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世界经济增长引擎从哪里来 来源：东京日经亚洲商业评论 作者：MAKOTO KAJIWARA 时间：2015年12月24日 原文地址：http://asia./Politics-Economy/Economy/In-a-world-without-an-engine-where-will-the-growth-come-from?page=2 翻译：龚蕾 全球金融机构协会研究所估计，2015年30个主要新兴经济体资本净流出额达到5400亿美元，这也是27年来新兴经济体第一次资本净流出。 本月美联储提高利率，贝莱德投资策略研究，美国道琼斯工业指数比去年同期仅下降3%，印尼雅加达综合值宿今年年初来下降14%。根据该报告，资金流入新兴市场比去年减少一半，意味着，投机性资本流动参与工厂建设，银行贷款中直接形式的投资正在减少。 新兴市场增长持续放缓，除了中国外，新兴市场经济增长率平均不到2%。据花旗集团预计，新兴市场增长首次落后于发达国家。过去三年，大宗商品价格回落，铜价下降40%，原油价格减半。 由于其巨大增长潜力，亚洲吸引了世界各地投资，日本以外的亚洲融资额在2014年达到840亿美元，过去十五年增长12倍，外国资本流入新兴市场基础设施建设项目，在亚太地区，2013年吸引8万亿美元，超过2000年2万亿美元。 过去几十年亚洲经济稳步增长，亚洲在全球国内生产总值比例超过欧洲。新兴市场是世界经济的引擎之一，正处于一个关键时刻。 资本流动逆转可能会引发金融危机，这一次美联储收紧货币，从历史上分析，美联储加息常常引起新兴市场经济危机，如1997年美联储加息引起了亚洲经济体，泰国、印尼和韩国的亚洲经济危机。 而这一次不同，亚洲国家已经从历史吸取经验教训，推进结构改革，韩国出口变得更有竞争力，泰国切换到一个灵活的汇率制度，泰铢兑美元自由浮动而升值，这些措施外汇储备来维持货币稳定。2014年印尼推出规则对冲外币债务，保持印尼盾平稳。 刚刚过去这个夏天，世界经济犹如一艘远洋客轮，美国经济总量不断扩大，但是现在不是相同的引擎。 上个世纪90年代末，美国信息技术革命，经济增长平均年增长5%，新兴市场产品出口，如今，美国经济增长率不到3%，这可能需要一段时间恢复。从二战到90年代末美国驱动全球经济，而现在中国成为全球经济增长引擎。新兴经济体必须应对美联储加息的负面影响。 为避免危机，创造经济增长引擎，创新是关键，亚洲各国通过创新寻找增长潜力。根据2015年世界知识产权指标，中国申请专利数量达到第一名，连续第四年有近93万申请数量，美国排名第二约为58万。创新是动力，预期2016年中国人平均工资将加快上涨。 印度初创企业推动股市，提供高品质的卫生医院服务，包括低收入家庭，提高效率。例如印度心脏移植手术费用平均2500美元，费用不到美国5%，美国银行、摩根大通对医疗保健行业有比较大的兴趣。 在世界经济低增长下，目前的道路将是一个更好的结果，这种包容性增长与金融稳定，将开创世界经济新格局，全球经济正发生变化，我们看到，暴风雨过后是明媚阳光，亚洲经济正在一个T字路口。 图1.新兴市场资金流出。  图2.GDP增长。  图3.亚洲吸引外国投资。  图4.亚洲债券发行。  图5.亚太地区固定资产总额。  图6.占全球GDP比例。  （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。） |
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