|
随着12点钟声的响起，2015的大幕终究还是落下了。
恒指交出的成绩单也还是一如既往的稳定，没有一丝惊喜。 （数据来源，恒生指数公司11月月报） 恒指点位21996.42，1年收益－8.3%，3年收益－0.15%，5年收益－4.4%，年初至今收益－6.81%！一个正数都没，稳定的堪称完美。
这图是来自恒生指数公司官方11月的月报。你问我为什么不给出12月最新的，我也没办法，官方的效率有时候就是如此，他们可不会在新年的第一天就坐在电脑前给各位码字。
顺便帮他们一下，截止到昨天，恒指点位21914.4，比11月还略低一点，2015全年收益－7.16％，恭喜恒指15年成功破七。
恒指真的能代表港股吗？ 貌似我问了一个极度白痴的问题。恒指代表着港股就像1 1=2那样天经地义。 的确，从市值和成交量来说，恒指当之无愧。50个成分股，覆盖了56%港股的市值和48%的成交额。但这到底代表的是港股，还是它的金融地产？下图一目了然！ 恒指里面50个标的，其中22个属于金融地产，合计权重占比56%，处于绝对统治地位。如果不是有个后起之秀腾讯，这个比例估计在60%以上。所以与其说恒指代表了港股，不如说恒指就是港股的金融地产指数来的合适。
目前腾讯是恒指第一权重股，占比11.5%，在金融地产统治下的恒指里面，这算是一个另类的存在了。而就是因为这个另类，恒指这几年的表现才能这么稳定，否则恒指的图形再整体往下平移5-10%应该没有任何意外。 （图片来自富途牛牛，腾讯07年以来复权图） 港股应该推倒重建吗？
看恒指的表现，港股毋庸置疑是很差的，或者说港股的金融地产15年表现是很差的。
很多投资人都说，2015年让自己对港股彻底绝望了，港股应该推倒重建！
其实我认为，真正应该推倒重建的应该是恒指，而不是港股。抱歉，这并不是针对恒生指数公司，而是针对香港股市。因为这个市场迫切需要一个既包括香港本地公司，也包括内陆公司，既包括国企股，也包括优秀的民企，全新且有效的指数标的，来反映其中大部分有价值的股票真正的涨跌。
指数的目的是为了让人们更容易的跟踪市场整体的涨跌表现。然而香港股市本身比较特殊的构成（大市值的公司以金融地产为主），一味的用市值去构建指数可能并不是太合理。因为这样的结果就是更多反映了港股金融地产的表现，而忽略了港股所有行业的一个整体表现。
我们都知道，金融地产代表着一个过去的香港，一个老去的香港。金融地产股在前几年，甚至是早10年20年，表现都是极度亮眼的。香港的四大家族发家大多靠的都是金融地产，现在恒指成份股里面，港资部分基本都是由香港四大家族的金融地产撑着场面。然而随着时代的变迁，金融地产这几年的表现也就这样了，恒指5年零涨幅基本已经说明问题。
其实这几年港股里面有不少类似腾讯这样的优秀企业（尤其优秀的大陆民营企业），他们分别分布在TMT，消费，医疗保健等行业之中，可惜市值还不足以大到进入恒指。
如果我们根据港股的奇葩结构，重新构建一个更加全面的指数，2015年真实的港股表现会是怎么样的呢？
格隆汇新蓝筹指数重磅登场！ 2015年收益23.29％！
肯定有人会觉得这是在作弊，因为很多港股小票妖的不行，分分钟给你拉10倍涨幅，一个指数里面只要加几个这样的票，要多好看就有多好看。
抱歉，这个指数我们对市值进行了严格的限制，入选的都是50亿市值以上的票，而且是日均市值50亿，几乎不可能会有妖票的存在。整体市值覆盖更是达到了5万多亿，占了港股总市值的21%（要知道全是大笨象的恒指，也只是覆盖了13.5万亿，占了港股总市值的56％）。
还有人会觉得，这无非就是在15年结束以后，把这一年港股表现比较好的股票一凑，然后就出来了一个很漂亮指数。
抱歉，这个指数我们有严格且客观的挑选标准，细节稍后披露。
其实只要你把恒指里面的大笨象去除（四大行，两桶油，一电信），然后平衡各板块权重，那么这个指数就不会太过难看了。
因为港股的确有大量非常不错又低估的公司，他们的表现很好，只是没能进入恒指，从而体现他们的价值罢了。
格隆汇新蓝筹指数介绍
既然是指数，客观性肯定是最重要的一个因素，然而因为港股的结构比较畸形，所以在权重方面我们略微增加了一点主观性，这样可以很好的防止一些板块权重过大，以免重蹈恒指覆辙。
新蓝筹注重一个“新”字，入选企业需要较为稳健的业绩支持，同时兼顾一定的成长性，并且希望入选企业能在一定程度上代表未来经济增长的动力来源。
格隆汇希望可以通过这个指数，在港股这块盐碱地上开垦一块绿洲，绿洲里面有自己的良好生态。大家不用为水源担忧，更不用担心那些如同沙漠大盗般的老千股。所以能进入这个绿洲的一定是有基本面的“好人”公司，一旦发现有“坏人”，我们将在第一时间，将它从该指数里面剔除！
部分客观挑选标准如下：
权重平衡计算如下：
指数调整周期： 季调。（一旦发现老千行为，立马处决，可以无视季调）
与港A100的区别： 港A100更加偏重内陆投资者的口味，主要对应深港通与沪港通标的，对市值与成交量没有明确要求，大部分为中小市值，强调未来成长性，部分公司概念相对偏重，包括一些借壳类概念。而新蓝筹有明确的市值与成交量门槛，需要确定的业绩支持，可以包含部分概念，但至少大部分兑现，并且预计未来会给公司带来不错的成长。
周报： 之后每周末，格隆汇都会准时推出“格隆汇新蓝筹指数”及“格隆汇港A100指数”的详细周报，敬请期待。
格隆汇新蓝筹指数成份股权重分布一览
格隆汇新蓝筹指数成份股一览
|
|
|
