(1)[转载]未来几年，中国股市或是最赚钱的地方

未来几年，中国股市或是最赚钱的地方

自从两千五百年前，老子的弟子计然对范蠡说出“贵处如粪土，贱取如珠玉”之后，这句话和白圭的“人弃我取，人取我予”结合起来，就成为了投资的不二法门。过去5年，A股（包括B股）市场可能是全世界最差的，但正如计然和白圭阐述的道理，过去几年最熊的地方，未来几年或许是世界上最好的赚钱的地方。

1.房地产及房地产新政：房地产已经连续涨了十几年，因为丰厚的利润，吸引了大量的资金在房地产行业里追逐利润，大钱开发房地产，小钱炒房子。目前房价已经是十年前的很多倍，供给大幅增加，供需关系已经大幅的改善，现在之所以还在增长，有可能是反身性理论在起作用。其实最重要的不是现在还在涨还是跌，重要的是现在价格已经非常不便宜了。

这次的房地产新政，二手房征收20%的房产增值税，网络上骂声一片。我不想评价这个政策是否道德，是否合法，是否在掠夺民间财产，我想重要的是它会带来怎样的影响。这次国家的调控手段和以前的手段是有本质的区别的，是以前一直避免使用的“大招”，但是最近的房价的继续上涨，终于让政府出了狠招。房产不仅仅是消费属性，更重要的是具有投资属性。这次的狠招，对房产投资者的打击是非常大的，有人认为二手房是利空，一手房是利好，这是想多了。资本利得税一出，对于地产投资是一个极大的打击，尤其对投资者的心理影响是巨大的，另一个反身性也有可能展开。

当然，这只是猜测，一个政策是好是坏，只有过一段时间之后，才能看出来，急着肯定或者否定都不太好。

一线城市由于是全国性竞争，有钱人都想跑到一线城市买点房子，而土地的数量是不可增长的，供给有限，所以一线房价虽然高，但是却并不容易下来，三四线城市需求相对较弱，受新政的影响或许会更大。

北京上海一套800万的房子，即使涨，翻一番涨到1600万也有难度，并且老百姓要骂娘的。股市上一只股票股价翻番，只在不经意间，未来几年，会不停的重复这样翻番甚至10倍的股市，资本是追逐利润的，有一些钱，是聪明的，先获取利润，财富故事不断重复，最傻的钱也终究会觉醒——当然可能有点晚了。

最重要的不是涨和跌，而是高估还是低估。

2.黄金白银：黄金也已经连续上涨了很多年，已经非常的不便宜了。这几年黄金的大幅上涨，一个是货币的滥发，另一个是大家对经济的悲观情绪。在高位运行的黄金，无论涨跌，对一个价值投资者而言，都不是投资的好的标的。

3.期货、外汇。期货是零和市场，一个人赚的钱，必然是另一个赔的钱，红刀子进白刀子出，是最激烈的竞争。如果不是从事商品实物生意的话，那么是纯投机，难度是最大的。股市和期货市场不一样，竞争没那么明显。熊市来了，大家都赔钱，牛市来了，大家都赚钱。并且只要买对股票，牛熊都可以赚钱，而期货外汇就难多了。

我最近并没研究期货，不过从目前来看，商品的大牛市或者大熊市可能性都不大，牛皮市可能性比较大，而牛皮市赚钱更是最艰难的。

上一轮07年大牛市，我因为做期货而错过了，无尽的遗憾。希望自己的血泪教训能为朋友们提个醒。

4.理财产品、债券：这几年因为股市大熊市，理财市场大发展，但是理财产品其实和债券是一回事，在股市缺乏赚钱效应时，会兴旺发达。在股市向好，逐步显示赚钱效应时，就变得毫无吸引力。债市和股市，从来都是此消彼长的，历史已经无数次的轮回过了。

5.香港或者欧美股市：因为很多企业同时发行A股和H股，或者在美国发行，因此有一些不同的市场，就有了不同的估值，有一些港股或者美股，显得更为便宜。

价值投资的原理，是一个真理，但是并非全部的真理。价格围绕价值波动，供需关系最终决定了价格。不同的市场之间比较估值，并不合适，尤其是大陆股市是一个受管制、封闭的市场。因为A股非常不理性，便宜的时候可能很便宜，贵的时候可能很贵，跌的时候急跌，涨的时候急涨。中国有13亿人口，潜在的股民人数非常庞大，别看股市下跌的时候没人要，涨的时候疯狂买入的只会很多，需求极大。同一只股票，在牛市的时候，H股股价如果是20元，那么A股涨到40元、50元是完全可能的。未来几年，港股、美股可能都跑不赢A股。

6.权证、分级基金等：这些标的基本是跟随指数。虽然我个人也判断牛市已经来临，但是我自己并不相信这一点，我不根据这一点来操作，万一牛市并没有来临，那么我也希望自己能赚钱，那么唯一的做法，就是买入低估的、有成长性的股票，与企业一起成长。

总之，本着“贵处如粪土，贱取如珠玉”和“人弃我取，人取我于”的原则，A股是最便宜，并且鉴于上升趋势已经基本确立，未来3年、5年或者10年，将会是很好的投资场所，是赚钱最容易的地方。

价值投资并非全部的真理，但是是最稳妥的作法。买入低估的，有成长性的股票，耐心等待，股价启动之前是很折磨人的，一旦开始上涨，趋势一旦形成，涨的时间也是很长的，不要因为看起来似乎高估了就卖出，让子弹飞一会，让利润自由的奔跑，如果实在担心的睡不着觉，就逐步的往新的低估的品种上移动，看的尽量客观，做的尽量保守。

专注于A股，专注于低估的优质股票，不要胡思乱想，不要猜测短期的涨跌，不要害怕股市不可把握的忽然大幅下跌，不做波段，不追逐概念，不追逐热门，不追涨杀跌，不因为盈利比较多而卖出，主要以满仓为主，即使换股，也以自己的投资系统和理念为根据逐步往低洼的地方流动。一直持续到未来大盘的高估甚至严重高估才逐步撤出，是我认为的应该采取的策略。