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【拨云见日 加速起航】9月24日央行启动14天期逆回购，数量800亿，招标利率下调到2.7%。我们的观点是——宽松周期持续，支持债牛。当前股市震荡，风险偏好降低带动资金回流债市，增加债券需求。央行逆回购、降准等流动性投放依旧，保持货币宽松，利于债市。而9月以来工业经济回落，通缩隐忧，基本面也支持债牛延续。 宏观(姜超) 拨云见日，加速起航——国务院混改意见点评 9月24日国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，一是明确混改的要求，二是强调分类和分层推进混改，三是在鼓励非国有资本参与国企混改的同时也鼓励国资入股非国有企业，四是对内健全治理，对外完善制度。混改意见出台意味着“1”正在逐步细化，也预示着“N”将逐步推出，国企改革仍在有序推进，也依然值得期待。 宏观(姜超) 宽松周期持续，支持债牛 9月24日央行启动14天期逆回购，数量800亿，招标利率下调到2.7%。我们的观点是——宽松周期持续，支持债牛。当前股市震荡，风险偏好降低带动资金回流债市，增加债券需求。央行逆回购、降准等流动性投放依旧，保持货币宽松，利于债市。而9月以来工业经济回落，通缩隐忧，基本面也支持债牛延续。 策略(荀玉根) 国企混改进入施工阶段，关注重点领域试点 9月24日国务院出台《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，“混改”已落地，其他细则仍在紧锣密鼓推进。分类推进中具体为：“稳妥推进”充分竞争行业和领域的国有企业混改，充分运用整体上市等方式，实现股权多元化。引导公益类国有企业规范开展混合所有制改革。9月以来上海已经陆续有5家上市公司有所动作。关注国企改革、科创中心、迪斯尼三重催化共振的大上海。 行业热点 【电力】中报超预期行情已过，建议蛰伏。8月电力数据整体情况：2015年1-8月份，全国全社会用电量36780亿千瓦时，同比增长0.97%，较去年同期4.00%的同比增速显著回落。投资策略：(1)看改革：关注深圳能源、申能股份；(2)看基本面：可以关注浙能电力、皖能电力(邓勇) 【纺织服装】我们推荐长线投资关注棉价上涨的逻辑，我们认为未来两年，棉花价格上涨的概率极高，预计2年内基本消化完毕，且中储棉抛储，也存在对棉花价格上涨的客观需求。弹性最大的标的排序为：华孚色纺、百隆东方、联发股份、孚日股份、鲁泰A。建议关注(焦娟) 【军工】关注航空发动机板块投资机遇。我国发动机产业未来4-6年有望进入高增长周期。航空发动机重大专项的公布、发动机产业的改革与调整、周边以及全球政治、军事局势的加剧都可能成为行业催化剂。重点推荐：成发科技、中航动力、抚顺特钢、中航动控(徐志国) 重点个股及其它点评 【比亚迪】深圳地区新能车销量9月突破千台，四季度单月销量有望翻番。公司是国内新能源汽车第一品牌，预计将首先受益于近期政策加码和逻辑兑现，未来市场份额有望继续扩张。买入评级(邓学) 【先锋新材】出资6300万元收购盖世汽车网60%股权，进一步增强核心竞争力。公司拟发起设立互联网财险公司，未来前景值得期待。买入评级(钮宇鸣/邓学) 【荣盛发展】拟认购河北银行1.33亿股。入股银行有利增厚投资收益，便于未来业务拓展。公司是全市场仅有两家已获定增批文，且股价倒挂企业之一。买入评级(涂力磊) 【合力泰】拟非公开发行不超过1.63亿股，募集资金不超过28亿元，进一步夯实硬件基础。看好公司垂直一体化大平台与零售标签牌业务。目前为中长线布局良机(董瑞斌) |
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