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接下来，我谈谈我的理论有什么价值。心理学有两个概念，一个是自觉注意，一个是自发注意。先讲下自发注意，假如说你早上以来坐到电脑前，你什么想法也没有，对一般投资者来说市场的疯狂涨跌一定会对投资者的本能情绪产生刺激，他的内心观念思路会被市场的波动所左右的。我讲的自觉注意是什么意思，假如我是个趋势交易者，最近市场是个下跌趋势再反弹，反弹过程中的框架角度来说我已经很清楚了，如果是个趋势交易者，我肯定会去找机会做空。如果持续上涨了几天，市场依然还是强劲的上涨，我该不该去买进，应该不会，因为这是跟我理论相违背的东西，我不应该去买。
后来我提了一个观点：市场的未来是一本打开的书。这是一个小麦的走势图，小麦市场后来涨这么多，谁能够想到呢，没人能想到，如果我来做这个交易，我看这个阶段小麦如果突破了，我就觉得这个市场会有很大的交易机会，后来到这变成无序状态，最后出现这样的突破行情，我就会觉得未来会出现大的牛市行情。所以这个模型理论的角度来说，假如一个图表让我判断涨跌的幅度，我不清楚，但是我会画几条线，也有可能是趋势线，也有可能重大形态的高低点，一旦确定后，实际上是给市场做了定位，两根线画了之后，就能够知道一旦这个平衡，什么时候打破，我应该做点什么事情。所以有了这样的理论后，对投资者区分什么是交易机会什么不是交易机会，期货市场是个杠杆市场，会给投资者一个错觉市场机会特别多，其实应该是波动很多，投资者能够理解识别的才叫机会，看上去波动很多的地方，其实不是你的机会，跟你一点关系都没有。 什么是投资者的机会,一定要弄清楚，如果这个都不清楚的话，那就是在赌博。该怎么确定什么是自己的交易机会，我是用理论模型来确定，如果我是趋势交易者的话，趋势交易就有它基本的价格运行规则，趋势反转了我该怎么做，趋势交易模型直接决定了你的交易节奏，当然短线交易者，他有短线时间尺度的工具，中长线和趋势交易者，他也有自己的理论，这个理论模型工具差距特别大，这个才能决定每个投资者的交易机会，如果这个也不能确定的话，投资者看盘的目的性就特别强。 接下来讲看盘看什么的问题，我们每天做期货交易都要看盘，从中发现交易机会，到底要怎么看，看什么，屏幕上这些报价，每天都在变化，你能这里看出什么东西，我觉得是很困难的。投资的理论模型工具，我用钓鱼的比喻，如果你是钓鱼的，把鱼饵放在水里，眼睛盯的肯定是鱼漂，鱼咬的时候，鱼漂会动，就传达了这个信号，这时候应该提杆了，我们在市场中的鱼漂在哪里，就是我刚才讲的理论工具模型，市场波动很多，但是你的系统一直没有发出信号，那就是这样的交易机会是跟你没有关系的，只有系统告诉你的时候才是真正的交易机会。 我也有短期指标，我把它叫作市场行情定位器，例如这个行情在上涨，平均线在很锐利的上涨，我就觉得它运行良好，一般情况下市场短期发作的可能性比较小，往往跌到小时均线附近，它就有支撑，大多数牛市行情支撑有无数次，只要跌到这样买进去就可以，有了这种指标工具之后，投资者就有了个衡量器。 大的市场行情机会一定来自大的时间酝酿以后产生的运动，时间一长，多空双方集聚的力量越来越大以后，无论是往上还是往下突破以后，这样的交易机会就越有价值。我看了其他人的书以后发现，这也不是我的独创，好多投资者也是这样思考，比如巴菲特，虽然是做股票的，但是股票的投资原理跟期货是一样的。巴菲特怎样看待市场，怎样看待投资，他就讲了一个投资标准的观点，有几个比喻很有道理，第一个比喻，你选择股票就跟选择老婆一样，巴菲特作为一个理性投资者，他做股票绝对不是一见钟情的类型，他肯定是先确定标准，根据自身的学历地位，家庭地位等等，确定自己应该娶什么样的老婆，年龄、学历、长相、家庭背景等。他这个定好以后，我再去挑符合标准的，再谈恋爱结婚。实际上这个标准很明确，他认为股票市场也是这样，当然这个标准制定非常困难，但必须要有这样的思路。如果没有明确的思路你看盘什么也看不出来，这样的盲目性就非常大。 