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退潮、裸泳； 风停、猪死。 某天，或许， 泡沫就破了。 我也不知道这是第几次说风险了。我从去年开始就一直认为A股的90%公司都是绝对高估的（就算好公司也是高估的），特别集中在这两年上市的中小盘股中，当然主板中的一大批垃圾公司更是高估了。我之前发文说过，A股长期看一直在进行市值传销、击鼓传花，短期即便大涨也无法掩盖真理，更无法改变我的看法，我坚信价格一定会回归价值，真理只会迟到，不会缺席。 创业板今天的钓鱼线非常完美，在突破新高后追进的人一定不少，但事实上在小盘的权重股、强势股早就无力新高的情况下，这一波行情完全是新股炒作带动的，但是此轮暂停一年后的新股炒作幅度已经超过创业板第一批上市的炒作幅度了，炒新行情也差不多该熄火了，所以，我认为接下去个股的风险会超过2011年，能不能超过08年不好说。 虽然现在的估值分化前所未见，但大概率还是所有股票一起跌，不过指数跌幅不会太大，优质低估的股票会横盘抗跌，之前说过前段时间是高估的小盘成长股的最后撤离良机（俗话说三根阳线改变预期，那么之前说中石化跑赢大部分股票，有人信吗？）。 另外，涨的时间长了，大家自然也忘了流动性风险了，特别是一些基金买的小盘股，上去容易下来可就不容易了，很多股票接下来的走势可以参考百元裤业——想要出货，只有一条路。 现在还认为小盘股并不高估且未来继续看好的投资者，我只问一个问题，如果A股的小公司现在立马在港股或者美股上市，定价会是多少？在AH同股同权的公司中，或者在同行业差不多规模但在不同市场上市公司中，你们哪怕能找到一个港股比A股价格贵的小公司，我就承认小盘股现在并不高估。 看看浙江世宝等一大批A股的小股票，到底是我们太聪明，还是全世界太傻？我只能说在天朝，整体社会的风险偏好已经达到无法想象的高度，只能靠做梦了，意淫着小公司美好的未来，唾骂着全世界太傻看不懂。  查看原图年后我在雪球已经发过一贴：大幅降低涨幅过高的小盘股的仓位，现在仓位大约6成。同时，伴随着大跌会我会开始买入低估值股票。 最后，当然嘛，因为我保持看空A股的垃圾股、小盘股，一定有很多人说我傻，我说了那么多傻话股神们一定会嘲笑我的，因为股神们大概早就在高点清仓了，赚钱拍屁股离场了。我到不是不信股神的存在，我相信有人能抓住风，甚至抓住风转向的瞬间，他们很牛的在赚市场的钱，只是我建议大多数人还是不要跟着风走了，因为有个词叫“幸存者偏差”。不过一旦接受了是傻子的这种设定，也没什么不高兴的，查理·芒格说过：我从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我便能获得非常大的优势。大家应该乐意做一个傻子，买一些市场看不起，不搞题材热点的公司，赚企业的钱。最终能做到学会自己飞翔，无论市场的风往哪个方向吹，都和自己没有关系，当然，飞不飞的高并不是最重要的，最重要的是一直在飞，一直摔不死。 相关博文： http://xueqiu.com/9769652619/26813059 幸存者偏差 http://xueqiu.com/9769652619/27396811 台风来的时候，你选择做会飞猪？还是避风的鸟？ http://xueqiu.com/9769652619/27377401 一场腥风血雨正在降临 http://xueqiu.com/9769652619/26945408 A股“市值传销”还能持续多久？注册制或引发风险偏好拐点 http://xueqiu.com/9769652619/26364632 创业板指对比美国“漂亮50” |
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