场外配资走到悬崖边缘
2015年06月23日 13:26作者：罗亦丹来源：
编辑：东方财富网
近日，股票配资备受关注。连续大跌导致高杠杆配资的股票账户遭遇强行平仓，令投资者本金全无。还有一些配资公司也闹出风险事件，漳州汇霖投资管理有限公司老板朱振霖携配资投资者的1000多万元“跑路”。
 近日股市持续下探，上证指数跌破4500点，配资客遭遇强制平仓，配资账户风险激增，甚至配资公司的资金安全也受到了威胁。 近日，股票配资备受关注。连续大跌导致高杠杆配资的股票账户遭遇强行平仓，令投资者本金全无。还有一些配资公司也闹出风险事件，漳州汇霖投资管理有限公司老板朱振霖携配资投资者的1000多万元“跑路”。 其实从二季度开始，银监会开始对伞形信托进行摸底，证监会也明确规定券商不能新设配资通道，可以说，配资公司遭到监管机构密切关注。但由于其拥有对配资客股票账户账号密码的控制权，也没有专门的法律和机构予以监管，一旦“出事”即可卷款跑路。 牛市中，配资客与配资公司取得“双赢”固然皆大欢喜，当下跌行情来临之时，股价下探一旦触及配资公司设立的平仓线，投资者将面临血本无归的无奈结局。 当配资遇到暴跌 目前，多数配资公司的平仓线设在借款账户内的总资产低于借款额110%。 按照4倍杠杆计算，配资者若投入20万元，在4倍杠杆下将融到80万元资金，借款账户内的总资产一共有100万元，当总资产低于88万元时将触及强制平仓线。 但在上述情况下，若遭遇两个跌停，原有100万元的总资产将仅剩81万元，就会引发强制平仓，20万元的本金几乎会全部赔光。 4倍杠杆配资的股票只要两个跌停便会接近强制平仓线，而在更为激进的10倍杠杆中，只需一个跌停板便会输光所有本金。另外，配资客还要向配资公司交纳账户管理费、利息等配资公司额外收取的费用。 牛市之下，这样极端的情况很难出现，因此明显的风险也一直被配资客所忽略。但自上证指数上攻至5000点以来，几轮震荡让配资客们损失惨重，至上周五收盘，上证指数跌至4478点，更增加了配资客的入市风险。 相比配资客的悲剧，配资公司本可一直“稳坐钓鱼台”：由于配资客触及平仓线会被自动平仓，配资公司不会出现亏损，而配资利息在客户签约时往往就已付清，因此配资公司提升风控的动力并不充足。 但若A股暴跌的情况持续下去，将有可能出现单只个股连续三天跌停的情况。一旦这种情况出现，配资公司会因跌停而无法平仓，这样一来损失的将不仅仅是配资客的保证金，配资公司自身的资金也将遭受损失。 据了解，目前P2P平台的股票配资主要有两种形式，一是以民间借贷或自有资金进行配资；二是配资公司将股民的配资需求打包做成一个标的，发到网站上供个人认购。若配资公司的资金同样被暴跌套牢，配资公司“金主”的利益同样无法保证，如此一来配资公司和配资客将形成双输局面。 尴尬的监管 配资公司的另一大风险是在日益严苛的监管下，其如何保证资金来源，以及一旦“出事”，配资客与配资公司金主的利益如何保证。 从事配资业务的漳州汇霖投资管理有限公司老板朱振霖近日就携款“跑路”，并发出一封“公开信”称“股票账号被恒生冻结了1000多万保证金，亏了650多万”，并嚣张地称：“我要东山再起，需要这个钱，不可能还你们，我现在先回老家，不用来找我，找我也不会给你们，特此公告！” 朱振霖的公司就是一家典型的配资公司，据了解，该公司涉及配资总金额2亿至3亿元，而朱振霖卷走的保证金在1000万元以上。 但“1000多万元保证金被恒生冻结”这一说法遭到了恒生公司的否认，恒生公司称：“我公司在第一时间进行了自查，并未发现与相关事件描述相似的持仓记录及投资交易行为。” 配资公司老板“跑路”事件反映的是政府对配资公司监管的缺位。为了控制风险，配资公司将资金打入旗下的证券账户中，密码由配资公司控制，配资人只能操作账户，不能提现，配资公司却对配资客的保证金拥有随时提现的权利，这就为配资公司老板“跑路”埋下了伏笔。而对于一些通过P2P平台“借钱”给配资公司的金主，若配资公司“跑路”，他们同样申诉无门。 证监会并不能有效地约束配资公司的经营，因为并无法律法规授予证监会对“违规加杠杆”的配资公司进行监管或者处罚的权力。也就是说，配资业务一直处于法律的灰色地带，能够监管配资公司的机构并不存在。证监会目前能做的只是禁止券商参与场外配资经营。 6月14日，证券业协会要求券商进一步管控券商信息系统外部接入。而此前证监会也通过限制恒生电子的HOMS系统、宣布配资非法等一系列行为严控场外配资。 在这些调控措施下，银行等资金渠道开始收紧杠杆、上调优先级资金价格，配资公司只能通过民间产业资本等渠道获得更高成本的资金，其自身也需要通过大量资金来垫付可能出现的保证金缺口，因此资金实力不够的配资平台将面临退出市场的局面。 但谁又能保证，资金来源受限的配资公司会铤而走险，干脆“跑路”了事呢？也许，对于经验尚浅的股民来说，规避风险的最好的方式就是远离配资。 (责任编辑：DF154) |
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