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点击上方「雪球」关注我们 早安，昨天的市场堪比北京第一缕暖气的效果，人心暖暖。 从今天开始将会连续推送雪球Club第一期的六位演讲嘉宾的演讲内容和视频。（点击【阅读原文】查看视频） 这些被验证过的方法和经验，希望于你也有启发或者思考。 第一位推送的演讲人是雪球用户 银行螺丝钉，他分享的话题叫： “从0-1，我这样赚到自己的第一桶金” 这个话题可能很适合绝大多数的年轻上班族，或者刚开始接触投资、股市的人，主要讲的是如何在较低风险的情况下，通过持续的定投，稳定获得一定的收益。 这是一个从指数定投角度切入的话题，演讲人是银行螺丝钉，两年来，他在雪球记录了自己从零到一的每一个细节，今天他将把自己的经验分享出来，聊聊低估值投资爱好者，怎样通过指数定投实现年化20%的稳定收益。 大家好，我是“银行螺丝钉”。首先感谢雪球给了我们这样一个平台。今天这15分钟呢，我给大家带来的是，我定投指数基金投资策略。这个策略非常简单，但长期坚持执行呢，我们可以取得20%以上的收益。 不过在介绍这个策略之前呢，我们要先讨论下，我们为什么要投资指数基金？它有什么好处，值得我们去投资它？ 这要从一个案例说起了。 我们都知道，美国股市的历史比A股长很多。在美股有一个最著名的指数，叫道琼斯指数。道琼斯指数成立于1884年，由当时美国影响力最大的12只股票组成，最初只有40多点。在随后的一百多年里，道琼斯指数经历了第一次第二次世界大战，经历了石油危机金融危机，从40多点慢慢慢慢涨到了17000多点，上涨了足足400多倍。 但是，我们需要注意的是：最初的那12家成分股，存活到今天的只剩下一家通用电气。换句话说，如果当初我们买的是这12家成分股中的任何一家，到今天你手里的股票都不存在了。 从这里我们就可以看出，指数相比较个股来说，最大的一个优势：我们把这个优势称为永续性。 永续经营是每一个企业都梦寐以求的，但实际上能存活五六十年的企业寥寥无几。指数可以轻轻松松就达到这个时间长度。 所以如果我们想为自己的一生，构建一个长达几十年的投资计划，指数基金就是非常好的选择了。 那好我们现在知道了指数基金的好处，那么是不是怎么买指数基金都能赚钱呢？ 当然不是了。 让我们来看这样一个例子。 王大爷去年7月份的时候，买了2万块钱的沪深300指数基金，到了今年的5月份，王大爷打开账户一看，发现当初买的2万块钱的基金变成了4万块钱。王大爷心里很高兴啊，心想这个基金这么好，这么容易赚钱，我应该多买点。 于是就从退休金里又拿了10万块钱，买了同样一只基金 。然而这一次却出乎王大爷的意料，他第二次买的这10万块钱，不仅一分钱没赚，还倒赔了一万多。王大爷就很纳闷啊：为什么同样一只基金，第一次买能赚钱，第二次买就亏了呢？ 原因很简单，王大爷第二次买贵了。 买股票和买房子、买菜是一个道理。这个菜值4块钱，你花8块钱去买就买贵了；100万的房子，你花200万去买就买贵了。股票买贵了，我们再想赚钱就很困难了。 所以我们要在股票便宜的的时候去买，而不是贵的时候去买。 那么我们怎么知道股票是便宜还是贵呢？这就需要我们掌握一种估值方法，来帮助我们做出判断。 几乎每一位投资大师都有自己所擅长的估值方法，我们不需要掌握全部的方法，只需要学会一种简单有效的方法就足够了。 这也就是我今天要向大家介绍的一种估值方法，它来自格雷厄姆。 盈利收益率是什么？格雷厄姆是巴菲特的老师，也是现代金融学的奠基人。他在晚年的时候就一直在思考一个问题，如何简单有效的，给股票估值？ 他用了一个指标，叫做盈利收益率。什么是盈利收益率呢？