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4. 互联网+银行：前途不可限量 4.1. 银行业的互联网渗透率仍处于低位 银行业资产规模基数庞大。2014 年银行业金融机构总资产规模达到 134.8 万亿元，商业银行净利润规模达到 1.55 万亿元，远超过保险、信托、基金等细分市场的总量。 互联网银行的渗透率仍处于低位。2013年被称为“互联网金融元年”，2013 年至今短短的两年多时间，互联网金融发展迅猛，尽管如此，与传统银行业庞大的体量相比较，互联网银行的渗透率仍处于低位，余额宝、P2P 等产品目前仅吸引了传统银行业未曾覆盖的长尾用户，尚未触及银行的核心业务。我们认为，“互联网+银行”的产业趋势已经确立。 原因如下： 4.2. “互联网+银行”是发展大趋势 “互联网+银行”是发展大趋势：“互联网+银行”的产业趋势已经确立： 第一，金融创新和技术创新将进一步推动银行产品与互联网的结合，产品设计更加多样化，产品体验更加便捷和个性化，对于用户有极大的吸引力；麦肯锡的调查显示，深度用户最关心银行的品牌、个性化及易用性，互联网在个性化和易用性上拥有极强的竞争力； 第二，金融用户结构性变化将给互联网银行带来新的发展机遇。目前的用户结构中，70 后和 60 后等人群对金融产品和金融服务的需求较高，而互联网的深度用户 90 后的可支配收入较低，金融需求较为有限，等到互联网深度用户逐渐成长为社会中坚力量，届时，互联网银行将迎来更大的发展机遇。
4.3. “互联网+银行”将创造全方位的产业机会 在互联网重构银行生态的过程中，积极拥抱互联网的传统金融机构和富有竞争力的第三方企业有望迎来历史性发展机遇。 4.3.1. 资产端：存量市场+增量市场 对于商业银行而言，贷款是银行资产的重要组成部分，是商业银行的主要盈利性资产，如 2014 年工商银行、兴业银行发放贷款及垫款在资产中的占比分别为 35.16%、52.25%。在商业银行体系内，银行资产端互联网化最大的机会来自贷款，主要表现为贷款存量市场的互联网化和互联网技术带来的增量市场。
贷款存量市场的互联网化，主要机会来自资产证券化和交易撮合平台：银行信贷资产证券化有助于解决银行在资本充足率和资本收益率之间的“两难选择”，解决银行负债和资产在利率和期限结构上的非对称矛盾，尤其是不良资产的转让对于化解资产长期沉淀而形成的期限结构矛盾的功效就更为突出。因此，银行信贷资产本身就存在交易撮合的需求。 信贷资产证券化有望盘活信贷市场，交易平台迎来发展机遇。2015年初，银监会下发了《中国银监会关于中信银行等 27 家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》，批准了中信银行、光大银行等 27 家股份制银行和城商行开办信贷资产证券化业务的资格，信贷资产证券化备案制获实质性进展。2014 年底我国金融机构的各类贷款余额高达 80 多万亿元，因此，信贷资产证券化有望盘活这巨大的信贷存量市场，带动交易撮合平台的大发展。目前，很多商业银行和第三方公司开始关注这一历史性机遇，例如，中科金财打造的第三方互联网银行平台，定位于银行资产的交易平台，未来有望接入 3000 家中小银行，为其提供资产管理和信贷业务。 互联网技术带来的增量市场，扩大贷款覆盖广度和深度。正如前文所述，传统商业银行也可以借助互联网技术实现低成本、高效地服务低收入人群和小微企业，从银行业务角度主要是消费金融业务和小微企业贷款业务。 消费金融：商业银行可以与个人征信公司合作，识别个人用户的信用风险，扩大个人消费信贷业务。美国消费金融市场规模将近 3 万亿美元，我国消费金融尚处于起步阶段，未来还有很大的挖掘空间。
小微企业贷款：商业银行可以与第三方公司合作，由拥有数据优势的第三方公司通过建模识别小微企业的违约风险，为商业银行小微企业信贷提供信用验证。以汉得信息的供应链金融业务，通过云的形式为小微企业提供低成本的信息化服务，获得小微企业的流水数据，包括采购、销售、存货、总账、报表等各项数据，掌握企业的经营信息和征信情况，为企业贷款提供数据验证，解决银行与小微企业信息不对称这一核心问题，与银行合作有针对性的开拓小微企业金融业务。
P2P、网络小贷等互联网金融产品实质上也属于资产端的创新。小微企业等资金短缺者通过互联网的形式获取贷款服务，本质上是商业信贷业务在互联网端的创新。近年来，我国 P2P 网贷行业发展迅猛。根据网贷之家的统计数据，2015 年 4 月，我国 P2P 借贷平台共2508 家，P2P 网贷成交量为 551.45 亿元，是去年同期的 2.7 倍；贷款余额增至 1757.56亿元，是去年同期的 3.39 倍，预计全年 P2P 网贷行业成交量将突破 8000 亿元。 具有代表性的 P2P 借贷平台是陆金所。陆金所是平安旗下互联网金融战队的主力成员，自成立以来就致力于打造一个开放、安全、便捷的投融资平台，截止 2015 年 5 月，陆金所的注册用户已经突破 910 万人，交易规模更是节节攀升，跃居国内 P2P 市场第一，荣登全球三甲。陆金所除了有“Lufax”品牌营运点对点的个人“P2P”网贷平台还推出了“Lfex” 平台，为金融机构、企业等提供综合性金融资产交易服务及投融资顾问服务，意在通过 Lfex 平台盘活信贷资产等非标资产，剑指国内数百万亿元的存量金融资产市场。倚仗平安集团全牌照的优势，不管是基金、信托，还是寿险、产险、养老险，都可以通过 Lfex 平台实现第三方理财。以银行为例，在资本金需求不断提升、资本金短缺的情况下，可以将自己比较好的资产通过信托或是基金等渠道拿到 Lfex 平台交易。
4.3.2. 负债端：新产品+新业务+新渠道 由于银行的负债端持续受到利率市场化和互联网金融的冲击，商业银行存款增速出现大幅下滑，对比起贷款 13%-14%的增速，2014 年存款增速已经降低到了 9.1%。
为了应对存款流失，商业银行积极采取各项措施： 第一，推进理财和宝类等表外产品，实质上是被动用高成本负债来替换低成本负债，余额宝推出后，多家商业银行纷纷推出宝类理财产品，如中行的活期宝、工行的薪金宝、交行的快溢通、建行的速盈、民生银行的如意宝、中信银行的薪金煲、招商银行的朝朝盈等； 第二，增加同业负债、回购等主动负债，市场化主动负债重塑负债结构。多层次的金融市场正在不断分流银行存款，被分流的银行存款在进入资本市场后绝大部分将以同业负债的形式回归银行体系，同业负债在银行负债中的占比持续提升将是大趋势。 第三，扩大渠道覆盖面，包括增加线下网点和对接互联网渠道等方式。在线下网点覆盖上，银行越来越多的采用低成本的智能网点形式扩张，例如采用 VTM 智能终端设备、布点社区银行等，在这一过程中，传统金融 IT 厂商发挥着重要作用，例如广电运通和信雅达等公司的 VTM，可以实现银行网点的主要功能，快速提高银行业务覆盖范围。在互联网渠道上，则是大力发展网上银行、手机银行、微信银行和对接第三方互联网公司，例如，民生银行已与阿里巴巴签署战略合作框架协议，将在直销银行业务、理财业务等多方面展开合作；又如，华夏银行、东亚银行、平安银行等已与微众银行签署战略合作协议，借助微众银行的流量扩大业务。
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