第二个故事，他如果是个篮球教练要招队员，要求身高一米八以上，如果是一米六的人来应聘，弹跳能力非常好，他也不要，这个到股票、期货市场上也有这个问题，期货市场上有些机会是完全不成熟,但是发生一个非常大的行情，事后你会觉得很可惜，其实这个机会不符合你的标准就不是机会，如果你把自己的标准降到这个机会以后，你的交易质量是没有保障的，所以我想期货市场一个人要做的比较靠谱一点，跟做人也一样，这样投资机会就变成了概率游戏而不是赌博游戏。索罗斯也是这样，他在解释他的投资方法时说，在投资决策以前，他总是先拟定一个市场假设，作为理解市场运动的一个框架。 接下来我谈下我的市场理论和工具，我是怎么理解市场的，用两个词，一个是趋势，另一个是结构。不仅仅期货交易包括股票、房地产，趋势是我们挣钱的基础，像中国前十年的房地产价格，谁买房谁赚钱，这是技巧问题吗？在重大的趋势面前是不用技巧的，用技巧的时候一般危险性就很大了。在商品和股指期货交易中，趋势是交易最容易取得成功的一种力量，中国古人对此理解也很深刻，像孟子曾说：虽有智慧，不如乘势。但学习期货的人大部分学的是技巧，在期货市场中要挣大钱，一定要抓住市场价格必然性的这块，趋势在某种状态下就是必然性，逆水乘舟是不能长久的，所以市场的趋势是我们投资者追随的基础. 我用市场价格的趋势来解释市场，我在十多年前也干过一件愚蠢的事情，1995年2月份到5月份的国债期货交易，我在140.72我买了7000手，350万保证金，当时涨了一点，觉得挣了很多钱，如果这个单子拿两三个月，就挣二十五六倍，但是我挣了一点就跑，之后就做空，砍完仓后又继续买进，反正这三个月折腾的很累，结果什么也没有。从中得到一个启发，这个行情回过头来看，单边趋势幅度非常大，如果能拿住的人能赚到大钱，但是我炒来炒去什么也没得到，这样的行情不是十五年前会发生，以后也会发生的，这个要看你怎么把握。前几年铜的交易从3000到8000的过程，它的幅度非常非常大，趋势行情挣大钱肯定是这样的行情发生。讲一个例子，刚才我讲的做棉花做的非常好的朋友，他有个观点我非常同意，胡雪岩曾说过：“什么样的眼光做什么样的生意！”我觉得不仅仅是眼光问题还有心胸问题，一个人要挣大钱肯定是要眼光和心胸相结合再加上外在的市场条件，我那个朋友举了这么个比喻，如果投资者的眼光是杯子这么大，有人心胸跟游泳池一样大，如果下了场大雨，杯子的水满了之后再也进不去了，游泳池它可能下了无数次小雨它还是没多少水。想说明一个问题没有这样的心理承受能力是到不了这样的境界。
要用趋势的眼光理解市场，趋势这东西太笼统，它趋势运行的节奏非常慢，甚至在上涨行情中有无数次震荡，这种情况我把它定位成结构。如果大的趋势行情中出现了某种结构，在这个结构内，我把它的价格定位成随机性，如果出了这个机构，那市场就有很大的必然性。当这个结构非常非常大的时候，一旦冲破这个结构就是发大财的机会，据我了解无数的中外名家挣大钱了，不仅仅是股市商品或者其它行业，一定是几十年的平衡态打破以后，这种时候才能挣大钱。 结构通常是指市场趋势在演化过程中间出现的停顿、反向运动等中间状态。其表现特征是市场价格在一定的区间内随机、无序运动，行情缺乏持续性，冲高回落和急跌反弹的情况经常出现。像这个图，这个几天内市场会上涨还是下跌是高概率事件，像这样的运动状态后来变成不规则状态，出现了破位行情，这样的价格运动也有必然性，在这个地方也有可能出现这种情况，低开高走。但是一般情况，这种结构破位了以后，市场就会变成这样的行情，例如去年9月份、10月份的行情。有一个账户在4-5天的时间里，从70万到了190多万，就是这么几根线。并不说这几天70万是的技术很高，其实是二月震荡行情中，随机性的行情摆脱了以后出现的必然性运动。这种行情以前会有，以后永远会有。你只要去等、找。 如果这样的理论模型结合了，无论是看盘还是找机会都有的放矢。盘感中，市场短期价格波动的敏感性，有时候也很困难，人的感觉和体会也不一样，这个很难承受，从模式交易的角度而言，还是比较容易说清楚的。结构以内的行情是一种随机的、不确定的运动。在这一天中的高开低开很难说清楚，但是在这样的行情中，持续的单向运动是高概率趋势。铜和橡胶的市场都是这样的问题。如果投机者只在某个阶段性的地方赌，但我绝对不敢说这种地方一赌一个准，有些交易是假的，如果10次交易里，5次假的，5次真的也很好，把风险管理住了，可能就是暴利。