|
【内容摘要】近年来，国内商业银行以其在金融体系中的核心地位，利用在资金、品牌、客户、渠道和专业等方面的整合优势，大力发展低资本消耗、低风险、高收益的投资银行业务，向长期以来被视为券商专属领地的投行业务领域发起冲击。特别是在利率市场化的背景下，银行业利差不断收窄，并购金融等投行业务已成为商业银行加快发展和实现战略转型的新蓝海。 8月8日，浦发银行发布了并购金融服务方案2.0，横跨并购顾问、并购融资两大领域，打造融“设计、推动、实施、服务”于一体的并购金融全产业链服务模式。 多元化并购融资服务是浦发银行此次方案的最大亮点。并购财务顾问服务指浦发银行在并购交易中运用各种资源，为客户提供寻找交易对手、设计交易结构和融资结构等方案、协助尽职调查与估值等并购交易全链条的顾问服务。 “并购融资服务则不局限于并购贷款这一商业银行最擅长的融资工具，而是广泛运用并购债券、并购基金、并购夹层融资和并购后整合融资等组合融资，满足客户的多元化并购融资需求。”浦发银行投资银行部总经理杨斌介绍说。 在并购过程中，浦发银行可以帮助企业直接发行债券融得资金，也可以帮助企业设计股权融资结构、引入PE基金提供股权融资，还可为企业设计并购结构化融资、信托及资产管理计划等夹层融资模式以融得资金。此外，浦发银行还可在并购交易完成后，帮助企业设计以商业银行及投资银行融资产品为主、其他融资产品为辅的再融资方案并推动实施，以提升并购交易的价值。 清科研究中心数据显示，2014年第一季度，已宣告并且正在进行的并购案例达390起，其中表露金额的301起案例涉及交易金额达567.49亿美元。日趋活跃的并购交易市场，使商业银行的并购金融等投行业务迎来重大发展良机。尤其是当前国资改革如火如荼，商业银行纷纷瞄准与国资改革相关的并购金融业务。 民生银行投资银行部负责人张立洲在民生2014年度投行业务工作会议上表示，在国企改革的大背景下，伴随着产业结构的调整，各级分行未来可以在帮助中国企业进行海外投资、海外企业进入中国等方面进行尝试。 “国企实行混合所有制改革后，有一些地方的国有企业将成为民营企业，改革后缺少品牌优势，存在通过引进国外知名品牌提高知名度的需求；同时，这些企业也希望有机会到海外投资以扩大生产经营规模。各级分行投行业务部可以在这个大背景下寻找更多新的机会。”张立洲认为。 “我们建立了一个专门的团队来帮助地方政府来设计国资改革整合的方案。同时，我们也会针对在改革过程中引入民营资本、剥离非主营业务等方面事项提供相关的金融服务。”杨斌表示。 在国资整合及重大资产重组并购金融服务中，浦发银行可作为国资公司内部股权/资产整合和集团内部重大资产重组过程中的并购顾问，综合运用各种资源，提供协助找寻中介机构，引进战略投资者，协助尽职调查与估值，制定重组方案、融资方案并协助实施，帮助进行重组后整合等服务，促进国资整合和集团内部重大资产重组的顺利实施。 此前，浦发银行曾协助上海洋山港码头进行资产重组。2009年，为解决洋山二期、三期码头的资产与运营不匹配问题，同时为了提高国有资产证券化率，上海市政府决定将码头资产进行重组。浦发银行参与该次并购重组，提供方案设计、估值论证、交易谈判、融资结构安排等一系列服务，解决了重组交易中的重点、疑点、难点，推动了资产重组的完成。 据透露，自2009年以来，浦发银行已为超过200家企业提供并购金融服务，涉及并购交易金额超过2000亿元。 在并购金融等业务的带动下，商业银行投行业务发展增速惊人。2013年年报数据显示，中信银行实现投资银行收入40.48亿元，比上年增长53.28%；招行实现投行业务收入21亿元，同比增长57.78%；浦发银行实现投行业务收入32.68亿元，同比增长81.25%；平安银行则实现投行中间业务收入 16.34亿元，同比增长达371%。其中浦发银行2013年投行业务营业收入高达333.44亿元，占全行营业收入的33%。 “股份制银行发力投资银行业务是受当前形势所迫以及趋势使然，发力投资银行业务，主要就是为了提高收入。”中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受记者采访时表示，当前利率市场化趋势已定，商业银行之间竞争激烈，加上互联网金融的冲击，银行的利润空间明显下降，而投行业务自身资本消耗低，通过提供企业财务顾问、融资顾问以及上市服务等，可以扩大中间业务收入。长期来看，发展投行业务已经成为商业银行增强自身竞争力、扩大盈利空间的必要手段和未来的发展趋势。 “企业客户的融资需求越来越复杂更是催生银行大力拓展投行业务的重要外部原因。过去企业与商业银行来往主要涉及传统的存贷款业务，随着企业金融服务需求的愈发多元化，包括股本融资、发债、兼并收购、投资理财在内的要求越来越多。”平安银行投资银行事业部总裁孙宇称，“这个时候你就会发现，商业银行如果只办理存贷款业务，客户将会离你越来越远，你能够提供服务的范围将会越来越窄。” |
|
|
