*ST金化(600722.SH) 近日推出“重大资产出售暨关联交易草案”,公司拟向大股东冀中能源(000937.SZ)出售PVC资产。
相关股票 *ST金化(600722.SH) 近日推出“重大资产出售暨关联交易草案”,公司拟向大股东冀中能源(000937.SZ)出售PVC资产。 与草案一同出炉的还有一份申请,冀中能源宣告*ST金化“不再为冀中集团、冀中能源旗下化工业务的唯一平台”,因而,他们向股东大会申请豁免当初作出的部分注资承诺。 冀中能源出尔反尔,原来,当初冀中能源许下注资承诺之时,正值中国证监会审核*ST金化再融资事宜,有了这项保证,*ST金化才顺利拿到增发批文;现如今冀中能源放弃注资,此举犹如“过河拆桥”。 对此,6月27日*ST金化相关人士回应:“大股东那边的化工资产质量也不太理想。坦白地讲,这次重组可能低于很多人的预期,但应该还可以接受吧,至少公司还在,也就是保壳了。” 现金购买PVC资产 *ST金化的这份重组草案推出时间是6月27日,因方案尚须上交所审核,故公司股票暂未复牌。 和之前预告的一样,*ST金化将向大股东冀中能源出售PVC资产,另外,沧骅储运100%股权也在出售之列。 *ST金化的PVC资产共有两项,其中23万吨/年的装置早已建成投产,40万吨/年的装置是2012年定向增发的募投项目,原计划今年10月投产,现在已经终止建设。 沧骅储运原从事化学品储存、管道运输、装卸业务,最近两年未开展实际经营活动,因而没有收入。但这家公司拥有一项海域使用权,面积为17.7万平米。 以2014年12月31日为基准,这次*ST金化打算出售的资产账面价值为-4488.22万元,经中介机构评估,估值为3.45亿元。对此,冀中能源表示认同,并决定用现金予以收购。 *ST金化剥离PVC资产实为明智之举。 统计数据显示,截至2014年底,我国PVC生产企业共有88家,产能合计2389万吨,已经过剩;行业平均开工率为68%,不足七成。 PVC价格一直比较低迷。大连商品交易所PVC期货合约走势显示,行业上一轮景气周期出现在2010年,并于当年11月见顶,自此步入调整,至今也未见起色。 PVC现货与期货走势大体相当,经历了长达4年半的下跌,价格现已腰斩。 沪、深两市从事PVC生产的上市公司原有十多家,现如今,*ST南化(600301.SH)已停产,并宣布不再复产;宝硕股份(600155.SH)改而生产型材,并计划收购华创证券股权;*ST金路正筹划“卖壳”,拟变身为一家房地产公司。 与同行相比,*ST金化的处境亦难言乐观,因连续两年亏损,公司现已“披星戴帽”。 *ST金化出售PVC资产之后,公司将快速“瘦身”。以2014年年报为例,经测算,其总资产将从33.31亿元缩水至13.5亿元,营业收入由14.07亿元缩水为6.72亿元。 公司的盈利能力有所增强。其净资产由8.2亿元变成11.89亿元,资产负债率由75.38%下降至11.99%,净利润也由-3.01亿元变成1610.33万元,保壳希望大增。 *ST金化的主营业务将只剩下甲醇,这部分业务来自金牛旭阳,产能为20万吨/年。目前,*ST金化仅持有这家公司50%的股权,但能合并报表。 大股东违背承诺 冀中能源收购了*ST金化的PVC资产,助他们保壳,却没有用资产进行交换,与外界的设想颇有些出入。 5月13日,*ST金化曾在停牌进展公告中披露这次重组的初步方案,即冀中能源以现金收购、资产置换等方式购买公司出售的PVC业务。未料,最终冀中能源只选择了现金收购,而非资产置换。 与此同时,冀中能源还打算更改承诺,放弃继续注资;6月27日,他们向*ST金化的董事会递交了一份申请书。 申请书指出,*ST金化“不再为冀中集团、冀中能源旗下化工业务的唯一平台”,除了峰煤焦化的30万吨/年甲醇生产线外,他们不打算再向*ST金化注入其它化工资产。 冀中能源的这项申请违背了其2012年所作的承诺。 当时,*ST金化曾推出一份定向增发方案,经修订,方案于2012年3月定稿。据此,公司将通过非公开发行股票的方式募资16亿元,用于续建40万吨/年PVC项目、补充公司流动性。作为大股东,冀中能源决定参与本次增发,并用现金全额认购增发股份。 *ST金化的再融资方案在呈递至中国证监会审核时遇到麻烦,原来冀中集团、冀中能源旗下也有化工业务,与*ST金化存在同业竞争。 为使增发方案顺利过会,2012年7月28日冀中能源作出两项承诺:一、*ST金化为冀中集团、冀中能源旗下化工业务的唯一平台;二、冀中能源将制定分阶段、有步骤的资产整合计划,在本次增发完成后12个月内,尽快启动其它化工类资产注入事宜。 需要说明的是,冀中集团、冀中能源旗下的化工类公司包括金牛旭阳、天津金牛、惠宁化工、邢矿硅业、金牛钾碱分公司以及峰煤焦化。 其中,金牛旭阳、峰煤焦化都生产甲醇,天津金牛的主业则为锂电池电解液;邢矿硅业生产三氯氢硅,金牛钾碱分公司生产钾碱,惠宁化工则拥有盐化工资产。 有了这项注资保证,2012年8月8日,中国证监会审议通过了*ST金化的再融资申请,增发批文于当年9月3日下发。 *ST金化的增发已经完成,然而冀中能源却没有完全遵守承诺。 他们仅在2012年11月将金牛旭阳50%股权注入*ST金化,2014年4月则将注资期限延长为3年,即截止日期为2017年4月;现如今还打算豁免承诺。 招商证券分析师柴沁虎对记者直言“没有想到”,“之前外界最期待的就是冀中能源的注资 ,尤其是天津金牛,这家公司的锂电池电解液业务比较符合市场热点,在行业中也有一定的规模和知名度,*ST金化还托管过他们。” 该项申请很快将递交股东大会审核,届时冀中能源将回避表决,*ST金化的投资者可行使自己的权利,作出最后选择。 (责任编辑:DF155) |
|