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在7月16日的“理财之夜”中，周知客达人硕硕用一个经典案例讲解了分级基金的套利策略： 提到套利大家的第一反应往往是要用到很复杂的模型，要有大量的资金，其实市场上有许多套利普通投资者就可以参与其中。分级基金套利方式分为溢价套利和折价套利，这里以举例的形势给大家讲讲溢价套利，选取溢价套利目标之前尽量选择溢价率高的母基金，溢价率基金网站上都有计算不用人工计算。 在2014年12月1日，输入300高贝代码161718，申购金额50000元。这一步最重要的是一定要选场内申购，因为场内申购才能拆分，如果选择场外申购，那么还得转入场内。按照申购费率1%，300高贝净值1.236元计算。净申购金额＝50000／（1＋1%）＝49504.95元，申购费用＝50000－49504.95＝495.05元申购份额＝49504.95/1.236＝40052.55份分拆指基金份额持有人将其持有的每2份300高贝份额的场内份额申请转换成1份300高贝A份额与1份300高贝B份额的行为。 根据募集说明书规定“申请进行分拆的招商300高贝塔份额的场内份额必须是偶数”那么40052份300高贝拆分为20026份300高贝A和20026份300高贝B。T+3日，12月4日周四，20026份300高贝A和20026份300高贝B到账。300高贝A（代码150145）开盘价0.981元，卖出20026份，不考虑手续费，得到资金19646元。300高贝B（代码150146）开盘价2.002元，卖出20026份，不考虑手续费，得到资金40092元。一共卖出得到资金19646+40092=59738元，对应投入的50000元成本，盈利19.57%。（这只是案例，并不作为投资建议） 套利风险 1.分级基金套利需要T+3个交易日才能卖出，如果期间分级B大跌，溢价率收窄，有亏损风险。 2.分级基金体量各不相同，有上百亿规模的银华深圳100分级，也有规模几千万的分级基金，套利资金的体量也将影响套利效果。 3.拆分后会有A和B，A类交易量不高，若套利资金体量太大，A类份额可能会短时间内难以卖出。◆ （以上言论仅代表理财达人个人观点，不构成投资建议。） 周知客公众号：TalkingFinance |
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