的机构。这个是国家特许的,没有许可不准随便开。 而马云通过支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷变相成了一家网络银行。这个银行首先是从支付宝开始的,我买东西不放心直接给卖家钱,得通过支付宝先把钱给淘宝。而从付款到收货确认(笔者这种懒人一般是不收货,等系统自动收货确认)有一段时间。 这段时间就有了沉淀资金,10000元的放在淘宝上20天,淘宝就赚了你20多元利息。而淘宝在2013年度交易额是1.1万亿。都按20天算,淘宝吃的这个利息就是22亿!当然,利息不会从天上掉下来,马云拿着你这个沉淀资金,他或者去存银行,或者去买国债基金,或者去放高利贷……。 当然,比较稳妥收益又比较高的还是给熟人放贷款,贷款利率比存银行买国债高多了,而且熟人知根知底嘛。谁是熟人呢?在淘宝开店的小老板就是熟人,他们多少年的进货卖货淘宝天猫都有数据。知道你的详细经济情况,你的收入来源都要经过淘宝,不怕你不还钱,敢不还转了你的网店你怕不怕。 于是,就有了蚂蚁小贷,把支付宝里面的免费资金,高利息发放给熟悉的淘宝小老板,吃利息,马云就赚大钱了。另外,优质的贷款客户不止小老板,我们买家买的东西多了,马云也知道我们的经济情况。所以我们想贷款买个车,马云也提供消费信贷给我们,相当于银行的消费贷款。我们享受点低利率,马云赚我们的钱,皆大欢喜。所以支付宝的实质是一家网络商业银行。 二、 为什么要在A股上市? 按照彭博终端提供的全球行业分类标准(GICS)分类下的上市公司加总平均估值数据(数据有几个月,未得到最新数据,但是趋势不变)。A股软件与服务分类下6个子行业的行业平均市盈率为84倍,市净率为7.3倍,而行业平均净资产收益率(RoE)为10%。 而美股前3000大公司中此类公司的行业平均市盈率仅为28倍,市净率为4.6倍,RoE却高达19%。支付宝虽然实质上是一家网络商业银行,但是它算是互联网概念股,算在这个软件和服务业分类里面。从上面的数据可以看出,马云如果把支付宝单独拿到美国去上市,按照平均市净率,1元股本只能算4.6元,而拿到A股1元股本可以估值7.3倍。对马云来说,是身家接近翻倍的问题。 而从中国银行类股票的效益看,在中国金融业是相当赚钱的。支付宝作为一家具有优质客户和充分信息的网络商业银行,效益预期恐怕会比A股上市的几家商业银行更好。商业银行的效益,互联网公司的市盈率,支付宝一旦在A股上市股价会非常惊人。马云的财产也会再上一个台阶。 三、 财产之外的考虑 除了身家之外,A股上市也是一个利益共享,扩展人脉的途径。中国A股上市的硬门槛很低,注册资金5000万现在看是毛毛雨,三年盈利之类的门槛也毫无问题。A股上市的难度在于审批,而审批的难度在于利益分享。在A股上市的过程中,各方都会从中分享利益,虽然作为支付宝和马云送出去一些利益,但是这些利益可以密切与各方的关系。 在这个过程中,银行、证券公司、相关政府机构以及各种背后的神仙都会得益。而马云则会从中获得更密切的政商关系,这对不缺钱的马云很重要。 所以,支付宝在A股上市是多方共赢的好事,马云可以获得更多的身家;各方也能获得更多的利益;马云还可以密切与各方的关系;小投资者有投资机会;这对大家都好。 |
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