巴菲特投资成功三大秘诀巴菲特认为他的导师格雷厄姆的名著《聪明的投资者》是有史以来最伟大的投资著作。他在给这本书的第4版写序言时，总结出投资成功的三大秘诀：
“成
功地投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光、或是内幕消息，需要的只是在做出投资决策时的正确思考框架，以及避免情绪失控保持理性思考的的定
力。格雷厄姆在《聪明的投资人》一书中清晰而明确地告诉我们正确的投资决策思考框架，但投资成功的另一个要素情绪定力则需要你自己来培养。………你的投资
业绩不但取决于你倾注在投资中的努力与智识，还取决于在你的投资生涯中股票市场表现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者胜率就越大。如
果你追随格雷厄姆的价值投资理念，你就能够从别人的投资愚蠢行为中受益，否则你自己也会干出投资蠢事而让别人受益。”（
Warren E. Buffett：Preface to the Fourth Edition
of 我通俗地解释为巴菲特投资成功三大秘诀： 第一个秘诀是，正确的思考框架，核心是价值投资的三大基本原则。 巴菲特把导师格雷厄姆创立的价值投资之道归纳为三个基本原则： “我 认为，格雷厄姆有三个基本的思想，这足以作为你投资智慧的根本。我无法设想除了这些思想观点之外，还会有什么思想能够帮助你进行良好的股票投资。这些思想 没有一个是复杂的，也没有一个需要数学才能或者类似的东西。格雷厄姆说你应当把股票看作是公司的许多细小的组成部分。要把市场波动看作你的朋友而不是敌 人，投资盈利有时来自对朋友的愚忠而非跟随市场的波动。在《聪明的投资人》的最后一章中，格雷厄姆说出了关于投资的最为重要的词汇：安全边际。我认为，格 雷厄姆的这些思想，从现在起直到一百年之后，将会永远成为理性投资的基石。” 第二个秘诀是，保持理性和自制。 巴菲特一再强调投资者必须保持理性才能战胜经常理性的市场：“投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做”。 “我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智”。 “我们没有必要比别人更聪明，但我们必须比别人更有自制力”。 巴菲特认为投资中更重要的是让投资人更加理性的情商：
“如果你的智商超过125，那么投资成功与否与你的智商水平没有多大关系，如果你的智商一般，那么你需要对自己的欲望有相当强的自控能力，强烈的投资欲望可能使你血本无归。” “我们认为，在投资中保持克制是最明智之举。” 成功的投资者往往是那些个性稳定的人，投资者最大的敌人不是股票市场，而是他自己,一个人的财运好坏与他自己的个性和思维模式有很大关系。即使投资者具有数学、财务、会计方面的高超能力，如果不能掌握自己的情绪，仍难以从投资行动中获益。 巴菲特的合作伙伴查理·芒格在斯坦福法学院的演讲中说：“我和巴菲特总是不由自主地对那些人们趋之若鹜的事情表示怀疑。很早以前，当我明白拥有某种性格能够使人成功时，我就努力强化这种性格。在投资中情商远比智商更为重要。做投资你并不必是一个天才，但你的确必须具备适合的性格。” 第三个投资秘诀是，运气和抓住运气的勇气。 巴菲特说：“你的投资业绩不但取决于你倾注在投资中的努力与智识，还取决于在你的投资生涯中股票市场表现的愚蠢程度。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者胜率就越大。” 但市场什么时候会表现到非常愚蠢的程度，我们根本预测不到。这需要运气，也需要我们在运气来临时大胆出手的勇气。 巴菲特说：“我们获得成功靠的不是行动，而是正确。至于我们愿意等待多长时间，我们愿意无限期等待。” 巴菲特想要寻找提具有一流业务一流管理的超级明星股，一旦找到，他想持有的时间是“永远”，他愿意和这样的超级明星股相伴到永远，像和自己的爱人一样至死也不分开。 巴菲特一辈子只找到三只这样的超级明星股，就成为世界首富。 但是只要找到一个真心相爱的人，就会一生幸福。 比金钱更重要的是爱。巴菲特很严肃地认为：“生活的目的，就是让更多的人爱你。” 2003年，73岁的巴菲特和佐治亚大学的学生交流，这时他的老伴正在住院，第二年去世。学生问他最大的成功和最大的失败是什么时，巴菲特这一次没有再谈投资： “其实,当你们到了我这个年纪的时候,你们衡量自己成功的标准就是有多少人在真正关心你,你也希望得到他们的关心……如果你们到了我现在的年纪,却发现没有人对自己有好感,不管你的银行账户上有多大数目的存款,你的生活依然是不幸的。” “这 是对生活的极限测验。取得关爱最大的麻烦就是用钱买不来。钱可以买来性、可以买来庆功宴会、可以买来宣传自己活得精彩的小册子,但是得到关爱的唯一方法就 是做一个讨人喜欢的人。如果你有钱,你可能对此非常愤怒,你可能会想自己可以写一张支票:我要买价值百万美元的关爱,但是关爱是买不来的。你付出的爱越 多,得到的爱才会越多。” （详见巴菲特传记《滚雪球》第58章） |
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