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旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授 一、中国股市开设以来从未有过的超强势 本周二、三、四，新股密密麻麻发行，吸走了3万多亿资金；但与3月、4月每次大跌几天、大跌10％左右不同（四月大跌400点）；汹涌的资金洪流继 续冲了进来；主力与很多主动退出的谨慎的中小散户开了个大玩笑，根本不让你有再次逢低买回来的机会，你不是要去打新股吗？走吧，机会成本二者选一，我趁你 走时，大买老股，大炒老股，很多股票在打新股三天中，连涨三天，甚至出现了2-3个涨停板，让出走者目瞪口呆，悔青了肠子。打新股128.5万未必中签一 个，但老股抛出后，涨上去而造成的踏空损失却是实在的。他们在牛市中总是后悔的，这也做错了，那也做错了。 5月打新股，竟然完全不跌，一个台阶一个台阶让你看着它上了4600点。等打新资金回来，再买什么好呢？这真是“洞中才数日，世上已千年”啊！每天深沪的成交量都很大，稳定在万亿以上。这是一个1990年中国股市开设以来，从未遇到过的超强势市场。 什么理由、什么名义，什么故事都可以让你涨个不停。一个朋友中签暴风科技（300431，咨询）；在150元卖出300股，在248元卖出200 股，结果全错了，它竟上了327元。于是一切小盘，高科技、医药、食品、生物、环保、“互联网+”都涨个不停。上市公司一定对证监会、交易所的限价，暗中 愤愤不平，凭什么压低我的发行价。总之，股市处于超强势之中。 二、股市上涨的空间还有多少？ 1、只要银行存贷利息还会下降（降到2％，甚至更低些，依然可能）； 2、只要准备金率还会下降（18.5％，依然是全世界大国中最高的，依然会再降）； 3、只要房地产市场稳定下来（各地政府都在暗暗保护之）； 4、只要实业处于维持低增长态势（很多实业家已部分或大量进入股市）； 5、只要大盘蓝筹股市盈率依旧仅10-15倍不到； 6、只要政府呵护股市态度不变，不发脾气、不生气、怕疯牛、更怕疯熊。 7、只要125万亿的M2还在增长； 8、只要人民币不能自由兑换； 9、只要目前的融资融券政策不变； ……总之，只要以上诸点因素不变，股市就很难下跌；还是八个字“下跌有限，上涨难测”。 三、再向管理层进一言：大的调控可行，细的调控很难 1、调控职能抓大放小，想把股市调在4500点、5000点、5500点以下的想法是很难的，这就如同小宝宝，她日长夜大，你不想让她长一样难乎其 难。应该学美国，法制要严、违法必究、执法如山。但具体的涨跌，就随它去了。事物的宏观是有规律的，事物的微观是没有规律的；抓宏观就行了。 2、小盘股大涨，怎么管？当年的万科、深发展都小，后来成了长江、黄河。苏宁云商（002024）从上市2000万股至今涨了39倍，又如用友软件（现用友网络（600588）），上市涨到99元，套了很多人，现在复权看看，前些日子是880元，现在1123元。所以，硬性打压、控制小盘股上涨，也难辨是非。以后万一也小溪变长江了呢。 3、大盘股不涨，兴业银行（601166）市盈率仅6-7倍，怎么办？不涨不合理，一涨它权重45％；马上涨百点，怎么办？ 因此，宏观盯住不要多出违规事件；微观容忍一些。 4、多发几只新股调调就可以了，但也应以保持牛市为度。 四、向券商进一言：凭良心做事，积极工作 有 些券商研究员有故意错误引导投资者之嫌。如东方证券（600958），上市前，几家券商预测它的市场价为20元，结果22元一带涨停打开后，散户一哄而 散，机构趁势全部冲进去，短期内炒到30元一带。请注意，不是大盘涨到现在（现在38元）；是当时短期内上涨。它盘子小，业绩可以，唯一可参照的是60多 元西部证券（002673）与东兴证券（601198）。预测定位20元明显过低，不知是这券商研究员水平低，还是配合机构故意诱导散户低位出来。在此提醒：这样搞以后要臭掉的。如故意，也是违法的。 又：向中小散户进一言：不要自以为是，要敬畏市场，大牛市了，胡乱抓个股票都会涨，很多中小散户都兴高采烈，变得很自信。请记住，不是我们水平高， 实在是因为在大牛市中。而且，证券市场发展很快，做十年股票的人和做一年股票的人一样水平，千万别太自信。要自以为非，敬畏市场。 五、虽然强势，仍要小心，调整随时会发生 真正的考验是几天后巨盘股票……中国核电的发行、上市。而它正在快步向我们走来。 股市是否会借此调整一下呢？(金融投资报) |
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