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今天大盘的走势给人的感觉就两个字：郁闷。 今天大盘的跌幅虽然不大，但与前面几个交易日组合起来，K线形态已经十分难看。如此难看的技术形态，如果还说大盘要大涨，显然这个人就是不是傻瓜就是疯子。 不过，身在股市就要多方面考虑问题，不要人云亦云，毫无主见，更不要风吹两面倒，涨时看涨跌时看跌。否则，永远不可能在股市里赚钱。 股指期货上市后，各合约走势与现货走势基本一致，所以，企图从期货市场的走势去预测现货市场的走势是不可能的。但是，通过观察期货的持仓量，还是可以找到主力意图的一点蛛丝马迹的。 通过观察，我们发现IF005的持仓量逐日增大但成交量却有所减小。期货持仓量增大面成交量减少，这意味着什么呢？这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交量的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现。 现在我们需要弄清楚的是：谁在增大持仓量？在增大哪个方向的持仓量？ 根据公开的资料显示，目前参与期货的主要是大户、私募及少量的机构。大户都是有些经验丰富的原期货及股市老手，并且他们的资金量不大，他们的交易一般都是当日平仓，很少会有持仓过夜的。因此，本人判断，目前的抢仓者不会是这种人。既然如此，那么持仓的就是私募和机构了。 谁在增大持仓量这个问题解决了，但谁在看空谁在看多呢？由于期货的结算最终以现货价为标准，谁有实力谁就是胜利者。就目前市场规模来看，机构的实力远比私募强，机构左右着现货市场的走势，所以，机构将是最后的胜利者。那么，就目前市场走势来看，机构实际是看多还是看空呢？假设机构是看空，也就是要在目前点位卖出股票，那么机构在期货市场建的就是空头仓位。但这存在两个问题：一是期货市场目前规模太小，加上现货向下的走势令没有实力的私募不敢放胆做多，这样机构就难以在期货市场建空头仓位；二是沪深300的主要成份股银行与地产，目前的股价已相当低，已接近其建仓成本，再跌就要亏损，在期货市场规模尚小的时候，这样做空是会亏损的。因此，本人认为目前机构主力看空的假设不成立，而主力做出难看的现货市场走势，其目的是看机构以外的投资者看空市场，以便其在期货市场顺利建多头仓位及以后在期现市场双双获利。 如果上述分析正确，当期货持仓量增大到一定程度时，市场将向上突破，暴发中级上涨行情，目标直指4000点以上。 当然，以上仅仅是根据市场公开数据的推测，是否正确有待市场检验。在市场作出方向性选择之前，为规避风险，本人还是建议目前以空仓为上上策。 |
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