深港通有望于今年年中宣布,目前正在紧锣密鼓筹备中。随着深港通开通的日期临近,两地市场估值的巨大差异备受关注。截至3月26日,创业板平均市盈率超过80倍,而香港主板平均市盈率为10倍左右。对此,深交所总经理宋丽萍表示,通过深入研究论证,深港通引起创业板估值波动的可能性较小。“在标的证券方面,深港通总体将采取稳妥起步的原则,初期将选择部分市值大、业绩优、成交活跃、新兴行业为主的创业板股票作为标的,体现深交所服务中小企业和创业创新的发展战略。”数据显示,机构投资者持有创业板流通份额的占比在2014年底达到了54.25%。此外,从沪港通运行情况来看,A股估值没有受到冲击,中小盘股未出现明显下跌。另有市场分析机构认为,深港通的开通并不会对创业板估值构成较大调整压力。即便深港通开闸后,创业板的投资者还是以内陆投资者为主。“目前上海市场的平均市盈率为18倍左右,与香港市场低市盈率相比,沪市的估值水平对深市的影响更为直接。既然沪市没有动摇创业板高估值现象,即便深港通开闸,也很难改变创业板目前现状。”创业板的高估值是由资本市场多方面因素共同形成的结果,也受到社保基金、投资基金等机构投资的影响。从趋势性层面看,深港通不会对创业板的估值产生颠覆性影响。但即使如此,有评论指出,创业板强者恒强、弱者更弱的“马太效应”两极分化趋势或将愈发明显。深港通一旦开闸,对创业板内的行业龙头股,尤其是对那些业绩好、信息披露规范完整、研发能力突出的新兴板块来说更是利好消息;但小盘成长股或加速分化,一些高估值又无明显业绩支撑的创业板股票将不受“待见”。 |
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