金融交易的本质(四)
八、一个要求交易者永远做市场奴仆、保持内心谦卑的行业 在这里,讲一个真实的案例。 美国长期资本管理公司成立于1994年,是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。其创立者是一群名声响彻国际金融界的大腕,其中包括两位1997年诺贝尔经济学奖获得者梅伦·斯科尔斯和罗伯特·莫顿、前美联储副主席大卫·穆林斯和华尔街最成功的套利交易者——前所罗门兄弟公司债券交易部主管罗森菲尔德。 自创立以来,它一直保持骄人的业绩。成立之初,公司资产净值为12.5亿美元,到1997年末,上升为48亿美元,净增长2.84倍。 然而,1998年的俄罗斯金融风暴引发了全球的金融动荡。同年5~9月,短短的150天,公司的资产净值下降90%,出现43亿美元巨额亏损,仅余5亿美元,走到了破产边缘…… 他们有一流的内幕消息、专业的分析团队、操盘团队与交易模块化管理……几乎什么都是一流的。这样一个神话的破灭,竟来得如此之快,首先证明某些所谓的条件不是金融交易的本质,仅是一些附带品,我们不得不去思索其内在的原因是什么。 原因是:短期内取得的巨大成功,冲昏了公司决策主管人员的头脑,他们自以为获得了从市场中获利的致胜法宝,可以操控一切了,心如同被魔鬼控制一般,终被市场所玩弄…… 从事金融交易行业,意味着交易者要面临许多内心的冲撞与挑战,因这一行业不是战胜外在,而是要修正内心的种种错误并战胜多余的想法……所以,这也是一个后代子孙不愿继承的行业。 “这是后代子孙不愿继承的行业”的提法,是在华尔街做得最好的华人交易员江平所说。[1] 作为交易者应明白,金融市场不是交易者要战胜的对象,相反,我们只是市场的奴仆,要时刻保持内心的谦卑。 九、一个看透表象、感悟交易过程中内在空灵变化的行业 讲到这里,大家可能对金融交易行业有了一些真实的了解。 市场中充斥的各种消息、K线走出的万千形态、技术指标的千奇百怪……表象上的一切,都非真实。 从这个意义上讲,金融交易表象上的本质就是欺骗,目的在于让交易者的心理成熟以后不再被市场、账户……的假象所愚弄,同时将心理不成熟者淘汰于市场之外。 既然一切的一切都不是真实的,那什么才是真实的呢? 只有交易者内心的感受才是真实的。 作为交易者,无法相信任何表象上的东西,只能默默地去用心感受其中的变化…… 因此,这是一个看透表象、感悟交易过程中内在空灵变化的行业。
(根据单中谦老师2011年11月20日同名网络讲座录音整理)
[1]江平:《华尔街知名交易员江平:我的投资准则》,2008年6月6日《第一财经日报》,D版。作者江平,华尔街知名华人交易员。2007年,他被华尔街著名专业杂志《交易员》评为年度“百强交易员”,入账上亿美元,成为该榜单历史上首位华人上榜者。 文章内容摘录:“世上很多行业都有‘子承父业’之现象。即使是很残酷的打仗这一行,父子名将也不在少数。但投资这一行竟找不出一个真正意义上的‘子承父业’。索罗斯的大型对冲基金是由其子接任总裁,但其子什么都管,就是不管投资。美国最大共同基金富达投资集团(Fidelity Investments),老板约翰逊曾是明星基金经理,其女也将继承父业,但她只做过很短时间基金经理。她的接位,颇有英国王子也要当一年兵再接位的味道。 “子女不愿承父业,至少不愿承事业中最难、最残酷的那一块,这对想进入这一行,并希望投资赚钱致富而非圈钱致富者,应算一个警钟。”
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