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2014年12月8日星期一 麦氏理论漫谈 作者：陈少川顾问麦氏理论达人 A股市场过去所有量潮的记录在上周纷纷被打破，沪市成交额6392亿元新记录，可以维持多久？盘面发展观察很快就会被改写，最终会创下新的历史最大成交额，究竟是多少？只有“天”才会知道，眼下所有分析理论根本无法分析，也无从得知。 深市一样创下目前4348亿元的历史最大成交额，分析深市要注意成交额的归类，市场将整体深市成交额归在深成指，会误以为是成份指数的成交额，这是过去的习惯，在谈论深市行情时必须分成深成指与深证综指两种解读，尊重过去的习惯，没有改变就该这样应用。 在量潮的分析中有两个应用的不同，一是根据金额分析，另一是依据手数分析。 金额与手数差异主要在炒作低价位时有较大影响，一般状况下影响不大。换手率的有效应用上应该以手数为准，因为这个更能够真正表达筹码换手与滚动状况，它的合理性更接近事实状况，主要反映在筹码的“你丢我捡”上。从周转率上可以看出市场的过热与周转率的比较，过高的周转率通常也是筹码接近散出，股价接近高位的时刻，所以一定要针对周转率进行推导分析，可以更进一步掌握股价的倾向。 超高换手尽显危机 周转率高无限风险 股票的交易实际上只有“买与卖”两个行为而已，因为买卖的多与少比率问题非常关键，同时须注意“时机的选择、点位的把握、资金的分配”，最后才是“风险的控管”。这些因素的融合重点在于操作者的心理行为与情绪倾向。每一个人都会有自身条件不同而影响到他的作息习惯，自然也形成自己的性格与个性，各种不同的心理因素造成很复杂的行为模式，也因为这样造就了各个人的机遇与境遇的不同，难免对股市的认识与解读也就不一样。 另一个更大不同在于群体组织的规模，所谓群体包含政策制定群体，他们会因为政策的需要在“不同时间周”内会有不同的政策与策略的释放与收缩，例如这次释放利好后导致上涨，但涨到这个程度后是否会“消消火”、“解解热”，显然会发生，必须注意。政策如何精准拿捏是高层次问题，不是一般人可以认识与接触，省略。 一般投资专业机构扮演的角色特殊也至关重要，对于股市的认识及理解与一般股民理解不同，有一些是行业内的工作人员，他们因为工作需要所以出发点不同，对股市的理解也有所差异。 通常将操作习惯分成投资与投机两种，不管是投机还是投资实际上也只有一个目的，都为了赚钱而来。 替别人赚钱与为自己赚钱在心理上的负担不一样，最终做出来的效率与效益差异很大。因为接触层面的不同，有些机构可以上达天听，可以更贴近政策面解读，一些与上市公司有交往的机构，对上市公司的内部组织与主要负责人较为熟识，会比一般散户投资人更为“消息灵通”，甚至“神通广大”。 市场最重要在“不同参与群体”的区隔与区别，不同的群体有不同的做法与玩法，也因为高度不同承受各种风险及抗压能力也不一样，当你投入股市游戏时必须先“知己”，然后再“知彼”。要先了解跟你竞争与博弈的对手是谁？你才可以更进一步谈股，否则连知己都不认识，对手是谁都不知道？如何炒股？ 要真正了解对手其实根本不可能，只有从市场的操作行为模式去解读市场才可以更贴近市场。从市场心理观点探究，所有市场操作心理与行为模式都是可以分析，也可能一点用也没有，或是根本无法分析。它就如形而上的“道“一样，似有若无，似无若有。到底”有还是无“？你说有，它就有，也可能无；你说无，它也可以有，也可能无。最重要在于你如何给出定性与定义。 所有行为模式最终的状况在于未发生之前的“防范于未然”，绝非发生后的解释。股市的问题常常是：没有发生之前谁都不知道？发生后解释起来头头是道。不是去解释行情是如何演变？而是如何在当下应用既有知道的行情走势。 举例周五沪市收盘成交额6392亿元，成交手数6.405亿股，创下历史最新大成交额有什么影响？解析如下： 一、 周五盘中意识到这个问题，也知道其严重性，要如何采用？到收盘以后已经知道结果，如何推导对后市的影响？这两个问题如果任由感觉去解答，那么它的答案会是模糊不定，回归量潮的解答就会清晰。例如第一个小时成交额2928亿元，比较80小时比率是3.84倍时，在当下要进行减仓操作，先避开后面可能倾向下跌的风险； 二、 配合涨跌家数的应用，明显偏向对下跌有利，此时自然会向下跌一方倾斜，避开可能下跌的结果与倾向是合理的选择。 收盘最终的结果是：指数上涨，没有下跌。没有出现本栏演绎中的：“即使不是收在最低点也会以近低点作收”，为何如此？ 市场常常会在看起来危机四伏中内扭转改变，也可以在没有任何缘由之下说跌就跌。就如“晴空万里不可能会下起倾盆大雨，乌云满天也不代表一定下大雨”，在常态下不会例外，但在非常态下常常例外。之所以不发生只是延后，或是有其他干扰滞后。 例如券商板块的全面涨停促使市场信心恢复，加上建设银行及中国石油的涨停，暂时抑制卖压溃败，或是预期性的卖压暂时消失。但这些蠢蠢欲动的卖压还是存在，不会简单说消失就消失，它还是会在其后出现，即“累积到一定的饱和点后就会下雨”，结果是一样的。 如果有一阵大风将原来的乌云满天吹开，自然就会再度出现晴空万里，差别就在于“累积饱和点”，与“一种大风”的出现。 过度的上涨会有泡沫，如果有更大的泡沫覆盖原来的泡沫，新的泡沫还没有达到破裂的危机，或是根本不会破裂，那么泡沫也只是停留在预期性的危险周期不会实现，即必须实现了泡沫后才会是真正的泡沫，否则泡沫会被称为“美丽的泡沫”，或是如格林斯潘说的“非理性繁荣”。
麦氏理论的均量线统计，以20日均量线为基准的规律状况分析如下： 1、 上一个20日均量线历史最大均量值2497亿元，创新高后的修整在3~5天后，周五开盘后36分钟压低，视为“初试啼声”的杀盘效果，后面会再度的测试，所以还有第二次、第三次，直到下跌为止。周五第四个小时增量拉高还会成为下周一的卖压； 2、 日成交额与20日均量线张力比达到2.04倍，超大量的比率幅度，明显拉警报； 3、 近10天暴量换手率为18.026%，成交金额41464亿元，这是第四阶段推动上涨的量潮，也是累积达到高位的量潮，它也有如堰塞湖的累积，一旦出现缺口爆裂会一泄如银，随时关注； 4、 证券股全面涨停，航天国防板块也有不俗表现，涨停或达到9.95%涨幅以上家数有67家，周五出现大震荡后仍有这样的表现算是可圈可点，一旦达到100家以上的涨停反而要注意暴涨后的反转特征，属于“极端涨势”出现后，也会有反转的特征出现。 上述特征是过犹不及，当然应该要适可而止，操作上要时时刻刻警惕任何风吹草动，一定要记得保住自己本金不缩水，要持盈保泰，更不要一昧看涨忘了风险，过度投入容易出现乐极生悲高位套牢，这样就不好。 |
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