A股历史平均市盈率(1999—2012年6月)
今天是6月份的最后一个交易日,指数收盘于2225点。沪市总市值为15.3189亿、 深市总市值为7.3019亿, 两市总市值相加为22.6208万亿,上证PE11.9倍。
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(上海市场) (深圳市场)
从1999年到现在,13年来、A股市场还从没有出现上证静态PE调整到12倍下方的记录!
上证PE不到12倍,整体市场估值水平明显低于998点(PE15.87倍)和1664点(PE近14倍)。未来市场继续调整的空间非常有限!只是深圳PE22.56倍、中小板板26.86倍、创业板33.08倍,估值并不低,难以现在就是大底部?未来的日子有着机构性机会,选股水平和坚定的信心显得特别重要。
炒股真的是一门非常专业的事情。炒股又容易上瘾,要戒掉是很难的;如果你戒不掉,那就真正深入地参悟进去,不要像我,既戒不掉股票,又没能真正的悟透,下场很惨。呵呵!
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下面是1999年以来各月、上交所统计的月度A股静态平均市盈率:
月份
月末市价总值(亿元) 月末上证平均市盈率
月末上证收盘指数
1999年
1 10518.86
亿 34.03倍
2
10171.11
33.5
3 10923.02
34.3
4 10650.42
34.39
5 12180.22
35.3
6 16263.85
45.37
7 15524.26
43.93
8
16115.3
43.89
9
15694.41
42.52
10 15127.68
40.84
11 15203.35
40.09
12 14440.72
38.14
2000年
1
16326.65
42.82倍
2
18279.09
47.99
3
19397.18
49.92
4
20067.84
51.13
5
20796.51
54.02
6
21458.29
55.22
7
23202.11
58.21
8
23247.66
58.13
9
22228.77
54.83
10 22957.48
56.31
11 24599.07
59.89
12 26596.32
59.14
2001年
1
27193.01
59.39倍
2
26216.84
56.82
3
28736.26
60.88
4
28938.1
60.99
5
30273.98
55.92
6
30839.22
56.55
(2245点大顶,PE近60倍)
7
26913.68
49.26
8
29127.09
42.14
9
28109.11
40.61
10 26865.47
38.84
11 27829.13
40.08
12 26934.51
37.59
2002年
1
24588.31
34.31倍
2
25265.63
35.11
3
26915.17
37.16
4
28784.68
39.08
5
26367.73
38.75
6
30390.79
44.47
7
29134.53
42.4
8
29691.54
43.02
9
28359.39
40.4
10 27561.3
38.23
11 26292.8
36.46
12 24921.42
34.5
2003年
1
27789.98
37.92倍
2
28067.34
38.2
3
28122.77
38.2
4
28433.65
38.53
5
29421
38.28
6
27832.56
36.11
7
27902.85
35.78
8
27083.36
34.37
9
26282.55
32.97
10 26012.76
32.51
11 27333.16
34
12 29400.65
36.64
2004年
1
31311.1
38.91倍
2
32995.4
40.89
3
34442.98
42.49
4
31661.63
38.95
5
30878.95
28.73
6
28011.9
26.65
7
27903.98
26.49
8
27127.72
25.68
9
28200.99
26.75
10 26712.03
25.34
11 27185.07
25.69
12 25714.07
24.29
2005年
1
24197.84
22.87倍 1191点
2
26646.51
24.99
1306
3
24086.62
22.63
1181
4
23617.35
22.28
1159点
5
21863.1
15.66倍
1060点(998点、大底部,PE近14倍)
6
22233.41
15.98
1080
7
22310.52
16.05
1083
8
23556.64
16.92
1162
9
23372.06
16.78
1155
10 21950.15
15.72
1092
11
21832.6
15.63
1099
12 22856.07
16.38
1160
2006年
1
24564.4 17.61倍 1258点
2
25171.97
18
1299
3
24791.28
17.72
1298
4
26820.64
19.42
1440
5
30352.15
19.69
1641
6
30741.26
19.91
1672
7
34943.16
20.03
1612
8
36528.15
20.38