结构内的操作策略很简单，结构中价格是随机性的，短线交易中，任何获利的交易一旦不对，立刻走掉是非常准确的。在结构以内价格是随机的话，你进去以后，赚钱也是随机的。如果一个投资者在26点的时候把仓位止盈了，不动了，这是结构内的正常操作。如果不平仓，弄不好要止损，这是在随进性的运动中。但是偶发性中，市场进去了以后，先是小亏，最后出现结构外的行情，直接演发到暴利的点去了，这是一种稀缺性的行情也是一种比较大的机会。结构内和结构外的操作策略上，基本上我就是这样理解市场、定位市场的。 我重点强调的还是抓住必然性的机会，就是结构以外的交易机会。所有投资者要取得伟大成就的最重要的一个东西。很多品种，以前是这样，以后也是这样。各个品种里，这个位置再破位的话，意义就非常大，这又是一个重点的高点破位，现在市场出现了这样的行情，如果投机者在这样的行情中没有挣到钱，这是有问题的。你可能没有搞清楚市场价格运动中的高概率本质特征。如果抓住了高概率本质特征，市场交易的本身目的性就会很强。橡胶和铜都是这样，在这样的行情中要挣钱，其实随机性很大，非常困难。有些交易机会挣钱是比较容易的。像刚才这样棉花的破位，这样重大的结构破位以后，这个市场会有重大的投机价值。我当然不知道什么时候破位而且很短的时间，但是这个阶段持仓是正确的，有可能会暴利，这是一个思想的问题，不是技术的问题，这个阶段挣钱，远远不是靠操作技巧的问题。只要敢拿住，弄清楚自己为什么要拿着，这个事情想明白了，里面不需要技巧。 我总觉得炒期货中更多还是要不炒的成分，没有技巧，炒涉及更多的风险管理，交易时机的发现。时机相对一些短的交易机会，一些重大的交易机会，比如三个月的棉花是高点破位。如果你是一个棉花现货的经营者，一定会制造某种事情。这样的市场出现以后，背后会有供求严重失衡的原因，技术投资交易员不一定要知道，就一个纯技术交易者，存在重大结构破位以后意味着这是一个重大交易机会。如果你有这个机会，没有交易技术，在这样的行情中也能挣到大钱。螺纹钢从上市再突破以后，出现了这样的交易机会，这是一个很短的行情，后来就出现了下跌。 有人这么认为，投机高手的较量不是投资技术、策略的较量，而是投资哲学、思想的较量。我另外也有一个认识的做期货的圈内人，从1000万，从棉花上赚到了15亿，我刚开始真的以为这个人运气太好了，这么点钱，都能做到多少个亿，运气当然好到极点了，后来接触了几次，我请他到我们公司交流了几日，我也到他们公司讲过几次课。然后我深深的发现，我从他身上得到的绝对不是交易技术买卖方法的启发，而是交易思想。他对投机市场，期货市场价格运动理解的本质规律的高度和深度上，我觉得非常深刻。我和他谈两个小时，其实是去考他两个小时，现在他在期货上钱比我多，但是我年龄比他大，我就想他的运气真的是好到极点了。其实完全不是这样，我从中学到了很多的东西。他的成功既有偶然性一面，但他内在的对投资规律的把握，无论是基本面、对产供销、国内外市场的理解，现货的理解，包括对投资本质的理解。他举了几个比喻，一个是杯子和游泳池的比喻，一个杯子能盛的水有限，虽然可以经常盛水，但得到的总是很少；一个泳池可以盛很多水，几年时间里只要有一场大雨，就能有很大的收获。如果打麻将，他永远不糊小牌，要么就糊大牌。我问他为什么，他说年龄小，失败了从新再来。投资成败从某种程度上来说，一定是投资者选投资思想的高度。再有这样的交易机会，假如思想上认识到了，他能不能挣到这个钱，还涉及到心理的问题。有些人挣钱也会害怕，挣大钱的过程中，他曾经和我说过，有一天到了2.5个亿以后，其实棉花出现了大幅回撤，2.5个亿一下子到9000。对与正常的投资者而言，这是受不了的。中间如果出来了，后面的故事就没有了。假如思想上从投资的结构和趋势的角度来说，这样的机会发现并不难。 完 虽然我们认为投资这个事情最后靠的是投资者独立思考；但是并不是说我们在投资路上不用学习，不管怎样，有些投资高手，他们走在我们前面，他们之所以能成功，是有他们自己一套策略的，他们有很多优点是值得我们学习的！当然了，我们也不能麻木崇拜某某高手；我们只是学习高手一些优点来弥补自己弱点。
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