“巴菲特”们相信，奥巴马上小学时...

【观点】如果过于关注买入信号,说明你对于标的缺乏控制力,对于环境缺乏远见,心中充满焦虑,渴望能够"至少在自己可为的范围内获得优势",需要寻找更多的理由来为你的行为添加心理优势.应该没有多少人会认为奥巴马的小学生活,对他未来当总统起到了"先人一步"的帮助,但是大多人都会认为,交易没有赚钱是因为"我没有把握住最佳买点". 多么有趣的人类啊!

人们往往认为,在正确的时间开始做正确的事情就会取得成功;人们往往对于"什么时候买、为什么买"的话题格外感兴趣;如果你打算告诉他们这一点,无论你说的对错(准确与否),总会有人把你当做专家来供奉.

抱着同样的憧憬,人们一开始接触创建系统,目标都会指向"什么时候给出买入信号?买入的原因是什么?",在他们看来,这就是系统的全部.

曾经听说,有一家机构搞了一套投研系统,七七八八覆盖了宏观、基本面、技术分析等等你能想到的所有方面,所有分析都指向了买入信号"何时入市?为什么入市?".

有趣的是,后来，后来就没有消息了.

把买入信号作为系统的全部,显然,这是错误的.当我们选择入市的时候,并不知道未来会怎样?究竟手上是一把好牌还是一把臭牌也是未知的.为了克服这样的心理障碍,人们会寻找各种理由来为买入行为添加"勇气".

起点并不决定结果,而是过程决定了结果.

不过,这一观点或许很难有充分的说服力.因为,即便可以证明买入点其实只是买入点,与结果的关联性并非感觉上那么"亲密",但人们仍会千方百计寻求所谓"买入点的优势".

一个最简单的生活例子:

几乎所有的婴幼儿教育机构都会告诉年轻的父母们,"你不可以让你的孩子输在起跑线!绝对不可以.你的孩子落后人家一步,他的人生、他的未来就会落后人家一大步".

大多数人都会相信这个说法,虽然这一说法的逻辑"弱智"到可笑——这是典型的线性逻辑的冷笑话.

这种例子在股市里也颇为常见:

当一家公司最近两年业绩增速超过了20%,那么投研机构会根据这两年的业绩增速将未来三年的业绩增速按比例进行推算,进而给出一个看上去"很合理"的估值.

然而,这样的增长故事有多少最终成真了呢?

买入信号,事前分析,只是系统组成的一部分,而且还是"不那么重要"的一部分.

如果过于关注买入信号,说明你对于标的缺乏控制力,对于环境缺乏远见,心中充满焦虑,渴望能够"至少在自己可为的范围内获得优势",需要寻找更多的理由来为你的行为添加心理优势.

（这一点女人占便宜，她们往往能够在衣着妆容上获得心理满足，进而从容面对市场）

请注意,添加的并不是概率.

所以,任何只基于买入信号的系统,一定是失败的,因为它们会用错误的方式评估胜率.而这种系统,对于交易没有任何用处.唯一的用处是,为大多数只希望获取买入信号的人们提供"专业"服务.

完整的交易过程包含了买入、趋势跟踪(策略)、杠杆(资管)、胜率(风控)、卖出等等.作为一笔交易的终结,卖出往往意味着最终利润的结算,交易的结果.因此,"卖"比"买"更重要.

卖出信号,关系何时退出市场,关系实现收益的多寡,所以条件设置的清晰尤为重要.

无论基于什么方式方法构建的模型,卖出信号退出市场是保护资产的唯一方式.市场可能会出现任何情况,卖出条件是不是覆盖了任何你能想到或想象不到的特殊情况?

股市里有句谚语,"会买的是徒弟,会卖的才是师傅."如果不能保护好资产,那么系统就是废物.

应该没有多少人会认为奥巴马的小学生活,对他未来当总统起到了"先人一步"的帮助,但是大多人都会认为,交易没有赚钱是因为"我没有把握住最佳买点".

多么有趣的人类啊!

我们要构建的系统,并非具有预测能力,而是在过程中帮助我们解决"损失控制在预期之内,盈利控制在理想回报"——牢牢控制住过程中不确定性所带来的风险,让每一笔交易都能够取得"不坏"的结果.

如果从一开始你构建系统的初衷是指望创造一个水晶球,那么……

朋友,请回家先睡醒.

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