盈利收益率大家比较陌生，但是说起市盈率，大家就比较熟悉了。盈利收益率就是市盈率的倒数。 例如市盈率是8，那么盈利收益率呢就是百分之12.5。这个就是盈利收益率的概念了。 我们对全世界各个国家的股市历史数据进行观察，发现绝大多数股市，在熊市最低估的时候，市盈率都会在10以下，换句话说，盈利收益率都会在10%以上。格雷厄姆把这个作为他用盈利收益率去买股票的第一个标准。 那么第二个标准是什么呢？格雷厄姆认为，只有当股票的盈利收益率是国债利率的两倍以上时，我们才会去考虑股票。 这就是格雷厄姆用盈利收益率去买股票的两个标准了，非常简单， 一，盈利收益率要大于10% 二，盈利收益率要在国债利率的两倍以上。 让我们再来回想王大爷今年5月份买基金时的情景。 今年5月份的时候，沪深300指数的市盈率在20倍左右，换算成盈利收益率呢只有5%，远远小于国债利率的两倍，按照格雷厄姆的标准，王大爷在这个时候是不应该买股票的。 我们现在知道了买股票的标准，那么什么时候卖掉股票呢？ 我们终将是要把股票换成现金的，这就需要我们来思考这样一个问题 如果把股票卖掉，我们拿着现金去投资其他产品，能否取得比原来股票盈利收益率更高的收益呢？如果不能，我们为什么要卖掉股票呢？ 假如王大爷在今年5月份的时候，发现家附近的银行推出了一款收益率6%的低风险理财，王大爷就可以拿手里的沪深300指数基金和银行理财比较了。 一方面是收益率只有5%，高风险的股票，另一方面是收益率6%，低风险的银行理财。王大爷该选哪一个就一目了然了。 刚才说的这些呢，就是格雷厄姆用盈利收益率去买卖股票的方法了，这个方法很简单，就只有三条，其中呢买入标准有两条：盈利收益率要大于10%，盈利收益率要大于国债利率的两倍以上。 卖出标准只有一条：如果我们能取得比原来股票的盈利收益率更高的收益，我们才会去卖出股票。 如果股票的盈利收益率还不如其他低风险理财产品高，那我们就应该卖出股票。 格雷厄姆的这个策略很简单，但是效果却非常不错。我们用这个策略在全世界各个国家的股市上，基本都可以取得百分之15到百分之20以上的收益。那么它在A股的表现具体如何呢？ 从去年7月份开始，我建立了一个定投实盘，用定投的方式，用格雷厄姆的盈利收益率策略，去投资指数基金。 为什么选择定投呢？ 因为我觉得定投是最适合年轻人的一种投资方式。年轻人手里没有什么积蓄，但每个月可以收获工资。当工资到手后，我们就可以拿出不影响正常生活的一部分，慢慢积累股份，实现资产的长期增值。 在定投的时候呢，我们可以做一个这样简单的表格，来记录一下自己买入时的日期，买入的品种，买入的估值、价格，以及自己积累的资产。 这有两个作用，一来可以准确判断出自己是不是严格执行了估值标准，二来可以预先设定好要定投的日期，让自己强制投资，避免受到主观情绪的干扰。 大家可以看一下，这是我从去年7月份到现在的定投记录。 到目前为止，这个定投实盘的年复合收益率，达到了23%，考虑到目前持有的主要是红利指数和H股指数，而这两个指数仍然处于低估区域，未来大概率会继续上涨。所以我的这个定投实盘年收益还会继续增加。 在今后的日子里，我也会继续用格雷厄姆的策略去投资指数基金，并且在每周五发布实盘的信息，和我对指数基金的一些心得。大家感兴趣的话，可以关注我的雪球主页，银行螺丝钉。 这就是我今天要介绍的，我投资指数基金的策略了，希望对大家有所帮助，谢谢。 点击『阅读原文』进入 作者 银行螺丝钉 的演讲视频 唯愿给你带来更多免费策略干货、更爽交易体验和最多投资快乐，欢迎下载使用『雪球app6.8』 ↓↓↓ |
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