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文/真犀君 中国银行业的大佬们第一次正视互联网金融，应该是在2013年底到2014年初，有一个叫余额宝的东西让他们猝不及防。这是中国金融史上必然出现的，同时也是应该被浓笔书写的一幕。它意味着在技术的支持下，时代正在倒逼金融系统的整体性变革。
过去的二十多年，中国普通老百姓投资的对象主要是银行存款和理财产品、房产、股市。中国股市自带过山车属性，一般人消受不起，“一赢两平七输”恐怕还高估了赚钱的比例；房产的好时代已经过去，80、90后听说当年随地买套房子就增值的故事，恐怕得流口水了；银行则更不必说，存款的低利率在某种程度其实一直是在为需要钱的一方做变相补贴。
这些传统金融属性的投资品，都不是那么灵光了。我们的钱放在哪里，则是一个时代新命题。
答案的逻辑，就在余额宝们这些新金融产品里，余额宝怎么“抢”走老百姓的银行存款，未来的新金融就会怎么席卷旧金融系统。
金融，因言谓义，就是资金通融。金融的业态可以演化，而需求则不会轻易转移。中国金融传统上是分业经营，不同的金融业务生态间存在大大小小的缝隙，互联网金融在某种程度上就是这些缝隙之间的粘合剂，比如余额宝的本质是一种互联网化的货币基金，股权众筹、P2P则是一种去中心化、网络化的股权投资和借贷关系。它们在满足金融需求的同时会不断扩展增加覆盖面，最终会取代整个旧金融系统。 这是一个资产配置的时代，我们需要把一部分钱放在高收益的资本市场上，一部分钱放在抗通胀能力强的不动产上，也需要将一部分钱放在低风险的固定收益类资产上。所有的这些环节，都将被全新的金融产品一一替代，完成迭代式的平铺式升级。
这其中，发展最快的领域是P2P。P2P，我们可以将它简单理解为基于互联网的借贷。如果有人需要一笔钱，传统做法是去银行借，一大堆还款资质证明，流程繁琐，既耗费了时间，同时也增加了中间环节，成本自然也增加了。而基于互联网，需要钱的人可以直接将相关的信息和资质放在P2P平台上，全中国、全世界的人看到了都可以直接通过网络借钱给他，效率的提升，可以以十倍甚至百倍来计算。 有人说，P2P是一个存在风险的市场，跑路的新闻也是经常见诸媒体。P2P模式下，信息完全经由互联网传递，很多企业的风控能力不足以支撑起经营，亏损甚至破产是可以理解的现象。而同时，我们也可以见到有更多的P2P企业还处在快速发展进程中。
哑铃形的冰火两重天，是一个行业发展早期的典型形态。而当一个行业渐渐成熟，行业的分布会慢慢呈现出橄榄球形状。P2P行业经过8年的发展，已经接近这个转变的节点，其中的一部分逐渐脱颖而出，组成了称为“百亿俱乐部”的第一梯队。这些百亿俱乐部成员，特征往往是强大的资金背景和风控实力，但最重要的是他们在这些基础上，不断迭代金融产品，为投资者提供更好的体验。
2015年央行基础利率的不断下行，带动了整个互联网金融行业收益率的下降。余额宝的收益率跌到3%以下，当然它比银行存款的利率还是更高；P2P行业的整体平均年化收益，从一年前的20%左右，跌到了10%左右。
在收益率下跌时，就需要从金融的其他两个金融属性风险和流动性上来寻找突破口。比如P2P百亿俱乐部里的成员之一宜信投米网，他们的做法是推出一种类似的活期存款的P2P产品——随心宝，年化收益率比P2P定期投资低，但也达到年化6%-8%。这种产品的优势在于存取非常方面，申请提现一个工作日即可到账。这种平衡了风险、收益和流动性的方式，也因为便于投资者存取，在整个P2P行业内渐渐被普及。而其中的变化，其实仅仅是基于流动性这一属性的创新尝试。
我们不能说，P2P，或者整个互联网金融已经演化到了它的最终形态。但毫无疑问的是，像P2P对于传统存贷业务的升级一样，未来的金融产品，需要在收益、风险和流动性这三个基础维度上为投资者们带来更好的体验，而不管这个产品属于P2P行业的投米、互联网巨头BAT、甚至自我革命之后的银行。
这就是时代的需求，你只能满足、而不能违逆它。  |
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