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研报日期：2015-12-09 
华宇软件(300271)
事件：公司公告拟非公开发行募集资金总额不超过 10.7 亿元，募集资金扣除发行费用后的净额全部用于“云研发及产业化项目”（2.8 亿元） 、“营销及服务体系扩建项目”（1.9 亿元） 、“购置总部办公用房项目”（3 亿元）和“补充流动资金项目”（3 亿元） 。
点评：
助力公司从软件提供商转向软件 云服务提供商转型。公司是业内领先的的电子政务软件及解决方案提供商，在法院、检察院、食品安全等领域拥有领先优势，本次发行助力公司顺应云计算的产业趋势，实现云平台及其核心业务应用云产品的研发及产业化，包括政务云平台以及审判云、检务云、诉讼服务云、食品药品安全保障云和食品溯源服务云共六大产品。
云化有利于聚合资源，推动创新。通过云平台，公司可以聚合不同行业的应用、技术、数据等各类资源，对各类信息和数据进行深入挖掘和分析，形成综合服务平台，为法院、检察院、食品安全等领域客户提供基于海量数据分析的一系列服务，如相似案例精准推荐、多线索情报信息关系分析、智能化诉讼引导、食品溯源轨迹等，有效解决实际业务工作中面临的难题和痛点，进而实现基于平台的技术创新、行业创新及应用创新。
法检业务景气度高，食安信息化有望成为新增长极。在依法治国、司法改革等政策背景下， 法检信息化行业保持高景气度， 公司主业继续稳健， “诉讼无忧”的市场覆盖继续快速提升，已覆盖超过 1400 家法院。同时，新食品安全法 10月 1 号正式实施，食品安全领域的信息化建设将进入高增长通道，公司在多地斩获订单，食安信息化已经成为新的增长极。
投资建议：公司法检、食品安全、自主可控三大业务线保持稳健增长，同时，公司顺应产业趋势拟增发 10.7 亿元布局云计算，为公司传统主业的创新注入新动力。预计 2015-2016 年备考 EPS 分别为 0.79、1.05 元，维持“买入-A”投资评级，上调 6 个月目标价至 65 元。
风险提示：食品安全业务不达预期风险，增发不达预期风险。[安信证券股份有限公司]
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