1658
9
38545.08
21.41
1752
10 47843.36
22.86
2099
11 54777.81
26.13
1837
12 71117.95
33.38
2675
2007年
1
83484.61亿 38.36倍 2786点
2
87865.2
39.62
2881
3
99621.45
44.36
3183
4
123592.59
53.33 3841
5
135934.29
43.42 4109
6
127945
42.74 3820
7
152554.73
50.59 4471
8
178549.93
59.24 5218
9
195147.66
63.74 5552
10
223604.16 69.64倍 5954点(6124点、大顶,PE近70倍)
11 241413.06
53.79
4871
12 268497.27
59.24
5261
2008年
1
224268.6亿 49.4倍 4383点
2
224740.28
49.21 4348
3
180455.44
39.45 3472
4
193829.85
42.06 3693
5
180409.12
25.89 3433
6
143795.11
20.64 2736
7
145955.48
20.93 2757
8
126514.5
18.13 2397
9
121164.86
18.68 2293
10
91419.32
14.09 1728
(1664点 PE跌破14倍,价值底和趋势底完美结合的历史性大底)
11
98792.46
15.23 1871
12
96875.31
14.86 1820
2009年
1 106054.88亿
16.26倍
1990点
2
111178.39
17.01 2082
3
126720.61
19.37 2373
4
132407.92
20.21 2477
5
140744.53
22.47 2632
6
158462.29
25.36 2959
7
185378.08
29.47 3412
8
145730.98
23.04
2667
9
152906.37
24.12 2779
10
165222.83
26.03 2995
11
177781.69
27.93 3195
12
183799.87
28.78 3277
2010年
1 168588.71
亿
26.24倍 2989点
2 173991.84
26.91
3051
3 178701.64
27.54
3109
4 165144.1
25.42
2870
5 149263.92
19.93
2592
6 138358.07
18.47
2398
7 160563.64
19.86 2637
8 162529.94
19.85
2638
9 164314.04
20
2655
10 186046.77
22.61
2978
11 177733.9
21.51
2820
12 178000.02
21.6
2808
2011年
1 178860.73亿
21.63倍
2790点
2 186881.04亿 22.56 倍 2905点
3 189149.13亿
22.77倍 2928点
4 188924.71亿
22.74倍
2911点
5 178502.88亿
16.34倍 2743点
(5月相对于4月,PE骤然下降是因为采用2010年的静态PE)
6 180373.86亿
16.48倍
2762点
7 176747.11亿
16.14倍 2701点
8 168936.89亿
15.42倍
2567点
9 155865.66亿
14.19倍
2359点
10 164202.25亿
14.96倍
2468点
11 155670.18亿
14.17倍
2333点
12 147692.76亿
13.41倍
2199点
2012年
1月
155020.92亿
上证PE14倍 2292点 (1月6日2132点、PE仅仅13倍,很可能又是一个大底)
2月
164763.61亿 上证PE14.86倍 2428点 (两市总市值23.881万亿)
3月 154214.72亿 上证PE13.86倍 2262点(两市总市值22.47万亿)
4月
164410.86亿
上证PE14.7倍
2396点 (两市总市值23.8177万亿)
5月
162995.08亿
上证PE12.66倍 2372点 (两市总市值23.93万亿)
6月153189.31亿
上证PE12.66倍
2225点 (两市总市值22.6208万亿)
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以前A股市场PE15—60倍之间波动,其合理价值中枢位为上证PE25—30倍。随着全流通时代的逐渐到来,A股市场整体估值重心不断下移将成为一种必然,慢慢和成熟的欧美、港股市场接轨。美国、香港市场PE8—22倍之间波动。A股市场上证PE将由原来的15—60倍逐渐下移到10—30倍。
我认为上证PE20倍为当前A股市场的合理中枢位,上证PE20倍则对应的大盘指数为3600点。现在大盘指数至少低估40%! 这就是我为什么以年为单位进行,精选价值成长股进行中长线投资(隔一段时间适当对仓位进行微调)。满仓持有,不做短线投机、博取市场差价的根本原因!
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